德明利(001309)2024年一季报深度解读：净利润扭亏为盈但现金流净额由正转负
深圳市德明利技术股份有限公司于2022年上市，实际控制人为“李虎”。公司主营业务为闪存主控芯片设计、研发,存储模组产品应用方案的开发、优化,以及存储模组产品的销售。主要产品为存储卡、存储盘、固态硬盘等存储模组。
根据德明利2024年第一季度财报披露，2024年一季度，公司实现营收8.11亿元，同比大幅增长168.52%。扣非净利润1.93亿元，扭亏为盈。德明利2024年第一季度净利润1.96亿元，业绩扭亏为盈。本期经营活动产生的现金流净额为-8,207.28万元，营收同比大幅增长而经营活动产生的现金流净额同比大幅下降。
2023年公司的主要业务为存储行业，占比高达99.68%，主要产品包括移动存储类产品和固态硬盘类产品两项，其中移动存储类产品占比58.26%，固态硬盘类产品占比38.61%。
| 名称 |
营业收入 |
占比 |
毛利率 |
| 移动存储类产品 |
10.35亿元 |
58.26% |
18.28% |
| 固态硬盘类产品 |
6.86亿元 |
38.61% |
14.83% |
| 其他业务 |
5,550.58万元 |
3.13% |
- |
1、营业总收入同比增加168.52%，净利润扭亏为盈
2024年一季度，德明利营业总收入为8.11亿元，去年同期为3.02亿元，同比大幅增长168.52%，净利润为1.96亿元，去年同期为-4,379.42万元，扭亏为盈。
虽然所得税费用本期支出3,183.94万元，去年同期收益129.10万元，同比大幅下降；
但是主营业务利润本期为2.20亿元，去年同期为-2,297.61万元，扭亏为盈。
主要财务数据表
| |
本期报告 |
上年同期 |
同比增减 |
| 营业总收入 |
8.11亿元 |
3.02亿元 |
168.52% |
| 营业成本 |
5.08亿元 |
2.84亿元 |
78.90% |
| 销售费用 |
1,181.91万元 |
264.32万元 |
347.14% |
| 管理费用 |
2,086.45万元 |
926.98万元 |
125.08% |
| 财务费用 |
1,910.11万元 |
716.54万元 |
166.57% |
| 研发费用 |
2,971.07万元 |
2,078.08万元 |
42.97% |
| 所得税费用 |
3,183.94万元 |
-129.10万元 |
2566.30% |
2024年一季度主营业务利润为2.20亿元，去年同期为-2,297.61万元，扭亏为盈。
主营业务利润扭亏为盈主要是由于（1）营业总收入本期为8.11亿元，同比大幅增长168.52%；（2）毛利率本期为37.29%，同比大幅增长了31.42%。
截止到2025年6月20日，德明利近十二个月的滚动营收为48亿元，在磁盘存储行业中，德明利的全球营收规模排名为6名，全国排名为3名。
磁盘存储营收排名
| 公司 |
营收(亿元) |
营收增长率(%) |
净利润(亿元) |
净利润增长率(%) |
| Western Digital 西部数据 |
935 |
-8.41 |
-36.45 |
-- |
| SanDisk 闪迪 |
479 |
-17.35 |
-48.31 |
-- |
| Seagate Technology 希捷科技 |
471 |
-15.04 |
24 |
-36.59 |
| 江波龙 |
175 |
21.45 |
4.99 |
-21.04 |
| 佰维存储 |
67 |
36.91 |
1.61 |
11.42 |
| 德明利 |
48 |
64.11 |
3.51 |
52.85 |
| Quantum 昆腾数据 |
22 |
-3.76 |
-2.97 |
-- |
| 联芸科技 |
12 |
26.58 |
1.18 |
37.79 |
| 大为股份 |
10 |
6.89 |
-0.48 |
-- |
| 朗科科技 |
8.29 |
-24.31 |
-0.99 |
-- |
注：营收和盈利数据为ttm（最近12个月），CAGR（年复合增速）依据过去三个财年进行计算，营收和盈利数据已统一转换为人民币。
德明利属于存储芯片设计及存储模组制造行业，专注于固态硬盘（SSD）主控芯片研发与存储产品整合。 存储芯片行业近三年受数据中心扩容、AI算力升级及智能汽车需求驱动，全球市场规模从2022年约1400亿美元增至2024年超1600亿美元，年复合增长率约8%。未来随着高带宽存储（HBM）和PCIe 5.0接口技术普及，2025年行业规模有望突破1800亿美元，其中企业级SSD和嵌入式存储细分市场增速领先。
德明利在国内存储模组领域位列第二梯队，2024年其SSD主控芯片国内市场占有率约12%，消费级存储模组出货量达千万级。核心产品在企业级市场渗透率约6%，营收中存储相关业务占比超85%。
| 公司名（股票代码） |
简介 |
发展详情 |
| 德明利（001309） |
存储芯片及模组制造商 |
2025年企业级SSD主控芯片出货量同比增长40% |
| 江波龙（301308） |
存储模组与闪存产品供应商 |
2024年企业级SSD出货量达百万级 |
| 佰维存储（688525） |
嵌入式存储及消费级存储厂商 |
2025年嵌入式存储市占率约9% |
| 兆易创新（603986） |
NOR Flash及MCU芯片设计企业 |
2024年NOR Flash全球市占率18% |
| 澜起科技（688008） |
内存接口芯片及服务器组件厂商 |
2024年服务器接口芯片营收占比超60% |
2024年一季度净利润1.96亿元，同比去年扭亏为盈。
