魅视科技(001229)2024年一季报深度解读:主营业务利润同比大幅下降导致净利润同比小幅下降
广东魅视科技股份有限公司于2022年上市,实际控制人为“方华”。公司致力于不断提升图像应用技术和视音频联结能力,为视音频信号的接入采集、传输交换、分析处理和调度呈现等提供软硬件相结合的专用视听产品。公司主要产品为分布式系统、矩阵拼接类产品和中控系统三大类。
根据魅视科技2024年第一季度财报披露,2024年一季度,公司实现营收2,776.49万元,同比下降28.96%。扣非净利润1,190.95万元,同比下降19.69%。魅视科技2024年第一季度净利润1,436.61万元,业绩同比小幅下降10.98%。本期经营活动产生的现金流净额为1,536.98万元,营收同比下降而经营活动产生的现金流净额同比大幅增长。
营业收入情况
2023年公司的主营业务为专业视听行业,其中分布式系统为第一大收入来源,占比77.59%。
名称 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
---|---|---|---|
分布式系统 | 1.64亿元 | 77.59% | 80.80% |
其他 | 2,607.26万元 | 12.31% | 43.13% |
其他业务 | 2,138.60万元 | 10.1% | - |
分季度财务指标
年份 | 财务指标 | 一季度 | 二季度 | 三季度 | 四季度 |
---|---|---|---|---|---|
2024 | 营业收入 | 2,776.49万元 | - | - | - |
净利润 | 1,436.61万元 | - | - | - | |
2023 | 营业收入 | 3,908.31万元 | 4,601.87万元 | 5,463.47万元 | 7,199.41万元 |
净利润 | 1,613.72万元 | 1,742.15万元 | 2,659.42万元 | 2,695.24万元 | |
2022 | 营业收入 | 3,659.21万元 | 4,211.39万元 | 4,805.89万元 | 6,903.83万元 |
净利润 | 1,464.99万元 | 2,157.90万元 | 2,183.72万元 | 2,671.94万元 | |
2021 | 营业收入 | 3,181.72万元 | 4,226.31万元 | 6,645.41万元 | 9,531.73万元 |
净利润 | 1,358.33万元 | 1,672.22万元 | 2,972.80万元 | 3,677.55万元 |
2021-2023年,企业的营业收入各季度比重较为稳定,平均一季度占17%、二季度占20%、三季度占26%、四季度占37%
主营业务利润同比大幅下降导致净利润同比小幅下降
1、净利润同比小幅下降10.98%
本期净利润为1,436.61万元,去年同期1,613.72万元,同比小幅下降10.98%。
净利润同比小幅下降的原因是:
虽然(1)营业外利润本期为200.61万元,去年同期为287.44元,同比大幅增长;(2)信用减值损失本期收益196.95万元,去年同期收益67.80万元,同比大幅增长。
但是主营业务利润本期为952.12万元,去年同期为1,485.71万元,同比大幅下降。
2、主营业务利润同比大幅下降35.92%
主要财务数据表
本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
---|---|---|---|
营业总收入 | 2,776.49万元 | 3,908.31万元 | -28.96% |
营业成本 | 682.45万元 | 871.98万元 | -21.74% |
销售费用 | 931.35万元 | 987.84万元 | -5.72% |
管理费用 | 117.11万元 | 320.41万元 | -63.45% |
财务费用 | -350.37万元 | -180.98万元 | -93.60% |
研发费用 | 414.71万元 | 384.93万元 | 7.74% |
所得税费用 | 207.06万元 | 292.96万元 | -29.32% |
2024年一季度主营业务利润为952.12万元,去年同期为1,485.71万元,同比大幅下降35.92%。
虽然管理费用本期为117.11万元,同比大幅下降63.45%,不过(1)营业总收入本期为2,776.49万元,同比下降28.96%;(2)毛利率本期为75.42%,同比有所下降了2.27%,导致主营业务利润同比大幅下降。
3、非主营业务利润同比增长
魅视科技2024年一季度非主营业务利润为490.94万元,去年同期为420.94万元,同比增长。
非主营业务表
金额 | 占净利润比例 | 去年同期 | 同比增减 | |
---|---|---|---|---|
主营业务利润 | 952.12万元 | 66.28% | 1,485.71万元 | -35.92% |
营业外收入 | 200.61万元 | 13.96% | 287.44元 | 697815.77% |
其他收益 | 291.77万元 | 20.31% | 272.31万元 | 7.14% |
信用减值损失 | 196.95万元 | 13.71% | 67.80万元 | 190.48% |
其他 | 2.22万元 | 0.15% | 80.83万元 | -97.25% |
净利润 | 1,436.61万元 | 100.00% | 1,613.72万元 | -10.98% |
全球排名
截止到2025年6月20日,魅视科技近十二个月的滚动营收为1.97亿元,在大屏幕拼接行业中,魅视科技的全球营收规模排名为2名,全国排名为2名。
大屏幕拼接营收排名
公司 | 营收(亿元) | 营收增长率(%) | 净利润(亿元) | 净利润增长率(%) |
---|---|---|---|---|
淳中科技 | 4.95 | 1.87 | 0.86 | 1.07 |
魅视科技 | 1.97 | -5.86 | 0.80 | -6.16 |
*ST威创 | 1.85 | -35.51 | -1.56 | -- |
GQY视讯 | 1.41 | 2.04 | -0.57 | -- |
注:营收和盈利数据为ttm(最近12个月),CAGR(年复合增速)依据过去三个财年进行计算,营收和盈利数据已统一转换为人民币。
行业分析
1、行业发展趋势
专业视听设备及解决方案行业 近三年,专业视听设备行业受益于智慧城市、指挥调度等领域需求增长,市场规模年均增速超15%,2024年预计突破800亿元。技术向4K/8K超高清、AI边缘计算升级,政府、能源及文旅场景渗透率提升,未来三年复合增长率或达12%-18%,智慧交通、应急管理成新增长极
2、市场地位及占有率
魅视科技专注分布式视听系统,在指挥控制中心细分领域占据领先地位,2024年政务及能源行业市占率约9%-12%,光纤KVMS方案在航天等高端场景覆盖率超30%,但整体行业集中度较低
3、主要竞争对手
公司名(股票代码) | 简介 | 发展详情 |
---|---|---|
魅视科技(001229) | 分布式视听系统及解决方案提供商,聚焦指挥控制、智慧城市领域 | 2025年政务领域市占率12%,光纤方案占航天项目订单65% |
利亚德(300296) | LED显示及虚拟现实技术服务商,布局智慧会议及文旅场景 | 2024年LED会议系统市占率21%,智慧文旅项目营收占比38% |
洲明科技(300232) | 智慧显示及光环境方案供应商,覆盖XR影视及体育场馆 | 2025年Q1体育场馆显示系统中标金额同比增27% |
大华股份(002236) | 视频物联与AI技术企业,拓展智慧能源及应急指挥业务 | 2024年应急指挥项目营收占比超15% |
海康威视(002415) | 智能物联与大数据服务商,布局智慧城市综合解决方案 | 2025年智慧城市业务中标金额达百亿级 |
1、经营分析总结
2021-2023年一季度公司净利润持续增长,2024年一季度净利润1,436.61万元,较上期有所下降。
由于营收和毛利率的同步下降,2024年一季度主营利润952.12万元,较去年同期大幅下降。
总体来说,公司不仅盈利能力优秀,而且在行业中也属于领先地位。
2、经营评分及排名
2023年一季报 | 2023年中报 | 2023年三季报 | 2023年年报 | 2024年一季报 | |
---|---|---|---|---|---|
评分 | 71 | 85 | 58 | 83 | 74 |
行业中位数 | 40 | 61 | 42 | 57 | 33 |
行业排名 | 1 | 8 | 5 | 7 | 2 |
3、估值数据
近五年PE-TTM(截止至2025年01月23日)
可以看到,魅视科技近期的市盈率在历史上处在很高的水平。
在2025年01月23日,魅视科技的PE-TTM是43.78,而其他计算机设备行业的PE-TTM是41.13,魅视科技高于其他计算机设备行业的PE-TTM。
4、神奇公式估值排名
神奇公式,是由投资人 Joel Greenblatt 提出的投资策略。他利用此策略,从业20年获得30%的年回报率。核心思想:好公司便宜买。
1)使用有形资本回报率(ROIC)衡量公司经营情况,有形资本回报率=息税前利润 /(总资产-无形资产)
有形资本回报率
公司名称 | 有形资本回报率 | 有形资本回报率排名 |
---|---|---|
魅视科技 | 3.435166 | 1352 |
2)使用企业收益率衡量价格。企业收益率=息税前利润 /(总市值+净债务)。
企业收益率
公司名称 | 企业收益率 | 企业收益率排名 |
---|---|---|
魅视科技 | 1.361629 | 2911 |
3)对二者进行降序排序,排名即为分数,分数之和越低代表性价比越高。
魅视科技神奇公式排名
有形资本回报率 | 企业收益率 | 行业排名 | 神奇公式总体排名 |
---|---|---|---|
3.4351 | 1.3616 | 17 | 2245 |
行业排名前3公司神奇公式排名
行业排名 | 公司简称 | 神奇公式分数 | 神奇公式总体排名 |
---|---|---|---|
1 | 新国都 | 407 | 53 |
2 | 道通科技 | 1032 | 323 |
3 | 德明利 | 1067 | 345 |
文章来源:碧湾App
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