电科网安(002268)2024年三季报解读：主营业务利润由盈转亏导致净利润由盈转亏
中电科网络安全科技股份有限公司于2008年上市，实际控制人为“中国电子科技集团有限公司”。公司主要从事信息安全产品研制、生产及销售，产品线覆盖数据安全、网络安全、应用安全、安全平台等类别。公司的主要产品有密码产品、网络安全产品、数据安全产品、终端安全产品、安全管理产品、认证授权产品、移动安全产品、安全应用产品、行业应用产品。
根据电科网安2024年第三季度财报披露，2024年三季度，公司实现营收9.93亿元，同比大幅下降42.33%。扣非净利润-2.35亿元，由盈转亏。电科网安2024年第三季度净利润-2.15亿元，业绩由盈转亏。
营业收入情况
2023年公司的主营业务为数据安全与网络安全行业，主要产品包括密码和网络安全两项，其中密码占比47.99%，网络安全占比47.84%。
1、密码
2023年密码营收14.75亿元，同比去年的13.35亿元小幅增长了10.45%。同期，2023年密码毛利率为56.91%，同比去年的54.34%小幅增长了4.73%。
2、网络安全
2023年网络安全营收14.70亿元，同比去年的18.83亿元下降了21.96%。同期，2023年网络安全毛利率为27.9%，同比去年的24.0%增长了16.25%。
主营业务利润由盈转亏导致净利润由盈转亏
1、营业总收入同比下降42.33%，净利润由盈转亏
2024年三季度，电科网安营业总收入为9.93亿元，去年同期为17.21亿元，同比大幅下降42.33%，净利润为-2.15亿元，去年同期为7,502.96万元，由盈转亏。
净利润由盈转亏的原因是：
虽然所得税费用本期收益1.06亿元，去年同期收益2,611.70万元，同比大幅增长；
但是主营业务利润本期为-3.66亿元，去年同期为2,398.73万元，由盈转亏。
2、主营业务利润由盈转亏
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 9.93亿元 | 17.21亿元 | -42.33% |
| 营业成本 | 6.06亿元 | 9.68亿元 | -37.41% |
| 销售费用 | 2.98亿元 | 2.74亿元 | 8.86% |
| 管理费用 | 1.38亿元 | 1.35亿元 | 2.12% |
| 财务费用 | -1,218.32万元 | -1,146.26万元 | -6.29% |
| 研发费用 | 3.25亿元 | 3.17亿元 | 2.67% |
| 所得税费用 | -1.06亿元 | -2,611.70万元 | -305.97% |
2024年三季度主营业务利润为-3.66亿元，去年同期为2,398.73万元，由盈转亏。
主营业务利润由盈转亏主要是由于（1）营业总收入本期为9.93亿元，同比大幅下降42.33%；（2）毛利率本期为38.94%，同比小幅下降了4.80%。
全国排名
截止到2025年3月6日，电科网安近十二个月的滚动营收为31.0亿元，在网安综合行业中，电科网安的全国排名为5名，全球排名为18名。
网安综合营收排名
| 公司 | 营收(亿元) | 营收增长率(%) | 净利润(亿元) | 净利润增长率(%) |
|---|---|---|---|---|
| Palo Alto Networks | 583.0 | 23.55 | 187 | -- |
| Fortinet 飞塔信息 | 433.0 | 21.24 | 127 | 42.21 |
| Crowdstrike | 222.0 | 51.75 | 6.49 | -- |
| F5 Networks | 205.0 | 2.65 | 41 | 19.61 |
| Check Point | 186.0 | 5.78 | 61 | 1.22 |
| Okta | 164.0 | 39.40 | -25.78 | -- |
| Zscaler | 157.0 | 47.68 | -4.19 | -- |
| 锐捷网络 | 115.0 | 19.89 | 4.01 | 10.50 |
| 深信服 | 77.0 | 11.97 | 1.98 | -37.48 |
| Tenable | 65.0 | 18.48 | -2.64 | -- |
| ... | ... | ... | ... | ... |
| 电科网安 | 31.0 | 8.83 | 3.49 | 29.28 |
注：营收和盈利数据为ttm（最近12个月），CAGR（年复合增速）依据过去三个财年进行计算，营收和盈利数据已统一转换为人民币。
行业分析
1、行业发展趋势
电科网安属于网络安全行业，聚焦数据安全与密码技术领域。 网络安全行业近三年规模复合增长率超15%，2024年市场空间突破2000亿元。政策驱动下，数据安全、密码技术需求激增，国产化替代加速，预计2025年市场规模达2500亿元，云安全、物联网安全等细分领域增速领先。
2、市场地位及占有率
电科网安为央企中国电科旗下核心网络安全企业，国内商用密码领域市占率居前三，政务及金融行业安全解决方案覆盖率超30%，2024年营收同比增长18%。
3、主要竞争对手
| 公司名（股票代码） | 简介 | 发展详情 |
|---|---|---|
| 电科网安（002268） | 中国电科控股的网络安全企业，专注密码技术与数据安全 | 2024年政务领域市占率22%，金融行业密码产品覆盖率35% |
| 启明星辰（002439） | 综合性网络安全服务商，覆盖威胁检测与防御 | 2024年政府行业营收占比超40%，云安全业务增速25% |
| 绿盟科技（300369） | 深耕威胁情报与安全服务，布局云原生安全 | 2024年运营商领域市占率18%，工业互联网安全项目中标额破5亿 |
| 深信服（300454） | 聚焦安全与云计算融合解决方案 | 2024年终端安全产品出货量超千万级，渠道覆盖率行业第一 |
| 天融信（002212） | 防火墙领域头部企业，拓展数据安全业务 | 2024年防火墙市占率28%，电力行业安全项目覆盖率45% |
请下载并登录APP，即可阅读全文
