华懋科技(603306)2024年三季报解读：净利润同比大幅增长但现金流净额由正转负
华懋(厦门)新材料科技股份有限公司于2014年上市，实际控制人为“袁晋清”。公司主营业务是汽车被动安全部件的研发、生产、销售，产品覆盖汽车安全气囊布、安全气囊袋以及安全带等被动安全系统部件，也包括防弹布、夹网布等。
根据华懋科技2024年第三季度财报披露，2024年三季度，公司实现营收15.40亿元，同比小幅增长5.64%。扣非净利润1.62亿元，同比增长18.27%。华懋科技2024年第三季度净利润1.91亿元，业绩同比大幅增长38.97%。
营业收入情况
2023年公司的主营业务为汽车零部件制造业，其中被动安全系统部件为第一大收入来源，占比93.68%。
净利润同比大幅增长但现金流净额由正转负
1、营业总收入同比小幅增加5.64%，净利润同比大幅增加38.97%
2024年三季度，华懋科技营业总收入为15.40亿元，去年同期为14.58亿元，同比小幅增长5.64%，净利润为1.91亿元，去年同期为1.38亿元，同比大幅增长38.97%。
净利润同比大幅增长的原因是：
虽然所得税费用本期支出4,076.95万元，去年同期支出2,549.78万元，同比大幅增长；
但是（1）主营业务利润本期为2.43亿元，去年同期为2.00亿元，同比增长；（2）投资收益本期为-1,454.59万元，去年同期为-2,510.47万元，亏损有所减小；（3）信用减值损失本期收益551.03万元，去年同期损失383.94万元，同比大幅增长。
2、主营业务利润同比增长21.24%
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 15.40亿元 | 14.58亿元 | 5.64% |
| 营业成本 | 10.79亿元 | 10.23亿元 | 5.47% |
| 销售费用 | 1,421.65万元 | 1,449.90万元 | -1.95% |
| 管理费用 | 1.29亿元 | 1.52亿元 | -15.14% |
| 财务费用 | -483.62万元 | -1,119.24万元 | 56.79% |
| 研发费用 | 7,135.55万元 | 6,920.63万元 | 3.11% |
| 所得税费用 | 4,076.95万元 | 2,549.78万元 | 59.89% |
2024年三季度主营业务利润为2.43亿元，去年同期为2.00亿元，同比增长21.24%。
主营业务利润同比增长主要是由于（1）营业总收入本期为15.40亿元，同比小幅增长5.64%；（2）毛利率本期为29.95%，同比有所增长了0.11%。
全国排名
截止到2025年3月6日，华懋科技近十二个月的滚动营收为21.0亿元，在车身及附件行业中，华懋科技的全国排名为9名，全球排名为11名。
车身及附件营收排名
| 公司 | 营收(亿元) | 营收增长率(%) | 净利润(亿元) | 净利润增长率(%) |
|---|---|---|---|---|
| Cooper-Standard | 198.0 | 5.43 | -5.72 | -- |
| 凌云股份 | 187.0 | 11.37 | 6.32 | 84.25 |
| 新朋股份 | 58.0 | 11.03 | 1.89 | 9.28 |
| 华达科技 | 54.0 | 9.10 | 3.25 | 12.31 |
| 英利汽车 | 53.0 | 1.94 | 1.02 | -14.99 |
| ARB | 32.0 | 3.81 | 4.65 | -- |
| 常青股份 | 32.0 | 12.25 | 1.32 | 20.53 |
| 天汽模 | 28.0 | 27.60 | 0.84 | -- |
| 长华集团 | 24.0 | 18.53 | 1.09 | -18.36 |
| 贵航股份 | 23.0 | 1.45 | 1.64 | 3.00 |
| ... | ... | ... | ... | ... |
| 华懋科技 | 21.0 | 29.36 | 2.42 | 6.38 |
注：营收和盈利数据为ttm（最近12个月），CAGR（年复合增速）依据过去三个财年进行计算，营收和盈利数据已统一转换为人民币。
行业分析
1、行业发展趋势
华懋科技属于汽车零部件行业，专注于汽车安全系统关键材料的研发与生产。 汽车零部件行业近三年受新能源汽车渗透率提升及智能化需求驱动，市场规模稳步扩张，2023年国内市场规模超3.8万亿元。未来三年，轻量化、智能驾驶及电动化技术将推动复合增速保持在8%-10%，预计2025年市场规模突破4.5万亿元，其中新能源相关零部件占比将提升至35%以上。
2、市场地位及占有率
华懋科技在国内汽车安全气囊布领域占据领先地位，2024年细分产品市占率约25%-28%，核心客户覆盖主流整车厂商，技术壁垒及规模化生产能力支撑其行业头部地位。
3、主要竞争对手
| 公司名（股票代码） | 简介 | 发展详情 |
|---|---|---|
| 华懋科技（603306） | 主营汽车安全系统材料及电子材料研发生产 | 2025年安全气囊布产能占国内总产能30% |
| 宁波华翔（002048） | 汽车内外饰件及车身零部件供应商 | 2024年新能源车轻量化部件营收占比超45% |
| 华域汽车（600741） | 综合性汽车零部件龙头，覆盖内外饰及功能件 | 2025年智能座舱系统订单规模超80亿元 |
| 拓普集团（601689） | 聚焦汽车减震及底盘系统，新能源领域布局广泛 | 2024年新能源底盘部件市占率提升至18% |
| 旭升集团（603305） | 铝合金精密压铸件供应商，深耕新能源三电系统 | 2025年一体化压铸产品产能扩产至120万件 |
1、经营分析总结
近3年三季度公司净利润持续增长，2024年三季度净利润1.91亿元，较上期大幅增长。
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