丰原药业(000153)2024年一季报深度解读
安徽丰原药业股份有限公司于2000年上市,实际控制人为“李荣杰”。公司主营业务为生物药、化学药及中药的研发、生产和销售;医药配送和药房零售。丰原药品涵盖解热镇痛感冒类、妇儿类、神经系统、心血管系统、泌尿系统、营养类、抗生素系列7大类药物、300多个品种.
根据丰原药业2024年第一季度财报披露,2024年一季度,公司实现营收11.21亿元,同比小幅下降7.08%。扣非净利润4,167.46万元,同比小幅增长4.96%。
营业收入情况
2023年公司的主要业务为药品生产制造,占比高达60.49%,主要产品包括化学合成药及制剂和药品批发两项,其中化学合成药及制剂占比51.49%,药品批发占比26.55%。
1、化学合成药及制剂
2020年-2023年化学合成药及制剂营收呈大幅增长趋势,从2020年的13.54亿元,大幅增长到2023年的22.02亿元。2019年-2023年化学合成药及制剂毛利率呈大幅下降趋势,从2019年的61.36%,大幅下降到了2023年的32.2%。
2、药品批发
2021年-2023年药品批发营收呈小幅下降趋势,从2021年的12.83亿元,小幅下降到2023年的11.35亿元。2021年-2023年药品批发毛利率呈小幅增长趋势,从2021年的10.94%,小幅增长到了2023年的11.71%。
3、药品零售
2023年药品零售营收4.55亿元,同比去年的4.92亿元小幅下降了7.45%。同期,2023年药品零售毛利率为28.05%,同比去年的32.97%小幅下降了14.92%。
分季度财务指标
年份 | 财务指标 | 一季度 | 二季度 | 三季度 | 四季度 |
---|---|---|---|---|---|
2024 | 营业收入 | 11.21亿元 | - | - | - |
净利润 | 4,636.35万元 | - | - | - | |
2023 | 营业收入 | 12.06亿元 | 10.79亿元 | 9.39亿元 | 10.51亿元 |
净利润 | 4,564.29万元 | 5,664.20万元 | 3,904.58万元 | 1,596.60万元 | |
2022 | 营业收入 | 9.88亿元 | 9.70亿元 | 9.07亿元 | 11.39亿元 |
净利润 | 3,769.66万元 | 6,099.55万元 | 2,719.38万元 | 2,505.49万元 | |
2021 | 营业收入 | 8.64亿元 | 8.80亿元 | 8.76亿元 | 10.33亿元 |
净利润 | 2,659.96万元 | 3,573.20万元 | 2,601.00万元 | 2,951.39万元 |
2019-2023年,企业的营业收入各季度比重较为稳定,平均一季度占24%、二季度占25%、三季度占24%、四季度占27%
全国排名
截止到2025年6月20日,丰原药业近十二个月的滚动营收为43亿元,在化学制药行业中,丰原药业的全国排名为6名,全球排名为17名。
化学制药营收排名
公司 | 营收(亿元) | 营收增长率(%) | 净利润(亿元) | 净利润增长率(%) |
---|---|---|---|---|
上海医药 | 2753 | 8.45 | 46 | -3.67 |
Bausch Health 博士康 | 692 | 4.50 | -3.31 | -- |
中国医药 | 341 | -1.96 | 5.35 | -6.11 |
Perrigo 培瑞克 | 314 | 1.86 | -12.35 | -- |
Ono Pharmaceutical 小野制药 | 241 | 10.45 | 25 | -14.66 |
Shionogi 盐野义 | 217 | 9.36 | 84 | 14.28 |
Sumitomo Dainippon Pharma 大日本住友制药 | 198 | -10.70 | 12 | -25.17 |
Recordati | 194 | 14.01 | 34 | 2.57 |
健康元 | 156 | -0.60 | 14 | 1.44 |
华润双鹤 | 112 | 7.16 | 16 | 20.27 |
... | ... | ... | ... | ... |
丰原药业 | 43 | 6.96 | 1.61 | 11.96 |
注:营收和盈利数据为ttm(最近12个月),CAGR(年复合增速)依据过去三个财年进行计算,营收和盈利数据已统一转换为人民币。
行业分析
1、行业发展趋势
丰原药业属于化学制药行业,主要从事化学原料药及制剂研发、生产和销售。 近三年,化学制药行业受政策驱动加速整合,2023年市场规模达1.8万亿元,年复合增长率约6%。随着医保控费常态化和带量采购扩围,仿制药利润空间承压,行业向创新药及高端制剂转型。2025年全球创新药研发投入预计突破2000亿美元,中国占比提升至18%,生物药、抗肿瘤及慢性病药物成为核心增长点,未来五年行业市场空间或突破2.5万亿元。
2、市场地位及占有率
丰原药业在国内化学制药领域处于区域型龙头企业地位,核心产品扑热息痛原料药市场份额居全国前三,制剂板块在安徽省内市占率超15%,但全国整体占有率不足2%,2024年营收规模约30亿元,行业排名位列前30。
3、主要竞争对手
公司名(股票代码) | 简介 | 发展详情 |
---|---|---|
丰原药业(000153) | 化学原料药及制剂生产商 | 2024年扑热息痛原料药国内市占率12%,省内制剂终端覆盖率超80% |
恒瑞医药(600276) | 创新药研发龙头企业 | 2024年抗肿瘤药市占率19%,PD-1单抗销售额占创新药营收65% |
复星医药(600196) | 生物药与国际化综合药企 | 2024年CAR-T疗法国内市场占有率53%,海外营收占比提升至38% |
华东医药(000963) | 慢病药与医美双轮驱动 | 2024年糖尿病药物市占率14%,医美板块营收同比增长120% |
丽珠集团(000513) | 消化道与生殖领域特色药企 | 2024年艾普拉唑系列销售额占营收21%,原料药出口规模突破5亿元 |
1、经营分析总结
近9年一季度公司净利润持续增长,2024年一季度净利润4,636.35万元。
公司主营利润近3年一季度持续增长,2024年一季度主营利润6,193.96万元,主要是因为销售费用的下降。
总体来说,公司盈利能力较好,在行业中也处于较高水平。
2、经营评分及排名
2023年一季报 | 2023年中报 | 2023年三季报 | 2023年年报 | 2024年一季报 | |
---|---|---|---|---|---|
评分 | 54 | 74 | 55 | 73 | 54 |
行业中位数 | 53 | 71 | 52 | 66 | 52 |
行业排名 | 45 | 44 | 29 | 34 | 44 |
化学制药行业经营评分排名前三名
排名 | 2024年一季度 | 经营评分 | 2023年年度 | 经营评分 |
---|---|---|---|---|
1 | 德源药业 | 88 | 特一药业 | 89 |
2 | 华森制药 | 76 | 福元医药 | 88 |
3 | 吉林敖东 | 75 | 德源药业 | 88 |
3、估值数据
近五年PE-TTM(截止至2025年01月23日)
可以看到,丰原药业近期的市盈率在历史上处在很低的水平。
在2025年01月23日,丰原药业的PE-TTM是16.82,而化学制剂行业的PE-TTM是26.69,丰原药业的PE-TTM相比化学制剂行业的PE-TTM较低。
4、神奇公式估值排名
神奇公式,是由投资人 Joel Greenblatt 提出的投资策略。他利用此策略,从业20年获得30%的年回报率。核心思想:好公司便宜买。
1)使用有形资本回报率(ROIC)衡量公司经营情况,有形资本回报率=息税前利润 /(总资产-无形资产)
有形资本回报率
公司名称 | 有形资本回报率 | 有形资本回报率排名 |
---|---|---|
丰原药业 | 3.334653 | 1425 |
2)使用企业收益率衡量价格。企业收益率=息税前利润 /(总市值+净债务)。
企业收益率
公司名称 | 企业收益率 | 企业收益率排名 |
---|---|---|
丰原药业 | 4.900383 | 597 |
3)对二者进行降序排序,排名即为分数,分数之和越低代表性价比越高。
丰原药业神奇公式排名
有形资本回报率 | 企业收益率 | 行业排名 | 神奇公式总体排名 |
---|---|---|---|
3.3346 | 4.9003 | 34 | 876 |
行业排名前3公司神奇公式排名
行业排名 | 公司简称 | 神奇公式分数 | 神奇公式总体排名 |
---|---|---|---|
1 | 华特达因 | 44 | 2 |
2 | 百利天恒 | 169 | 12 |
3 | 德源药业 | 473 | 75 |
文章来源:碧湾App
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