魅视科技(001229)2024年一季报深度解读：主营业务利润同比大幅下降导致净利润同比小幅下降
广东魅视科技股份有限公司于2022年上市，实际控制人为“方华”。公司致力于不断提升图像应用技术和视音频联结能力，为视音频信号的接入采集、传输交换、分析处理和调度呈现等提供软硬件相结合的专用视听产品。公司主要产品为分布式系统、矩阵拼接类产品和中控系统三大类。
根据魅视科技2024年第一季度财报披露，2024年一季度，公司实现营收2,776.49万元，同比下降28.96%。扣非净利润1,190.95万元，同比下降19.69%。魅视科技2024年第一季度净利润1,436.61万元，业绩同比小幅下降10.98%。本期经营活动产生的现金流净额为1,536.98万元，营收同比下降而经营活动产生的现金流净额同比大幅增长。
2023年公司的主营业务为专业视听行业，其中分布式系统为第一大收入来源，占比77.59%。
| 名称 |
营业收入 |
占比 |
毛利率 |
| 分布式系统 |
1.64亿元 |
77.59% |
80.80% |
| 其他 |
2,607.26万元 |
12.31% |
43.13% |
| 其他业务 |
2,138.60万元 |
10.1% |
- |
| 年份 |
财务指标 |
一季度 |
二季度 |
三季度 |
四季度 |
| 2024 |
营业收入 |
2,776.49万元 |
- |
- |
- |
| 净利润 |
1,436.61万元 |
- |
- |
- |
| 2023 |
营业收入 |
3,908.31万元 |
4,601.87万元 |
5,463.47万元 |
7,199.41万元 |
| 净利润 |
1,613.72万元 |
1,742.15万元 |
2,659.42万元 |
2,695.24万元 |
| 2022 |
营业收入 |
3,659.21万元 |
4,211.39万元 |
4,805.89万元 |
6,903.83万元 |
| 净利润 |
1,464.99万元 |
2,157.90万元 |
2,183.72万元 |
2,671.94万元 |
| 2021 |
营业收入 |
3,181.72万元 |
4,226.31万元 |
6,645.41万元 |
9,531.73万元 |
| 净利润 |
1,358.33万元 |
1,672.22万元 |
2,972.80万元 |
3,677.55万元 |
2021-2023年，企业的营业收入各季度比重较为稳定，平均一季度占17%、二季度占20%、三季度占26%、四季度占37%
本期净利润为1,436.61万元，去年同期1,613.72万元，同比小幅下降10.98%。
虽然（1）营业外利润本期为200.61万元，去年同期为287.44元，同比大幅增长；（2）信用减值损失本期收益196.95万元，去年同期收益67.80万元，同比大幅增长。
但是主营业务利润本期为952.12万元，去年同期为1,485.71万元，同比大幅下降。
主要财务数据表
| |
本期报告 |
上年同期 |
同比增减 |
| 营业总收入 |
2,776.49万元 |
3,908.31万元 |
-28.96% |
| 营业成本 |
682.45万元 |
871.98万元 |
-21.74% |
| 销售费用 |
931.35万元 |
987.84万元 |
-5.72% |
| 管理费用 |
117.11万元 |
320.41万元 |
-63.45% |
| 财务费用 |
-350.37万元 |
-180.98万元 |
-93.60% |
| 研发费用 |
414.71万元 |
384.93万元 |
7.74% |
| 所得税费用 |
207.06万元 |
292.96万元 |
-29.32% |
2024年一季度主营业务利润为952.12万元，去年同期为1,485.71万元，同比大幅下降35.92%。
虽然管理费用本期为117.11万元，同比大幅下降63.45%，不过（1）营业总收入本期为2,776.49万元，同比下降28.96%；（2）毛利率本期为75.42%，同比有所下降了2.27%，导致主营业务利润同比大幅下降。
魅视科技2024年一季度非主营业务利润为490.94万元，去年同期为420.94万元，同比增长。
非主营业务表
| |
金额 |
占净利润比例 |
去年同期 |
同比增减 |
| 主营业务利润 |
952.12万元 |
66.28% |
1,485.71万元 |
-35.92% |
| 营业外收入 |
200.61万元 |
13.96% |
287.44元 |
697815.77% |
| 其他收益 |
291.77万元 |
20.31% |
272.31万元 |
7.14% |
| 信用减值损失 |
196.95万元 |
13.71% |
67.80万元 |
190.48% |
| 其他 |
2.22万元 |
0.15% |
80.83万元 |
-97.25% |
| 净利润 |
1,436.61万元 |
100.00% |
1,613.72万元 |
-10.98% |
截止到2025年6月20日，魅视科技近十二个月的滚动营收为1.97亿元，在大屏幕拼接行业中，魅视科技的全球营收规模排名为2名，全国排名为2名。
大屏幕拼接营收排名
| 公司 |
营收(亿元) |
营收增长率(%) |
净利润(亿元) |
净利润增长率(%) |
| 淳中科技 |
4.95 |
1.87 |
0.86 |
1.07 |
| 魅视科技 |
1.97 |
-5.86 |
0.80 |
-6.16 |
| *ST威创 |
1.85 |
-35.51 |
-1.56 |
-- |
| GQY视讯 |
1.41 |
2.04 |
-0.57 |
-- |
注：营收和盈利数据为ttm（最近12个月），CAGR（年复合增速）依据过去三个财年进行计算，营收和盈利数据已统一转换为人民币。
专业视听设备及解决方案行业 近三年，专业视听设备行业受益于智慧城市、指挥调度等领域需求增长，市场规模年均增速超15%，2024年预计突破800亿元。技术向4K/8K超高清、AI边缘计算升级，政府、能源及文旅场景渗透率提升，未来三年复合增长率或达12%-18%，智慧交通、应急管理成新增长极
魅视科技专注分布式视听系统，在指挥控制中心细分领域占据领先地位，2024年政务及能源行业市占率约9%-12%，光纤KVMS方案在航天等高端场景覆盖率超30%，但整体行业集中度较低
