观想科技(301213)2024年三季报解读：净利润近3年整体呈现下降趋势
四川观想科技股份有限公司于2021年上市，实际控制人为“魏强”。公司以自主可控新一代信息技术在军工行业的应用为核心业务，立足于国防装备自身信息化、装备管理信息化领域，为客户提供装备全寿命周期管理系统、智能武器装备管控模块等相关产品及服务。
根据观想科技2024年第三季度财报披露，2024年三季度，公司实现营收6,233.37万元，同比大幅增长49.23%。扣非净利润258.27万元，同比大幅增长106.95%。观想科技2024年第三季度净利润461.32万元，业绩同比小幅下降14.07%。
营业收入情况
2023年公司的主要业务为军工行业，占比高达87.74%，主要产品包括装备全寿命周期管理系统和人工智能两项，其中装备全寿命周期管理系统占比52.27%，人工智能占比27.75%。
1、装备全寿命周期管理系统
2021年-2023年装备全寿命周期管理系统营收呈大幅下降趋势，从2021年的1.53亿元，大幅下降到2023年的5,353.09万元。2021年-2023年装备全寿命周期管理系统毛利率呈小幅下降趋势，从2021年的67.31%，小幅下降到了2023年的57.39%。
2、人工智能
2023年人工智能营收2,842.14万元，同比去年的2,039.02万元大幅增长了39.39%。同期，2023年人工智能毛利率为69.91%，同比去年的23.78%大幅增长了193.99%。
净利润近3年整体呈现下降趋势
1、营业总收入同比大幅增加33.68%，净利润同比降低25.81%
2024年三季度，观想科技营业总收入为6,233.37万元，去年同期为4,662.96万元，同比大幅增长33.68%，净利润为461.32万元，去年同期为621.81万元，同比下降25.81%。
净利润同比下降的原因是：
虽然其他收益本期为310.19万元，去年同期为8.84万元，同比大幅增长；
但是营业外利润本期为16.31元，去年同期为440.05万元，同比大幅下降。
2、非主营业务利润同比下降
观想科技2024年三季度非主营业务利润为541.70万元，去年同期为703.27万元，同比下降。
非主营业务表
| 金额 | 占净利润比例 | 去年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|---|
| 主营业务利润 | -43.94万元 | -9.53% | -45.19万元 | 2.75% |
| 其他收益 | 310.19万元 | 67.24% | 8.84万元 | 3408.24% |
| 信用减值损失 | 228.89万元 | 49.62% | 258.99万元 | -11.62% |
| 其他 | 2.94万元 | 0.64% | 497.41万元 | -99.41% |
| 净利润 | 461.32万元 | 100.00% | 621.81万元 | -25.81% |
行业分析
1、行业发展趋势
观想科技属于国防信息化行业，聚焦装备全寿命周期管理及智能装备管控模块研发。 国防信息化行业近三年在国家政策驱动和军事智能化需求下，年均复合增长率超15%，2024年市场规模突破2500亿元。未来五年，AI、数字孪生技术深度渗透，装备管理、战场感知等细分领域增速将达20%以上，2025年市场空间预计突破3000亿元。
2、市场地位及占有率
观想科技为国防信息化细分领域核心供应商，依托自主可控异构算力底座和专用模型工具集，在装备维修保障、战场辅助侦测等场景占据差异化优势，细分领域市场份额约5%-8%，位列行业第二梯队。
3、主要竞争对手
| 公司名（股票代码） | 简介 | 发展详情 |
|---|---|---|
| 观想科技（301213） | 专注装备全寿命周期管理系统及智能装备模块研发，布局AI算力底座与数字孪生 | 2024年专用装备管控模块订单规模突破1.2亿元，占核心业务营收65% |
| 航天发展（000547） | 主营电子蓝军、通信指控及电磁安防，覆盖全军种信息化装备 | 2025年电子战系统中标军方项目金额达3.8亿元，市占率约12% |
| 中科星图（688568） | 空天大数据平台服务商，提供数字地球及特种领域时空信息服务 | 2024年特种领域数字孪生平台营收占比42%，位列行业前三 |
| 晨曦航空（300581） | 航空发动机参数采集器及机载计算机核心供应商 | 2024年机载设备订单同比增长37%，占军工电子业务营收58% |
| 理工导航（688282） | 高精度惯性导航系统制造商，覆盖车载、机载及弹载场景 | 2025年弹载导航模块交付量同比提升45%，细分领域市占率约9% |
1、经营分析总结
公司盈利能力不佳，近5年三季度公司扣非净利润持续下降，2024年三季度扣非净利润168.87万元，较上期有所下降。
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