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三丰智能(300276)2024年一季报深度解读:主营业务利润同比大幅下降

三丰智能装备集团股份有限公司于2011年上市,实际控制人为“朱汉平”。公司是一家从事智能输送成套设备的研发设计、制造、安装调试与技术服务的公司。

根据三丰智能2024年第一季度财报披露,2024年一季度,公司实现营收4.25亿元,同比小幅增长5.84%。扣非净利润973.68万元,同比大幅增长32.11%。

PART 1
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营业收入情况

2023年公司的主要业务为汽车,占比高达72.94%,主要产品包括智能焊装生和智能输送成套设备两项,其中智能焊装生占比57.50%,智能输送成套设备占比24.53%。

1、智能焊装生

2023年智能焊装生营收9.98亿元,同比去年的7.14亿元大幅增长了39.69%。同期,2023年智能焊装生毛利率为15.18%,同比去年的14.48%小幅增长了4.83%。

2023年,该产品名称由“智能焊装生产”变更为“智能焊装生”。

2、智能输送成套设备

2020年-2023年智能输送成套设备营收呈大幅增长趋势,从2020年的1.36亿元,大幅增长到2023年的4.26亿元。2023年智能输送成套设备毛利率为21.75%,同比去年的21.54%基本持平。

3、移动机器人及智能仓储系统集成

2023年移动机器人及智能仓储系统集成营收1.75亿元,同比去年的1.16亿元大幅增长了50.16%。2021年-2023年移动机器人及智能仓储系统集成毛利率呈小幅增长趋势,从2021年的20.29%,小幅增长到了2023年的22.2%。

PART 2
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分季度财务指标


年份 财务指标 一季度 二季度 三季度 四季度
2024 营业收入 4.25亿元 - - -
净利润 1,098.86万元 - - -
2023 营业收入 4.01亿元 5.80亿元 2.37亿元 5.17亿元
净利润 1,090.71万元 2,676.93万元 213.99万元 -1,506.80万元
2022 营业收入 3.10亿元 3.71亿元 3.13亿元 3.40亿元
净利润 970.87万元 1,883.46万元 558.09万元 -5.42亿元
2021 营业收入 1.72亿元 4.47亿元 4.24亿元 3.83亿元
净利润 1,580.25万元 4,127.08万元 4,960.41万元 -562.17万元

2019-2023年,企业的营业收入各季度比重较为稳定,平均一季度占22%、二季度占31%、三季度占22%、四季度占25%

PART 3
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主营业务利润同比大幅下降

1、主营业务利润同比大幅下降89.24%

主要财务数据表


本期报告 上年同期 同比增减
营业总收入 4.25亿元 4.01亿元 5.84%
营业成本 3.62亿元 3.28亿元 10.65%
销售费用 1,493.07万元 1,328.57万元 12.38%
管理费用 3,036.28万元 3,135.15万元 -3.15%
财务费用 115.24万元 61.14万元 88.50%
研发费用 1,312.46万元 1,404.78万元 -6.57%
所得税费用 -12.25万元 2.87万元 -526.52%

2024年一季度主营业务利润为124.97万元,去年同期为1,161.73万元,同比大幅下降89.24%。

虽然营业总收入本期为4.25亿元,同比小幅增长5.84%,不过毛利率本期为14.71%,同比下降了3.71%,导致主营业务利润同比大幅下降。

2、非主营业务利润扭亏为盈

三丰智能2024年一季度非主营业务利润为961.64万元,去年同期为-68.14万元,扭亏为盈。

非主营业务表


金额 占净利润比例 去年同期 同比增减
主营业务利润 124.97万元 11.37% 1,161.73万元 -89.24%
资产减值损失 -139.26万元 -12.67% -113.03万元 -23.20%
其他收益 350.46万元 31.89% 482.48万元 -27.36%
信用减值损失 743.48万元 67.66% -479.47万元 255.06%
其他 8.16万元 0.74% 37.53万元 -78.26%
净利润 1,098.86万元 100.00% 1,090.71万元 0.75%

PART 4
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全球排名

截止到2025年6月20日,三丰智能近十二个月的滚动营收为19亿元,在仓储物流装备行业中,三丰智能的全球营收规模排名为9名,全国排名为5名。

仓储物流装备营收排名


公司 营收(亿元) 营收增长率(%) 净利润(亿元) 净利润增长率(%)
Daifuku 大福 366 12.91 37 27.92
Symbotic 129 -- -0.97 --
Kardex 65 20.21 6.67 22.50
Descartes Systems 笛卡尔系统 47 15.30 10 18.42
中科微至 25 3.85 -0.85 --
今天国际 24 14.00 2.76 44.48
北自科技 21 15.55 1.70 13.68
昆船智能 20 1.49 0.06 -59.97
三丰智能 19 10.75 0.29 -33.60
德马科技 15 -0.57 0.93 6.39

注:营收和盈利数据为ttm(最近12个月),CAGR(年复合增速)依据过去三个财年进行计算,营收和盈利数据已统一转换为人民币。

PART 5
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行业分析

1、行业发展趋势

三丰智能属于工业智能装备行业,专注于智能制造装备系统解决方案的研发与应用。 工业智能装备行业近三年受制造业智能化升级驱动,市场需求持续增长。企业成本压控及效率提升需求推动自动化渗透率快速提升,行业向高端制造领域扩展,如新能源、泛半导体、智能座舱等新兴赛道。2024年后,人形机器人等前沿技术研发加速,产业链协同创新成为趋势,预计未来三年市场空间将保持年均15%以上的复合增速。

2、市场地位及占有率

三丰智能为国内工业智能装备第一梯队企业,具备大型项目总包能力与系统集成技术优势。2022年订单规模超40亿元,同比增幅显著,智能装备业务收入占比持续提升,但2024年后市占率最新数据尚未披露。

3、主要竞争对手


公司名(股票代码) 简介 发展详情
三丰智能(300276) 工业智能装备系统解决方案供应商,覆盖汽车、新能源、泛半导体等领域 2024年8月与华中科技大学共建人形机器人研发中心,聚焦前沿技术产业化
埃斯顿(002747) 运动控制及工业机器人核心部件制造商,下游涵盖3C、锂电等行业 2024年工业机器人出货量同比增25%,伺服系统市占率稳居国内前三
机器人(300024) 中科院旗下企业,主营工业机器人及数字化工厂整体解决方案 2024年新能源领域订单占比提升至35%,协作机器人业务增速超40%
克来机电(603960) 柔性自动化装备与工业机器人系统集成商,聚焦汽车电子赛道 2024年汽车电子智能装备营收占比超60%,客户含博世等国际龙头
华中数控(300161) 数控系统及工业机器人技术提供商,重点布局机床智能化升级 2024年数控系统市占率达12%,高端机型在航空航天领域应用突破

总结
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1、经营分析总结

近3年一季度公司净利润持续增长,2024年一季度净利润1,098.86万元。

2021-2023年一季度公司主营利润持续增长,由于毛利率的下降,2024年一季度主营利润124.97万元,较去年同期大幅下降。

总体来说,公司盈利能力较差,但在行业中处于中等水平。

2、经营评分及排名

经营评分:43 总排名:3347/5196
行业排名(仓储物流装备):9/14
2023年年报 2024年一季报
评分 49 43
行业中位数 62 43
行业排名 16 10

仓储物流装备行业经营评分排名前三名


排名 2024年一季度 经营评分 2023年年度 经营评分
1 北自科技 73 今天国际 81
2 今天国际 50 北自科技 73
3 音飞储存 49 兰剑智能 69

3、特别预警


科目 2024一季报 2023年报 2023三季报 2023中报 2023一季报
Z值 分数 1.65 1.85 1.10 1.33 1.19
描述 堪忧 不稳定 堪忧 堪忧 堪忧

注1:Z-score模型是由类国纽约大学的教授EdwardAltman在1968年提出用来预测企业财务危机可能性的模型。

Z值分数 财务状况
分值 >= 2.675 良好
2.675 >分值>= 1.81 不稳定
分值 < 1.81 堪忧

4、估值数据

近五年PE-TTM(截止至2025年01月23日)

可以看到,三丰智能近期的市盈率在历史上处在很高的水平。

在2025年01月23日,三丰智能的PE-TTM是25052.99,而机器人行业的PE-TTM是95.89,三丰智能的PE-TTM远高于机器人行业的PE-TTM。

5、神奇公式估值排名

神奇公式,是由投资人 Joel Greenblatt 提出的投资策略。他利用此策略,从业20年获得30%的年回报率。核心思想:好公司便宜买。

1)使用有形资本回报率(ROIC)衡量公司经营情况,有形资本回报率=息税前利润 /(总资产-无形资产)

有形资本回报率


公司名称 有形资本回报率 有形资本回报率排名
三丰智能 0.219367 4010

2)使用企业收益率衡量价格。企业收益率=息税前利润 /(总市值+净债务)。

企业收益率


公司名称 企业收益率 企业收益率排名
三丰智能 0.201892 4033

3)对二者进行降序排序,排名即为分数,分数之和越低代表性价比越高。

三丰智能神奇公式排名


有形资本回报率 企业收益率 行业排名 神奇公式总体排名
0.2193 0.2018 14 4075

行业排名前3公司神奇公式排名


行业排名 公司简称 神奇公式分数 神奇公式总体排名
1 信捷电气 2088 920
2 博实股份 2236 1016
3 雷赛智能 2605 1254


文章来源:碧湾App

免责声明:上述所有信息均基于市场公开数据,经数据自动处理技术和人工智能算法产生,碧湾将尽力但不能保证其绝对准确和可靠,且亦不会承担因任何不准确或遗漏而引起的任何损失或损害的责任。所有数据信息仅供参考,不构成任何投资建议,不代表碧湾观点,投资者据此操作,风险自担。

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