根据ST华铭2024年第一季度财报披露，2024年一季度，公司实现营收1.61亿元，同比小幅下降12.29%。扣非净利润-2,097.05万元，较去年同期亏损增大。ST华铭2024年第一季度净利润-1,829.23万元，业绩由盈转亏。本期经营活动产生的现金流净额为556.40万元，营收同比小幅下降而经营活动产生的现金流净额同比大幅增长。

2023年公司的核心业务有两块，一块是交运设备行业，一块是智能交通行业，主要产品包括AFC设备类和ETC相关收入两项，其中AFC设备类占比49.67%，ETC相关收入占比30.74%。

2023年AFC设备类营收2.98亿元，同比去年的2.84亿元小幅增长了5.2%。同期，2023年AFC设备类毛利率为37.89%，同比去年的26.0%大幅增长了45.73%。

2022年，该产品名称由“AFC售检票系统及其他设备”变更为“AFC设备类”。

2023年ETC相关收入营收1.85亿元，同比去年的2.66亿元大幅下降了30.52%。同期，2023年ETC相关收入毛利率为15.87%，同比去年的22.87%大幅下降了30.61%。

2022年，该产品名称由“ETC产品业务及相关产品”变更为“ETC相关收入”。

2023年热管理设备销售营收5,770.98万元，同比去年的1,965.68万元大幅增长了193.59%。同期，2023年热管理设备销售毛利率为37.34%，同比去年的48.98%下降了23.76%。

2024年一季度，ST华铭营业总收入为1.61亿元，去年同期为1.84亿元，同比小幅下降12.29%，净利润为-1,829.23万元，去年同期为285.21万元，由盈转亏。

净利润由盈转亏的原因是：

虽然所得税费用本期收益505.02万元，去年同期支出37.66万元，同比大幅增长；

但是（1）主营业务利润本期为-751.13万元，去年同期为805.29万元，由盈转亏；（2）投资收益本期为149.43万元，去年同期为927.35万元，同比大幅下降。

2024年一季度主营业务利润为-751.13万元，去年同期为805.29万元，由盈转亏。

主营业务利润由盈转亏主要是由于（1）营业总收入本期为1.61亿元，同比小幅下降12.29%；（2）毛利率本期为22.60%，同比下降了4.13%。

ST华铭2024年一季度非主营业务利润为-1,583.12万元，去年同期为-510.30万元，亏损增大。

2024年一季度，ST华铭净现金流为1.01亿元，去年同期为-1,491.13万元，由负转正。

净现金流由负转正的原因是：

虽然销售商品、提供劳务收到的现金本期为1.51亿元，同比小幅下降13.65%；

但是（1）收回投资收到的现金本期为3.28亿元，同比大幅增长54.73%；（2）购买商品、接受劳务支付的现金本期为8,151.67万元，同比大幅下降34.73%。

截止到2025年6月20日，华铭智能近十二个月的滚动营收为6.26亿元，在AFC行业中，华铭智能的全球营收规模排名为2名，全国排名为2名。

华铭智能属于智能交通设备制造行业，专注于轨道交通自动售检票系统（AFC）及城市道路交通智能化终端设备的研发与生产。 智能交通行业近三年受政策推动及智慧城市需求驱动，年均复合增长率约12%，2024年市场规模突破2500亿元。未来三年，车路协同、自动驾驶技术普及及ETC深化应用将推动行业向集成化、数字化发展，预计2027年市场空间超3500亿元。

华铭智能在国内轨道交通AFC设备细分领域处于第二梯队，ETC设备市场份额约8%-10%，核心产品覆盖全国30%以上地铁线路，但在整体智能交通终端市场的综合占有率不足5%。

2024年一季度净利润亏损1,829.23万元，同比去年由盈转亏。

由于营收和毛利率的同步下降，2024年一季度主营利润亏损751.13万元，同比去年由盈转亏。

总体来说，公司盈利能力不佳，且在行业中也处于较低水平。

近五年PE-TTM（截止至2025年01月23日）

可以看到，近期华铭智能PE-TTM为负，参考价值不大。