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分析报告

天地数码(300743)2024年一季报深度解读:净利润同比大幅增长但现金流净额由正转负

杭州天地数码科技股份有限公司于2018年上市,实际控制人为“韩琼”。公司的主营业务为热转印碳带的研发、生产和销售,公司产品包括条码碳带、打码碳带、传真碳带等。公司在热转印碳带领域积累了丰富的研发经验和技术,迄今已发展成为热转印碳带产品领域的国内龙头企业,并在世界范围内具有一定的知名度和竞争优势。

根据天地数码2024年第一季度财报披露,2024年一季度,公司实现营收1.67亿元,同比增长18.11%。扣非净利润2,074.23万元,同比大幅增长115.82%。天地数码2024年第一季度净利润2,280.31万元,业绩同比大幅增长110.17%。

PART 1
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营业收入情况

2023年公司的主营业务为热转印色带,其中条码碳带为第一大收入来源,占比89.70%。

1、条码碳带

2019年-2023年条码碳带营收呈大幅增长趋势,从2019年的3.85亿元,大幅增长到2023年的5.78亿元。2021年-2023年条码碳带毛利率呈大幅增长趋势,从2021年的22.5%,大幅增长到了2023年的31.22%。

PART 2
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分季度财务指标


年份 财务指标 一季度 二季度 三季度 四季度
2024 营业收入 1.67亿元 - - -
净利润 2,280.31万元 - - -
2023 营业收入 1.41亿元 1.54亿元 1.68亿元 1.81亿元
净利润 1,084.96万元 1,601.84万元 1,307.40万元 1,569.95万元
2022 营业收入 1.45亿元 1.50亿元 1.46亿元 1.55亿元
净利润 746.20万元 843.36万元 1,160.36万元 915.76万元
2021 营业收入 1.09亿元 1.33亿元 1.48亿元 1.52亿元
净利润 729.37万元 290.61万元 433.64万元 1,141.06万元

2019-2023年,企业的营业收入各季度比重较为稳定,平均一季度占22%、二季度占25%、三季度占25%、四季度占28%

PART 3
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净利润同比大幅增长但现金流净额由正转负

1、营业总收入同比增加18.11%,净利润同比大幅增加110.17%

2024年一季度,天地数码营业总收入为1.67亿元,去年同期为1.41亿元,同比增长18.11%,净利润为2,280.31万元,去年同期为1,084.96万元,同比大幅增长110.17%。

净利润同比大幅增长的原因是(1)主营业务利润本期为2,516.24万元,去年同期为1,177.17万元,同比大幅增长;(2)其他收益本期为241.22万元,去年同期为29.42万元,同比大幅增长。

2、主营业务利润同比大幅增长113.75%

主要财务数据表


本期报告 上年同期 同比增减
营业总收入 1.67亿元 1.41亿元 18.11%
营业成本 1.11亿元 9,483.27万元 17.02%
销售费用 1,480.02万元 1,501.81万元 -1.45%
管理费用 967.94万元 849.64万元 13.92%
财务费用 -27.85万元 570.31万元 -104.88%
研发费用 516.31万元 438.19万元 17.83%
所得税费用 412.83万元 248.67万元 66.02%

2024年一季度主营业务利润为2,516.24万元,去年同期为1,177.17万元,同比大幅增长113.75%。

主营业务利润同比大幅增长主要是由于(1)营业总收入本期为1.67亿元,同比增长18.11%;(2)毛利率本期为33.47%,同比有所增长了0.62%。

PART 4
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全球排名

截止到2025年6月20日,天地数码近十二个月的滚动营收为7.63亿元,在热打印行业中,天地数码的全球营收规模排名为4名,全国排名为3名。

热打印营收排名


公司 营收(亿元) 营收增长率(%) 净利润(亿元) 净利润增长率(%)
Zebra Technologies 斑马技术 358 -3.98 38 -14.24
航天智造 78 270.41 7.92 441.47
新北洋 24 -3.52 0.49 -30.70
天地数码 7.63 12.10 0.92 52.58
容大科技 3.5 -5.65 0.41 5.08

注:营收和盈利数据为ttm(最近12个月),CAGR(年复合增速)依据过去三个财年进行计算,营收和盈利数据已统一转换为人民币。

PART 5
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行业分析

1、行业发展趋势

天地数码属于计算机、通信和其他电子设备制造业。 近三年,计算机、通信和其他电子设备制造业受智能化、数字化转型驱动,市场规模持续扩大,2024年全球热转印碳带市场规模预计突破50亿美元。未来趋势聚焦于中高端产品需求增长,尤其在物流、零售领域条码应用深化,叠加环保材料升级,预计2025年行业年复合增长率维持6%-8%。

2、市场地位及占有率

天地数码是国内热转印碳带细分领域龙头企业,2024年前三季度营收5.55亿元,同比增长19.87%,全球市场占有率约5%-7%,位居国产厂商首位,中高端产品占比持续提升至40%以上。

3、主要竞争对手

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