*ST奥维(002231)2024年三季报解读：信用减值损失由收益变为损失导致净利润同比亏损增大
奥维通信股份有限公司于2008年上市，实际控制人为“杜方”。公司是一家从事军队电子信息化、音视频指挥系统、网络通信等业务领域并提供专业解决方案的重点高新技术企业和军民融合企业。
根据*ST奥维2024年第三季度财报披露，2024年三季度，公司实现营收4.04亿元，同比大幅增长3.06倍。扣非净利润-2,337.93万元，较去年同期亏损增大。*ST奥维2024年第三季度净利润-1,812.75万元，业绩较去年同期亏损增大。
营业收入情况
2023年公司的核心业务有两块，一块是通信设备制造行业，一块是金属制品行业，主要产品包括军工信息化产品及解决方案和轧硬卷两项，其中军工信息化产品及解决方案占比55.37%，轧硬卷占比38.58%。
1、军工信息化产品及解决方案
2021年-2023年军工信息化产品及解决方案营收呈大幅下降趋势，从2021年的5.28亿元，大幅下降到2023年的1.30亿元。2023年军工信息化产品及解决方案毛利率为15.03%，同比去年的10.78%大幅增长了39.42%。
2020年，该产品名称由“行业应用及军工产品”变更为“军工信息化产品及解决方案”。
信用减值损失由收益变为损失导致净利润同比亏损增大
1、营业总收入同比大幅增加3.06倍，净利润亏损持续增大
2024年三季度，奥维通信营业总收入为4.04亿元，去年同期为9,944.05万元，同比大幅增长3.06倍，净利润为-1,812.75万元，去年同期为-202.28万元，较去年同期亏损增大。
净利润亏损增大的原因是：
虽然其他收益本期为527.72万元，去年同期为208.09万元，同比大幅增长；
但是（1）信用减值损失本期损失93.71万元，去年同期收益993.30万元，同比大幅下降；（2）主营业务利润本期为-2,256.91万元，去年同期为-1,461.58万元，亏损增大。
2、主营业务利润较去年同期亏损增大
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 4.04亿元 | 9,944.05万元 | 306.37% |
| 营业成本 | 3.92亿元 | 8,029.97万元 | 388.37% |
| 销售费用 | 784.69万元 | 1,041.77万元 | -24.68% |
| 管理费用 | 1,978.06万元 | 1,569.89万元 | 26.00% |
| 财务费用 | -6.76万元 | -299.01万元 | 97.74% |
| 研发费用 | 596.93万元 | 966.66万元 | -38.25% |
| 所得税费用 | 27.66万元 | 91.28万元 | -69.69% |
2024年三季度主营业务利润为-2,256.91万元，去年同期为-1,461.58万元，较去年同期亏损增大。
虽然营业总收入本期为4.04亿元，同比大幅增长3.06倍，不过毛利率本期为2.96%，同比大幅下降了16.29%，导致主营业务利润亏损增大。
3、非主营业务利润同比大幅下降
奥维通信2024年三季度非主营业务利润为471.83万元，去年同期为1,350.57万元，同比大幅下降。
非主营业务表
| 金额 | 占净利润比例 | 去年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|---|
| 主营业务利润 | -2,256.91万元 | 124.50% | -1,461.58万元 | -54.42% |
| 其他收益 | 527.72万元 | -29.11% | 208.09万元 | 153.60% |
| 其他 | 27.51万元 | -1.52% | 1,178.45万元 | -97.67% |
| 净利润 | -1,812.75万元 | 100.00% | -202.28万元 | -796.14% |
全球排名
截止到2025年3月7日，奥维通信近十二个月的滚动营收为2.35亿元，在网络优化行业中，奥维通信的全球营收规模排名为7名，全国排名为6名。
网络优化营收排名
| 公司 | 营收(亿元) | 营收增长率(%) | 净利润(亿元) | 净利润增长率(%) |
|---|---|---|---|---|
| 三维通信 | 125.0 | 12.64 | 0.55 | 46.62 |
| 京信通信 | 56.0 | 5.76 | 0.06 | -- |
| 元道通信 | 18.0 | 13.26 | 0.69 | -7.55 |
| 华星创业 | 7.05 | -3.88 | -0.25 | -- |
| 世纪鼎利 | 3.62 | -18.75 | -2.15 | -- |
| 创远信科 | 2.7 | -3.89 | 0.34 | -11.60 |
| 奥维通信 | 2.35 | -5.48 | -0.31 | -- |
注：营收和盈利数据为ttm（最近12个月），CAGR（年复合增速）依据过去三个财年进行计算，营收和盈利数据已统一转换为人民币。
行业分析
1、行业发展趋势
奥维通信属于军工通信及军民融合领域的高新技术企业，核心业务涵盖军队电子信息化、音视频指挥系统和网络通信解决方案。 军工通信行业近三年在国家政策支持下加速发展，2025年市场规模预计突破1500亿元，年均复合增长率超15%。技术层面，5G、国产自主可控设备及单兵信息化装备成为核心驱动力，智慧营区、战场信息网络训练导调系统等场景需求持续释放。未来三年，行业将聚焦军事宽带移动通信体系升级和国产化替代，军民融合领域扩展至应急救援、安防等民用市场，市场空间进一步扩容。
2、市场地位及占有率
奥维通信在军事音视频指挥系统细分领域处于领先地位，为国防军队提供核心解决方案，并入选工信部专精特新“小巨人”企业名单。其单兵信息化装备和专网移动宽带设备在部分军区实现规模化应用，但整体市场占有率未公开披露，行业排名位于第二梯队。
3、主要竞争对手
| 公司名（股票代码） | 简介 | 发展详情 |
|---|---|---|
| 奥维通信（002231） | 聚焦军队电子信息化和网络通信，提供音视频指挥系统及单兵装备 | 2025年承担军委科技委国防科研项目，攻克单兵装备轻量化技术 |
| 海格通信（002465） | 军用无线通信和北斗导航设备龙头，覆盖全兵种通信系统 | 2024年卫星通信营收占比32%，军方订单同比增长18% |
| 烽火电子（000561） | 主营军事通信终端和应急指挥系统，深耕军用短波通信领域 | 2025年获批某战区指挥系统升级项目，金额超5亿元 |
| 七一二（603712） | 专网通信核心供应商，覆盖机载、舰载通信设备 | 2024年军工业务营收占比67%，研发投入同比增25% |
| 北斗星通（002151） | 北斗导航芯片及终端提供商，军民融合领域拓展高精度定位 | 2025年车载军用导航终端中标某集团军采购项目 |
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