宏英智能(001266)2024年三季报解读：净利润近4年整体呈现下降趋势
上海宏英智能科技股份有限公司于2022年上市，实际控制人为“张化宏”。公司的主营业务为智能电控产品及智能电控总成的研发、生产、销售。公司的主要产品及服务为智能电控产品、智能电控总成、其他业务。
根据宏英智能2024年第三季度财报披露，2024年三季度，公司实现营收4.29亿元，同比大幅增长46.97%。扣非净利润-1,925.89万元，较去年同期亏损增大。宏英智能2024年第三季度净利润-1,322.51万元，业绩由盈转亏。
营业收入情况
2023年公司的主要业务为工业自动控制系统装置制造，占比高达96.80%，主要产品包括智能电控产品和智能电控总成两项，其中智能电控产品占比78.41%，智能电控总成占比11.53%。
1、智能电控产品
2023年智能电控产品营收3.14亿元，同比去年的3.49亿元小幅下降了10.03%。同期，2023年智能电控产品毛利率为28.17%，同比去年的37.74%下降了25.36%。
2、智能电控总成
2023年智能电控总成营收4,614.34万元，同比去年的5,691.03万元下降了18.92%。同期，2023年智能电控总成毛利率为35.6%，同比去年的41.22%小幅下降了13.63%。
净利润近4年整体呈现下降趋势
1、营业总收入同比大幅增加46.97%，净利润由盈转亏
2024年三季度，宏英智能营业总收入为4.29亿元，去年同期为2.92亿元，同比大幅增长46.97%，净利润为-1,322.51万元，去年同期为899.62万元，由盈转亏。
净利润由盈转亏的原因是（1）主营业务利润本期为-1,476.86万元，去年同期为-749.87万元，亏损增大；（2）其他收益本期为425.73万元，去年同期为995.83万元，同比大幅下降；（3）投资收益本期为267.74万元，去年同期为831.41万元，同比大幅下降；（4）营业外利润本期为-2.46万元，去年同期为482.64万元，由盈转亏。
2、主营业务利润较去年同期亏损增大
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 4.29亿元 | 2.92亿元 | 46.97% |
| 营业成本 | 3.30亿元 | 1.99亿元 | 65.96% |
| 销售费用 | 2,257.80万元 | 2,105.10万元 | 7.25% |
| 管理费用 | 3,846.28万元 | 2,973.57万元 | 29.35% |
| 财务费用 | 227.83万元 | -63.51万元 | 458.71% |
| 研发费用 | 4,851.81万元 | 4,901.39万元 | -1.01% |
| 所得税费用 | -119.72万元 | -187.74万元 | 36.23% |
2024年三季度主营业务利润为-1,476.86万元，去年同期为-749.87万元，较去年同期亏损增大。
虽然营业总收入本期为4.29亿元，同比大幅增长46.97%，不过毛利率本期为23.00%，同比下降了8.81%，导致主营业务利润亏损增大。
行业分析
1、行业发展趋势
上海宏英智能科技股份有限公司属于工业自动化设备制造行业。 工业自动化设备行业近三年受益于智能制造升级与新能源转型，年均复合增长率约12%，2024年市场规模预计达2500亿元。未来趋势聚焦智能化、电动化及无人化技术的深度应用，尤其在工程机械、新能源装备领域，预计2025年后市场空间将突破3000亿元，复合增长率维持在10%-15%。
2、市场地位及占有率
宏英智能在移动机械电控系统领域处于第二梯队，2024年营收约4.3亿元，主要覆盖起重机、工程车辆等细分场景，但在工业机器人、伺服系统等高增长赛道尚未形成规模优势，市占率未进入行业前五。
3、主要竞争对手
| 公司名（股票代码） | 简介 | 发展详情 |
|---|---|---|
| 宏英智能（001266） | 专注于移动机械智能电控系统研发，产品涵盖控制器、传感器及智能总成 | 2024年工程机械电控系统供货规模突破3.5亿元 |
| 汇川技术（300124） | 工业自动化综合解决方案龙头，覆盖PLC、伺服驱动及工业机器人 | 2024年工控产品市占率19%，伺服系统出货量稳居国内第一 |
| 埃斯顿（002747） | 工业机器人及核心零部件制造商，重点布局汽车及3C领域 | 2024年工业机器人本体市占率8%，伺服系统营收占比超60% |
| 信捷电气（603416） | 小型PLC与伺服系统供应商，深耕纺织、包装设备市场 | 2024年PLC产品国内市占率6%，年营收增速达18% |
| 禾川科技（688320） | 伺服系统与工业物联网技术开发商，聚焦光伏、锂电行业 | 2024年伺服系统市占率3%，光伏行业营收贡献超45% |
1、经营分析总结
最近4年三季度，公司扣非净利润长期处于亏损状态，近3年三季度扣非净利润持续下降，2024年三季度扣非净利润亏损2,083.89万元，亏损较上期大幅增大。
公司主营利润近4年三季度持续下降，由于毛利率的下降，2024年三季度主营利润亏损1,476.86万元，较去年同期亏损大幅加剧。
总体来说，公司不仅盈利能力堪忧，而且在行业中也属于落后地位。
2、经营评分及排名
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