根据清源股份2024年半年度财报披露，2024年半年度，公司实现营收8.74亿元，同比基本持平。扣非净利润5,142.63万元，同比大幅下降49.75%。清源股份2024年半年度净利润5,434.33万元，业绩同比大幅下降49.47%。

产品方面，光伏支架为第一大收入来源，占比79.38%。

2024年半年度，清源股份营业总收入为8.74亿元，去年同期为8.62亿元，同比基本持平，净利润为5,434.33万元，去年同期为1.08亿元，同比大幅下降49.47%。

净利润同比大幅下降的原因是：

虽然信用减值损失本期收益96.26万元，去年同期损失1,782.91万元，同比大幅增长；

但是主营业务利润本期为6,334.91万元，去年同期为1.41亿元，同比大幅下降。

2024年半年度主营业务利润为6,334.91万元，去年同期为1.41亿元，同比大幅下降54.99%。

主营业务利润同比大幅下降主要是由于（1）财务费用本期为2,459.95万元，同比大幅增长4.21倍；（2）毛利率本期为22.04%，同比下降了5.17%。

2024年半年度公司营收8.74亿元，同比基本持平。

本期财务费用为2,459.95万元，去年同期为-766.49万元，表示由上期的财务收益，变为本期的财务支出。整体来看：虽然汇兑净损失本期为1,213.99万元，去年同期为1,748.24万元，同比大幅下降了30.56%，但是利息支出本期为1,095.07万元，去年同期为826.17万元，同比大幅增长了32.55%。

本期研发费用为2,269.31万元，同比增长21.34%。研发费用增长的原因是：

（1）材料费本期为291.05万元，去年同期为39.40万元，同比大幅增长了近6倍。

（2）其他本期为198.06万元，去年同期为97.75万元，同比大幅增长了102.63%。

（3）人工费本期为1,536.31万元，去年同期为1,453.66万元，同比小幅增长了5.69%。

本期管理费用为2,906.20万元，同比下降20.05%。管理费用下降的原因是：

（1）员工薪资本期为1,547.64万元，去年同期为2,180.30万元，同比下降了29.02%。

（2）专业服务费本期为469.33万元，去年同期为598.91万元，同比下降了21.64%。

2024半年度，清源股份固定资产合计10.04亿元，占总资产的36.67%，相比期初的8.72亿元增长了15.12%。

在本报告期内，企业固定资产新增1.60亿元，主要为在建工程转入的1.55亿元，占比96.47%。

在此之中：滁州分布式光伏发电项目转入8,185.49万元。

建设目标：滁州分布式光伏发电项目旨在提升清源科技股份有限公司在分布式光伏支架领域的市场占有率和综合竞争力，通过建设智能工厂，提高分布式光伏支架的生产规模和智能制造水平，巩固公司在光伏支架行业的领先地位。

建设内容：项目主要包括分布式光伏支架智能工厂的建设，具体涉及厂房建设、配套设施建设、设备购置安装及人员配置等。项目将引进先进的自动化生产设备，扩大光伏支架产品生产规模，提升产品质量和生产效率。

建设时间和周期：项目计划建设周期为1.5年，具体实施地点位于福建省厦门市。项目预计在建设期内完成所有厂房、配套设施的建设和设备的购置安装，并确保生产线顺利投产。

预期收益：项目达产后，预计将显著提升公司的生产能力，满足快速增长的市场需求，提高公司的市场份额和盈利能力。根据可行性分析，项目具有良好的经济效益，能够为公司带来持续的现金流入，进一步提升公司的综合竞争力。

2024半年度，清源股份在建工程余额合计2,244.55万元，相较期初的8,786.01万元大幅下降了74.45%。

2024半年度，企业应收账款合计8.04亿元，占总资产的29.38%，相较于去年同期的6.96亿元增长15.50%。

本期，企业应收账款周转率为1.12。在2023年半年度到2024年半年度，企业应收账款周转率从1.32下降到了1.12，平均回款时间从136天增加到了160天，回款周期增长，企业的回款能力有所下降。

清源股份属于光伏设备及系统集成行业，聚焦于光伏支架研发制造与光伏电站开发运营。 近三年全球光伏行业加速扩张，受益碳中和政策与技术迭代，2023年全球光伏新增装机量超400GW，中国占比超50%。未来三年预计复合增长率达15%，市场空间突破万亿级，BIPV、储能协同及智能化运维将成为核心增长点，行业集中度持续提升。

清源股份是国内少数实现光伏支架全场景覆盖的企业，2024年光伏支架业务营收占比超70%，分布式支架细分领域市占率约8%，位列国内前三。但受应收账款拖累，净利润率低于行业均值。

2024年半年度净利润5,434.33万元，较上期大幅下降。

2024年半年度主营利润6,334.91万元，较去年同期大幅下降，一方面是因为公司毛利率在下降，另一方面则是财务费用在大幅增长。

值得一提的是，2024年半年报显示滁州分布式光伏发电项目、江苏张家港分布式光伏发电项目等完工投产1.55亿元，有可能为后期带来利润上的飞跃。

总体来说，公司盈利能力较好，在行业中也处于较高水平。

近五年PE-TTM（截止至2025年01月23日）

可以看到，清源股份近期的市盈率在历史上处在较低的水平。

在2025年01月23日，清源股份的PE-TTM是27.48，而光伏辅材行业的PE-TTM是24.05，清源股份高于光伏辅材行业的PE-TTM。