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分析报告

大族激光(002008)2024年一季报深度解读:净利润同比大幅增长但现金流净额较去年同期大幅下降

大族激光科技产业集团股份有限公司于2004年上市,实际控制人为“高云峰”。公司主要从事智能制造装备及其关键器件的研发、生产和销售。公司的主要产品为通用元件及行业普及产品、行业专机产品、极限制造产品三大类。

根据大族激光2024年第一季度财报披露,2024年一季度,公司实现营收26.56亿元,同比小幅增长9.51%。扣非净利润-558.08万元,较去年同期亏损有所减小。大族激光2024年第一季度净利润9.98亿元,业绩同比大幅增长5.45倍。本期经营活动产生的现金流净额为-3.10亿元,营收同比小幅增长而经营活动产生的现金流净额同比大幅下降。

PART 1
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营业收入情况

2023年公司的主营业务为智能制造装备制造业,其中其他智能制造装备为第一大收入来源,占比88.40%。

1、其他智能制造装备

2023年其他智能制造装备营收124.57亿元,同比去年的121.75亿元基本持平。同期,2023年其他智能制造装备毛利率为34.93%,同比去年的34.74%基本持平。

2、PCB智能制造装备

2021年-2023年PCB智能制造装备营收呈大幅下降趋势,从2021年的40.81亿元,大幅下降到2023年的16.34亿元。2023年PCB智能制造装备毛利率为35.05%,同比去年的37.33%小幅下降了6.11%。

2022年,该产品名称由“PCB及自动化配套设备”变更为“PCB智能制造装备”。

PART 2
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分季度财务指标


年份 财务指标 一季度 二季度 三季度 四季度
2024 营业收入 26.56亿元 - - -
净利润 9.98亿元 - - -
2023 营业收入 24.25亿元 36.62亿元 33.01亿元 47.04亿元
净利润 1.55亿元 3.20亿元 2.35亿元 2.01亿元
2022 营业收入 33.94亿元 35.43亿元 36.25亿元 43.99亿元
净利润 3.58亿元 3.35亿元 3.96亿元 1.97亿元
2021 营业收入 31.35亿元 43.51亿元 44.44亿元 44.02亿元
净利润 3.42亿元 5.80亿元 6.46亿元 5.11亿元

2019-2023年,企业的营业收入各季度比重较为稳定,平均一季度占19%、二季度占27%、三季度占26%、四季度占28%

PART 3
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净利润同比大幅增长但现金流净额较去年同期大幅下降

1、营业总收入同比小幅增加9.51%,净利润同比大幅增加5.45倍

2024年一季度,大族激光营业总收入为26.56亿元,去年同期为24.25亿元,同比小幅增长9.51%,净利润为9.98亿元,去年同期为1.55亿元,同比大幅增长5.45倍。

净利润同比大幅增长的原因是投资收益本期为10.50亿元,去年同期为1.62亿元,同比大幅增长。

2、主营业务利润较去年同期亏损有所减小

主要财务数据表


本期报告 上年同期 同比增减
营业总收入 26.56亿元 24.25亿元 9.51%
营业成本 17.71亿元 16.29亿元 8.70%
销售费用 3.18亿元 2.63亿元 20.91%
管理费用 2.47亿元 2.64亿元 -6.27%
财务费用 -3,501.67万元 6,337.82万元 -155.25%
研发费用 3.82亿元 3.19亿元 19.83%
所得税费用 4,181.60万元 -2,639.17万元 258.44%

2024年一季度主营业务利润为-5,285.79万元,去年同期为-1.31亿元,较去年同期亏损有所减小。

虽然研发费用本期为3.82亿元,同比增长19.83%,不过(1)营业总收入本期为26.56亿元,同比小幅增长9.51%;(2)财务费用本期为-3,501.67万元,同比大幅下降155.25%;(3)毛利率本期为33.32%,同比有所增长了0.50%,推动主营业务利润亏损有所减小。

3、非主营业务利润同比大幅增长

大族激光2024年一季度非主营业务利润为10.93亿元,去年同期为2.60亿元,同比大幅增长。

非主营业务表


金额 占净利润比例 去年同期 同比增减
主营业务利润 -5,285.79万元 -5.30% -1.31亿元 59.78%
投资收益 10.50亿元 105.17% 1.62亿元 548.84%
其他 4,581.97万元 4.59% 1.02亿元 -55.27%
净利润 9.98亿元 100.00% 1.55亿元 544.69%

4、净现金流同比大幅下降10.44倍

2024年一季度,大族激光净现金流为-18.11亿元,去年同期为-1.58亿元,较去年同期大幅下降10.44倍。

净现金流同比大幅下降的原因是:

虽然取得借款收到的现金本期为15.19亿元,同比大幅增长2.29倍;

但是(1)偿还债务支付的现金本期为33.27亿元,同比大幅增长9.92倍;(2)收回投资收到的现金本期为155.00万元,同比大幅下降99.45%。

PART 4
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全球排名

截止到2025年6月20日,大族激光近十二个月的滚动营收为148亿元,在激光设备行业中,大族激光的全球营收规模排名为4名,全国排名为1名。

激光设备营收排名


公司 营收(亿元) 营收增长率(%) 净利润(亿元) 净利润增长率(%)
Coherent 338 46.82 -11.23 --
Trumpf 通快 313 10.45 17 -3.66
MKS Instruments 258 6.73 14 -29.89
大族激光 148 -3.29 17 -5.30
华工科技 117 4.82 12 17.06
IPG 70 -12.55 -13.05 --
海目星 45 31.62 -1.63 --
锐科激光 32 -2.12 1.34 -34.34
帝尔激光 20 17.03 5.28 11.46
大恒科技 18 -11.43 -0.32 --

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