奋达科技(002681)2024年三季报解读：营业外利润同比大幅下降导致净利润同比大幅下降
深圳市奋达科技股份有限公司于2012年上市，实际控制人为“肖奋”。公司主营业务是消费电子整机及其核心部件的研发、设计、生产与销售，是智能硬件领域垂直一体化解决方案提供商。主要产品包括电声产品、智能可穿戴设备、健康电器、精密金属结构件等四大系列。
根据奋达科技2024年第三季度财报披露，2024年三季度，公司实现营收23.54亿元，同比基本持平。扣非净利润1.29亿元，同比小幅下降9.25%。奋达科技2024年第三季度净利润1.41亿元，业绩同比小幅下降10.91%。
营业收入情况
2023年公司主要从事消费电子、健康电器、其他产品，主要产品包括电声产品和健康电器两项，其中电声产品占比54.84%，健康电器占比28.16%。
1、电声产品
2023年电声产品营收15.85亿元，同比去年的13.57亿元增长了16.87%。2021年-2023年电声产品毛利率呈大幅增长趋势，从2021年的11.16%，大幅增长到了2023年的23.12%。
2、健康电器
2021年-2023年健康电器营收呈下降趋势，从2021年的10.23亿元，下降到2023年的8.14亿元。2021年-2023年健康电器毛利率呈大幅增长趋势，从2021年的16.25%，大幅增长到了2023年的24.93%。
3、智能可穿戴产品
2021年-2023年智能可穿戴产品营收呈大幅下降趋势，从2021年的8.23亿元，大幅下降到2023年的2.09亿元。2023年智能可穿戴产品毛利率为6.1%，同比去年的10.92%大幅下降了44.14%。
营业外利润同比大幅下降导致净利润同比大幅下降
1、营业总收入同比小幅增加5.54%，净利润同比大幅降低41.73%
2024年三季度，奋达科技营业总收入为23.54亿元，去年同期为22.30亿元，同比小幅增长5.54%，净利润为1.41亿元，去年同期为2.42亿元，同比大幅下降41.73%。
净利润同比大幅下降的原因是（1）营业外利润本期为730.31万元，去年同期为1.06亿元，同比大幅下降；（2）主营业务利润本期为1.22亿元，去年同期为1.46亿元，同比下降。
2、主营业务利润同比下降16.58%
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 23.54亿元 | 22.30亿元 | 5.54% |
| 营业成本 | 18.31亿元 | 17.29亿元 | 5.89% |
| 销售费用 | 7,321.56万元 | 6,861.26万元 | 6.71% |
| 管理费用 | 1.50亿元 | 1.21亿元 | 23.65% |
| 财务费用 | 3,145.70万元 | 3,005.55万元 | 4.66% |
| 研发费用 | 1.32亿元 | 1.27亿元 | 4.28% |
| 所得税费用 | 1,976.44万元 | 2,493.30万元 | -20.73% |
2024年三季度主营业务利润为1.22亿元，去年同期为1.46亿元，同比下降16.58%。
虽然营业总收入本期为23.54亿元，同比小幅增长5.54%，不过毛利率本期为22.20%，同比有所下降了0.27%，导致主营业务利润同比下降。
3、非主营业务利润同比大幅下降
奋达科技2024年三季度非主营业务利润为3,885.65万元，去年同期为1.21亿元，同比大幅下降。
非主营业务表
| 金额 | 占净利润比例 | 去年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|---|
| 主营业务利润 | 1.22亿元 | 86.49% | 1.46亿元 | -16.58% |
| 其他收益 | 2,025.39万元 | 14.33% | 1,908.13万元 | 6.15% |
| 其他 | 2,005.41万元 | 14.19% | 1.08亿元 | -81.40% |
| 净利润 | 1.41亿元 | 100.00% | 2.42亿元 | -41.73% |
行业分析
1、行业发展趋势
奋达科技属于消费电子行业，主营业务涵盖智能音箱、可穿戴设备及智能家居产品的研发与制造。 消费电子行业近三年受疫情后需求复苏推动，2023年全球市场规模约1.2万亿美元，预计2025年达1.5万亿美元，年复合增长率约6%。短期受供应链波动及高库存影响增速放缓，但长期受益于AIoT、智能穿戴设备及AR/VR技术迭代，未来五年市场空间有望突破2万亿美元，技术创新驱动智能家居与健康监测细分领域增长。
2、市场地位及占有率
奋达科技在消费电子行业处于中游地位，以ODM/OEM模式为主，核心客户包括华为、小米等头部品牌。2024年三季报主营收入23.54亿元，市占率约1.5%-2%，但净利润同比下滑反映议价能力较弱，核心部件依赖外购限制毛利率提升。
3、主要竞争对手
| 公司名（股票代码） | 简介 | 发展详情 |
|---|---|---|
| 奋达科技（002681） | 聚焦智能音箱、可穿戴设备及智能家居产品研发制造 | 2024年智能穿戴业务营收占比超35%，客户集中度超60% |
| 立讯精密（002475） | 全球消费电子精密制造龙头，覆盖TWS耳机、智能手表等 | 2024年消费电子业务营收占比超80%，苹果供应链核心份额超30% |
| 歌尔股份（002241） | 声学器件与智能硬件制造商，VR/AR设备主力供应商 | 2024年智能硬件收入占比65%，Meta VR设备供货份额超40% |
| 漫步者（002351） | 专注音频设备，覆盖耳机、音箱等消费级产品 | 2024年TWS耳机市占率约5%，电竞音频产品增长超25% |
| 国光电器（002045） | 电声产品制造商，布局智能音箱及汽车音响领域 | 2024年扬声器业务营收超30亿元，特斯拉车载音响供货占比15% |
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