埃斯顿(002747)2024年一季报深度解读：主营业务利润由盈转亏导致净利润同比大幅下降
南京埃斯顿自动化股份有限公司于2015年上市，实际控制人为“吴波”。公司自成立以来始终专注于高端智能机械装备及其核心控制和功能部件研发、生产和销售，主要产品包括自动化核心部件及运动控制系统、工业机器人及智能制造系统。
根据埃斯顿2024年第一季度财报披露，2024年一季度，公司实现营收10.03亿元，同比基本持平。扣非净利润-1,294.09万元，由盈转亏。埃斯顿2024年第一季度净利润857.60万元，业绩同比大幅下降80.53%。
2023年公司的主营业务为仪器仪表制造业，主要产品包括工业机器人及智能制造系统和自动化核心部件及运动控制系统两项，其中工业机器人及智能制造系统占比77.64%，自动化核心部件及运动控制系统占比22.36%。
2019年-2023年工业机器人及智能制造系统营收呈大幅增长趋势，从2019年的7.00亿元，大幅增长到2023年的36.12亿元。2023年工业机器人及智能制造系统毛利率为31.28%，同比去年的33.37%小幅下降了6.26%。
2019年，该产品名称由“工业机器人及智”变更为“工业机器人及智能制造系统”。
2019年-2023年自动化核心部件及运动控制系统营收呈大幅增长趋势，从2019年的7.21亿元，大幅增长到2023年的10.40亿元。2023年自动化核心部件及运动控制系统毛利率为34.19%，同比去年的35.18%基本持平。
2018年，该产品名称由“智能装备核心部件及运动控制系统”变更为“自动化核心部件及运动控制系统”。
1、营业总收入基本持平，净利润同比大幅降低80.53%
2024年一季度，埃斯顿营业总收入为10.03亿元，去年同期为9.86亿元，同比基本持平，净利润为857.60万元，去年同期为4,404.31万元，同比大幅下降80.53%。
虽然营业外利润本期为1,629.62万元，去年同期为340.81万元，同比大幅增长；
但是（1）主营业务利润本期为-1,490.67万元，去年同期为1,468.15万元，由盈转亏；（2）信用减值损失本期损失459.72万元，去年同期收益133.27万元，同比大幅下降。
主要财务数据表
| |
本期报告 |
上年同期 |
同比增减 |
| 营业总收入 |
10.03亿元 |
9.86亿元 |
1.73% |
| 营业成本 |
6.76亿元 |
6.55亿元 |
3.19% |
| 销售费用 |
9,689.94万元 |
8,363.28万元 |
15.86% |
| 管理费用 |
1.37亿元 |
1.28亿元 |
6.92% |
| 财务费用 |
2,700.07万元 |
2,451.76万元 |
10.13% |
| 研发费用 |
7,485.72万元 |
7,095.95万元 |
5.49% |
| 所得税费用 |
-626.56万元 |
-616.21万元 |
-1.68% |
2024年一季度主营业务利润为-1,490.67万元，去年同期为1,468.15万元，由盈转亏。
虽然营业总收入本期为10.03亿元，同比有所增长1.73%，不过（1）销售费用本期为9,689.94万元，同比增长15.86%；（2）管理费用本期为1.37亿元，同比小幅增长6.92%；（3）毛利率本期为32.62%，同比有所下降了0.95%，导致主营业务利润由盈转亏。
埃斯顿2024年一季度非主营业务利润为1,721.70万元，去年同期为2,319.94万元，同比下降。
非主营业务表
| |
金额 |
占净利润比例 |
去年同期 |
同比增减 |
| 主营业务利润 |
-1,490.67万元 |
-173.82% |
1,468.15万元 |
-201.53% |
| 投资收益 |
-385.33万元 |
-44.93% |
-40.84万元 |
-843.46% |
| 公允价值变动收益 |
220.78万元 |
25.74% |
589.86万元 |
-62.57% |
| 资产减值损失 |
-121.81万元 |
-14.20% |
-40.24万元 |
-202.69% |
| 营业外收入 |
1,723.51万元 |
200.97% |
499.93万元 |
244.75% |
| 其他收益 |
839.04万元 |
97.84% |
1,326.48万元 |
-36.75% |
| 信用减值损失 |
-459.72万元 |
-53.61% |
133.27万元 |
-444.96% |
| 其他 |
93.02万元 |
10.85% |
169.72万元 |
-45.19% |
| 净利润 |
857.60万元 |
100.00% |
4,404.31万元 |
-80.53% |
截止到2025年6月20日，埃斯顿近十二个月的滚动营收为40亿元，在工业机器人行业中，埃斯顿的全球营收规模排名为8名，全国排名为3名。
工业机器人营收排名
| 公司 |
营收(亿元) |
营收增长率(%) |
净利润(亿元) |
净利润增长率(%) |
| Hyundai Heavy Industries |
3561 |
34.01 |
27 |
-- |
| Fanuc 发那科 |
395 |
2.83 |
73 |
-1.68 |
| 汇川技术 |
370 |
27.33 |
43 |
6.24 |
| Yaskawa Electric 安川电机 |
266 |
3.92 |
28 |
14.11 |
| Nachi-Fujikoshi 不二越 |
119 |
1.54 |
1.66 |
-30.53 |
| 上银科技 HIWIN |
59 |
-3.64 |
4.81 |
-17.66 |
| 机器人 |
41 |
7.86 |
-1.94 |
-- |
| 埃斯顿 |
40 |
9.90 |
-8.10 |
-- |
| 新时达 |
34 |
-7.66 |
-2.88 |
-- |
| 拓斯达 |
29 |
-4.46 |
-2.45 |
-- |
注：营收和盈利数据为ttm（最近12个月），CAGR（年复合增速）依据过去三个财年进行计算，营收和盈利数据已统一转换为人民币。
埃斯顿属于工业机器人行业，核心业务涵盖工业机器人本体制造及智能制造系统集成。 近三年中国工业机器人行业呈现稳步增长态势，2024年1-7月产量同比增长7.9%，销量增速回升。行业加速向高端化、智能化升级，国产替代进程显著，尤其在汽车、电子、光伏等领域需求持续释放。未来随着制造业自动化渗透率提升及新兴行业应用拓展，市场空间将进一步扩大，预计高端细分领域竞争加剧，具备核心技术及全产业链布局的企业将占据优势。
