根据中化岩土2024年第一季度财报披露，2024年一季度，公司实现营收2.04亿元，同比大幅下降42.10%。扣非净利润-4,983.76万元，较去年同期亏损增大。中化岩土2024年第一季度净利润-4,998.56万元，业绩较去年同期亏损增大。

2023年公司的营收主要由以下三块构成，分别为公共设施、地铁、工业。主要产品包括市政工程、地基处理、机场工程三项，市政工程占比42.56%，地基处理占比34.00%，机场工程占比18.77%。

2023年市政工程营收10.75亿元，同比去年的8.78亿元增长了22.45%。同期，2023年市政工程毛利率为8.21%，同比去年的6.15%大幅增长了33.5%。

2021年-2023年地基处理营收呈大幅下降趋势，从2021年的26.72亿元，大幅下降到2023年的8.59亿元。2019年-2023年地基处理毛利率呈大幅下降趋势，从2019年的21.92%，大幅下降到了2023年的-13.7%。

2023年机场工程营收4.74亿元，同比去年的2.46亿元大幅增长了92.81%。同期，2023年机场工程毛利率为4.6%，同比去年的3.65%增长了26.03%。

本期净利润为-4,998.56万元，去年同期-4,147.27万元，较去年同期亏损增大。

净利润亏损增大的原因是：

虽然信用减值损失本期收益3,314.39万元，去年同期收益1,610.06万元，同比大幅增长；

但是（1）资产减值损失本期收益72.66万元，去年同期收益948.27万元，同比大幅下降；（2）主营业务利润本期为-9,674.85万元，去年同期为-8,818.41万元，亏损增大；（3）资产处置收益本期为-85.87万元，去年同期为683.27万元，由盈转亏。

2024年一季度主营业务利润为-9,674.85万元，去年同期为-8,818.41万元，较去年同期亏损增大。

主营业务利润亏损增大主要是由于（1）营业总收入本期为2.04亿元，同比大幅下降42.10%；（2）毛利率本期为10.00%，同比下降了2.15%。

中化岩土2024年一季度非主营业务利润为3,902.31万元，去年同期为3,625.54万元，同比小幅增长。

2024年一季度，中化岩土净现金流为-2.81亿元，去年同期为-6,904.81万元，较去年同期大幅下降3.07倍。

净现金流同比大幅下降的原因是：

虽然取得借款收到的现金本期为7.66亿元，同比大幅增长113.30%；

但是（1）偿还债务支付的现金本期为8.24亿元，同比大幅增长114.52%；（2）销售商品、提供劳务收到的现金本期为6.17亿元，同比下降16.73%。

截止到2025年6月20日，中化岩土近十二个月的滚动营收为15亿元，在岩土工程行业中，中化岩土的全球营收规模排名为3名，全国排名为2名。

中化岩土属于岩土工程与地基处理行业，聚焦土木工程基础设施建设领域。 岩土工程行业近三年受基建投资拉动保持稳定增长，2024年市场规模突破3800亿元，年复合增速约6.5%。未来趋势集中在绿色施工技术、智能化监测系统及地下空间开发，预计2025年后环保型地基处理技术市场份额将提升至35%以上，城市更新和乡村振兴政策驱动行业扩容。

中化岩土在国内强夯地基处理领域具备技术优势，区域市场占有率约8-12%，位列细分领域前五，但在全国性大型基建项目中的综合竞争力弱于头部央企，2024年三季报显示其市政工程营收占比超60%，机场工程业务收缩至15%。

最近4年一季度，公司净利润长期处于亏损状态，近4年一季度净利润持续下降，2024年一季度净利润亏损4,998.56万元，亏损较上期增大。

公司主营利润近4年一季度长期处于亏损状态，主营利润近4年一季度持续下降，由于营收和毛利率的同步下降，2024年一季度主营利润亏损9,674.85万元，较去年同期亏损有所加大。

总体来说，公司盈利能力不佳，且在行业中也处于较低水平。

近五年PE-TTM（截止至2025年01月23日）

可以看到，近期中化岩土PE-TTM为负，参考价值不大。