根据银河磁体2024年半年度财报披露，2024年半年度，公司实现营收3.98亿元，同比小幅下降5.19%。扣非净利润7,739.59万元，同比下降24.17%。银河磁体2024年半年度净利润7,854.49万元，业绩同比下降23.98%。本期经营活动产生的现金流净额为1.56亿元，营收同比小幅下降而经营活动产生的现金流净额同比大幅增长。

公司的主营业务为稀土永磁体。

从地区营收情况上来看，2022-2024年半年度公司海外销售大幅下降，2022年半年度海外销售1.58亿元，2023年半年度下降7.34%，2024年半年度下降34.72%，同期2022年半年度国内销售3.31亿元，2023年半年度下降17.68%，2024年半年度增长10.73%，国内销售下降率大幅低于海外市场下降率。2023-2024年半年度，国内营收占比从64.97%增长到75.88%，海外营收占比从35.03%下降到24.12%，海外虽然市场销售额在大幅下降，但是毛利率却从44.13%增长到48.69%。

本期净利润为7,854.49万元，去年同期1.03亿元，同比下降23.98%。

净利润同比下降的原因是：

虽然所得税费用本期支出852.07万元，去年同期支出1,415.94万元，同比大幅增长；

但是主营业务利润本期为8,805.04万元，去年同期为1.16亿元，同比下降。

2024年半年度主营业务利润为8,805.04万元，去年同期为1.16亿元，同比下降23.76%。

主营业务利润同比下降主要是由于（1）营业总收入本期为3.98亿元，同比小幅下降5.19%；（2）研发费用本期为2,913.96万元，同比增长27.84%；（3）毛利率本期为33.91%，同比小幅下降了1.76%。

2024年半年度公司营收3.97亿元，同比小幅下降5.19%，虽然营收在下降，但是研发费用、财务费用、管理费用却在增长。

本期研发费用为2,913.96万元，同比增长27.84%。研发费用增长的原因是：

（1）直接投入本期为876.22万元，去年同期为398.09万元，同比大幅增长了120.11%。

（2）职工薪酬本期为1,867.88万元，去年同期为1,721.40万元，同比小幅增长了8.51%。

本期财务费用为-858.65万元，表示有财务收益，同时这种收益较上期下降了26.43%。值得一提的是，本期财务收益占净利润的比重达到10.93%。

主要是由于：

虽然汇兑净损失本期为197.93万元，去年同期为271.52万元，同比下降了27.1%；

但是（1）利息收入本期为787.14万元，去年同期为911.61万元，同比小幅下降了13.65%；（2）利息费用本期为116.61万元，去年同期为5.88万元，同比大幅增长了近19倍。

本期管理费用为1,735.41万元，同比增长17.76%。管理费用增长的原因是：

（1）职工薪酬本期为858.31万元，去年同期为711.84万元，同比增长了20.58%。

（2）本期新增咨询费65.08万元。

（3）其他本期为391.01万元，去年同期为345.71万元，同比小幅增长了13.1%。

2024年半年度，企业存货周转率为1.35，在2021年半年度到2024年半年度，存货周转率连续4年下降，平均回款时间从65天增加到了133天，企业存货周转能力下降，2024年半年度银河磁体存货余额合计2.94亿元，占总资产的20.10%。

银河磁体属于新材料行业中的稀土永磁材料细分领域，专注于粘结钕铁硼、热压钕铁硼及钐钴磁体的研发与生产。 稀土永磁材料行业近三年受新能源汽车、节能电机及机器人产业驱动，全球市场规模持续扩张至千亿级。未来高性能磁体需求将进一步增长，预计2025年后复合增长率超8%，技术迭代加速向高磁能、耐高温方向发展，低碳化及智能化应用场景拓宽市场空间。

银河磁体是全球粘结钕铁硼磁体龙头企业，国际市场占有率约15%-20%，核心客户覆盖Nidec、Panasonic等跨国企业，国内细分领域稳居前三，热压磁体量产能力居行业前列。

2024年半年度净利润7,854.49万元，较上期有所下降。

2024年半年度主营利润8,805.04万元，较去年同期有所下降，一方面是因为公司营收在小幅下降，另一方面则是研发费用在增长。

总体来说，公司盈利能力优秀，且在行业中也处于较高水平。

近五年PE-TTM（截止至2025年04月15日）

可以看到，银河磁体近期的市盈率在历史上处在很高的水平。

在2025年04月15日，银河磁体的PE-TTM是60.71，而磁性材料行业的PE-TTM是67.38，银河磁体低于磁性材料行业的PE-TTM。