拉卡拉(300773)2024年三季报解读：投资收益同比大幅下降导致净利润同比下降
拉卡拉支付股份有限公司于2019年上市。公司主营业务为数字支付业务和科技服务业务。主要服务有支付业务、科技服务、供应链运营业务。
根据拉卡拉2024年第三季度财报披露，2024年三季度，公司实现营收43.92亿元，同比基本持平。扣非净利润5.16亿元，同比小幅增长7.26%。拉卡拉2024年第三季度净利润5.13亿元，业绩同比下降17.44%。
营业收入情况
2023年公司的主营业务为第三方支付，其中支付业务为第一大收入来源，占比87.22%。
1、支付业务
2023年支付业务营收51.80亿元，同比去年的45.81亿元小幅增长了13.06%。同期，2023年支付业务毛利率为26.3%，同比去年的20.21%大幅增长了30.13%。
2、科技服务业务
2023年科技服务业务营收3.47亿元，同比去年的3.42亿元基本持平。同期，2023年科技服务业务毛利率为71.89%，同比去年的69.68%小幅增长了3.17%。
2022年，该产品名称由“商户科技服务”变更为“科技服务业务”。
投资收益同比大幅下降导致净利润同比下降
1、净利润同比下降17.44%
本期净利润为5.13亿元，去年同期6.21亿元，同比下降17.44%。
净利润同比下降的原因是：
虽然主营业务利润本期为6.40亿元，去年同期为5.50亿元，同比增长；
但是投资收益本期为1,483.93万元，去年同期为2.25亿元，同比大幅下降。
2、主营业务利润同比增长16.44%
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 43.92亿元 | 44.28亿元 | -0.81% |
| 营业成本 | 30.21亿元 | 31.16亿元 | -3.05% |
| 销售费用 | 3.50亿元 | 3.72亿元 | -5.74% |
| 管理费用 | 1.91亿元 | 1.98亿元 | -3.37% |
| 财务费用 | -1,386.44万元 | -78.79万元 | -1659.63% |
| 研发费用 | 1.93亿元 | 1.76亿元 | 9.34% |
| 所得税费用 | 1.05亿元 | 1.33亿元 | -21.24% |
2024年三季度主营业务利润为6.40亿元，去年同期为5.50亿元，同比增长16.44%。
虽然营业总收入本期为43.92亿元，同比有所下降0.81%，不过（1）销售费用本期为3.50亿元，同比小幅下降5.74%；（2）毛利率本期为31.22%，同比小幅增长了1.59%，推动主营业务利润同比增长。
全国排名
截止到2025年3月6日，拉卡拉近十二个月的滚动营收为59.0亿元，在支付服务行业中，拉卡拉的全国排名为2名，全球排名为18名。
支付服务营收排名
| 公司 | 营收(亿元) | 营收增长率(%) | 净利润(亿元) | 净利润增长率(%) |
|---|---|---|---|---|
| Visa 维萨 | 2609.0 | 14.23 | 1434 | 17.05 |
| PayPal | 2309.0 | 7.82 | 301 | -0.18 |
| Mastercard 万事达卡 | 2046.0 | 14.26 | 935 | 14.01 |
| Global Payments 环汇 | 734.0 | 5.84 | 114 | 17.60 |
| Kaspi.kz | 368.0 | 41.97 | 154 | 34.75 |
| Worldline | 354.0 | 18.83 | -62.68 | -- |
| Western Union 西联汇款 | 306.0 | -6.02 | 68 | 5.05 |
| Euronet Worldwide 嘉银通 | 290.0 | 10.03 | 22 | 62.95 |
| None | 289.0 | 11.94 | 73 | 6.14 |
| PagSeguro Digital | 232.0 | 21.65 | 26 | 21.98 |
| ... | ... | ... | ... | ... |
| 拉卡拉 | 59.0 | 2.20 | 4.58 | -21.07 |
注：营收和盈利数据为ttm（最近12个月），CAGR（年复合增速）依据过去三个财年进行计算，营收和盈利数据已统一转换为人民币。
行业分析
1、行业发展趋势
拉卡拉属于第三方支付行业，聚焦数字支付与金融科技服务，业务涵盖商户收单、跨境支付及增值技术服务。 第三方支付行业近三年受数字化进程加速驱动，年均复合增长率约12%，2024年市场规模突破450万亿元。未来趋势集中于跨境支付扩容、数字人民币场景深化及中小微企业综合服务渗透，预计2025年市场空间将超500万亿元，技术赋能与合规化运营成为竞争核心。
2、市场地位及占有率
拉卡拉是国内收单市场头部企业，2024年商户收单业务交易规模超8万亿元，市占率约8%，位列行业前三；数字人民币业务覆盖超30个试点城市，场景适配率居行业领先地位。
3、主要竞争对手
| 公司名（股票代码） | 简介 | 发展详情 |
|---|---|---|
| 拉卡拉（300773） | 聚焦数字支付与商户科技服务 | 2024年数字支付业务营收占比超70% |
| 新大陆（000997） | 智能支付终端及行业信息化解决方案提供商 | 2024年智能支付终端出货量超千万台 |
| 新国都（300130） | 电子支付技术服务与终端设备制造商 | 2024年支付终端海外营收同比增长40% |
| 海联金汇（002537） | 第三方支付与金融科技综合服务商 | 2024年跨境支付业务营收占比35% |
| 翠微股份（603123） | 零售场景支付与数字人民币应用服务商 | 2024年数字人民币场景覆盖率25% |
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