三维通信(002115)2024年三季报解读：主营业务利润同比大幅下降
三维通信股份有限公司于2007年上市，实际控制人为“李越伦”。公司是一家集研发、生产、销售与技术服务为一体的软件企业和国家重点高新技术企业,公司主营业务包括通信业务和互联网广告传媒业务。
根据三维通信2024年第三季度财报披露，2024年三季度，公司实现营收85.21亿元，同比小幅下降14.29%。扣非净利润-4,524.76万元，由盈转亏。三维通信2024年第三季度净利润-276.06万元，业绩由盈转亏。本期经营活动产生的现金流净额为2.15亿元，营收同比小幅下降而经营活动产生的现金流净额同比大幅增长。
营业收入情况
2023年公司的主要业务为互联网信息服务，占比高达91.65%，其中广告业务为第一大收入来源。
1、广告业务
2023年广告业务营收114.38亿元，同比去年的91.26亿元增长了25.32%。同期，2023年广告业务毛利率为1.43%，同比去年的1.08%大幅增长了32.41%。
净利润由盈转亏但现金流净额由负转正
1、营业总收入同比小幅降低14.29%，净利润由盈转亏
2024年三季度，三维通信营业总收入为85.21亿元，去年同期为99.42亿元，同比小幅下降14.29%，净利润为-276.06万元，去年同期为1.15亿元，由盈转亏。
净利润由盈转亏的原因是（1）主营业务利润本期为5,030.23万元，去年同期为1.20亿元，同比大幅下降；（2）其他收益本期为1,997.70万元，去年同期为4,514.18万元，同比大幅下降；（3）信用减值损失本期损失4,478.72万元，去年同期损失3,106.10万元，同比大幅增长。
2、主营业务利润同比大幅下降57.93%
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 85.21亿元 | 99.42亿元 | -14.29% |
| 营业成本 | 81.29亿元 | 94.83亿元 | -14.28% |
| 销售费用 | 8,886.58万元 | 1.04亿元 | -14.16% |
| 管理费用 | 1.19亿元 | 1.12亿元 | 5.96% |
| 财务费用 | 1,325.32万元 | -930.36万元 | 242.45% |
| 研发费用 | 1.09亿元 | 1.19亿元 | -8.43% |
| 所得税费用 | 2,960.17万元 | 2,612.36万元 | 13.31% |
2024年三季度主营业务利润为5,030.23万元，去年同期为1.20亿元，同比大幅下降57.93%。
虽然毛利率本期为4.61%，同比有所下降了0.00%，不过营业总收入本期为85.21亿元，同比小幅下降14.29%，导致主营业务利润同比大幅下降。
3、非主营业务利润由盈转亏
三维通信2024年三季度非主营业务利润为-2,346.12万元，去年同期为2,136.75万元，由盈转亏。
非主营业务表
| 金额 | 占净利润比例 | 去年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|---|
| 主营业务利润 | 5,030.23万元 | -1822.17% | 1.20亿元 | -57.93% |
| 投资收益 | 1,637.72万元 | -593.26% | 445.45万元 | 267.66% |
| 资产减值损失 | -1,269.76万元 | 459.96% | 11.03万元 | -11613.14% |
| 其他收益 | 1,997.70万元 | -723.66% | 4,514.18万元 | -55.75% |
| 信用减值损失 | -4,478.72万元 | 1622.39% | -3,106.10万元 | -44.19% |
| 其他 | 1,110.33万元 | -402.21% | 715.58万元 | 55.16% |
| 净利润 | -276.06万元 | 100.00% | 1.15亿元 | -102.40% |
全球排名
截止到2025年3月7日，三维通信近十二个月的滚动营收为125.0亿元，在网络优化行业中，三维通信的全球营收规模排名为1名，全国排名为1名。
网络优化营收排名
| 公司 | 营收(亿元) | 营收增长率(%) | 净利润(亿元) | 净利润增长率(%) |
|---|---|---|---|---|
| 三维通信 | 125.0 | 12.64 | 0.55 | 46.62 |
| 京信通信 | 56.0 | 5.76 | 0.06 | -- |
| 元道通信 | 18.0 | 13.26 | 0.69 | -7.55 |
| 华星创业 | 7.05 | -3.88 | -0.25 | -- |
| 世纪鼎利 | 3.62 | -18.75 | -2.15 | -- |
| 创远信科 | 2.7 | -3.89 | 0.34 | -11.60 |
| 奥维通信 | 2.35 | -5.48 | -0.31 | -- |
注：营收和盈利数据为ttm（最近12个月），CAGR（年复合增速）依据过去三个财年进行计算，营收和盈利数据已统一转换为人民币。
行业分析
1、行业发展趋势
三维通信属于通信设备制造行业，专注于无线网络优化覆盖产品及解决方案。 通信设备制造行业近三年受益于5G规模化部署及物联网应用拓展，2024年国内5G基站超300万个、物联网连接数达150亿，推动行业年均复合增长率超12%。未来三年，6G技术预研、工业互联网深度融合及海外新兴市场拓展将成为核心增长点，预计全球通信设备市场规模将于2025年突破1.2万亿美元。
2、市场地位及占有率
三维通信在国内无线网络优化覆盖领域处于第二梯队，2024年通信设备业务营收12亿元，占国内细分市场份额约5%，与三大运营商保持稳定合作，海外业务占比提升至15%，技术研发投入强度达7.5%。
3、主要竞争对手
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