兰剑智能(688557)2024年三季报解读：主营业务利润同比下降导致净利润同比小幅下降
兰剑智能科技股份有限公司于2020年上市，实际控制人为“吴耀华”。公司主要从事以物流机器人为核心的智能仓储物流自动化系统的研发、设计、生产、销售及服务。公司的主要产品是智能仓储物流自动化系统，并基于该产品提供自动化代运营、售后运营维护、技术咨询规划等服务。
根据兰剑智能2024年第三季度财报披露，2024年三季度，公司实现营收8.34亿元，同比增长18.24%。扣非净利润5,380.63万元，同比小幅下降10.16%。兰剑智能2024年第三季度净利润6,354.20万元，业绩同比小幅下降6.71%。
营业收入情况
2023年公司的主要业务为通用设备制造，占比高达91.48%，其中智能仓储物流自动化系统为第一大收入来源。
1、智能仓储物流自动化系统
2020年-2023年智能仓储物流自动化系统营收呈大幅增长趋势，从2020年的3.95亿元，大幅增长到2023年的8.92亿元。2023年智能仓储物流自动化系统毛利率为33.75%，同比去年的25.47%大幅增长了32.51%。
主营业务利润同比下降导致净利润同比小幅下降
1、净利润同比小幅下降6.71%
本期净利润为6,354.20万元，去年同期6,811.48万元，同比小幅下降6.71%。
净利润同比小幅下降的原因是：
虽然其他收益本期为3,648.27万元，去年同期为1,656.34万元，同比大幅增长；
但是（1）主营业务利润本期为5,883.91万元，去年同期为7,366.00万元，同比下降；（2）信用减值损失本期损失2,759.17万元，去年同期损失1,466.78万元，同比大幅增长。
2、主营业务利润同比下降20.12%
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 8.34亿元 | 7.05亿元 | 18.24% |
| 营业成本 | 5.86亿元 | 4.82亿元 | 21.40% |
| 销售费用 | 6,198.64万元 | 4,904.20万元 | 26.39% |
| 管理费用 | 3,891.81万元 | 3,848.24万元 | 1.13% |
| 财务费用 | -211.49万元 | -246.90万元 | 14.34% |
| 研发费用 | 8,324.26万元 | 5,717.80万元 | 45.59% |
| 所得税费用 | -80.26万元 | 405.34万元 | -119.80% |
2024年三季度主营业务利润为5,883.91万元，去年同期为7,366.00万元，同比下降20.12%。
虽然营业总收入本期为8.34亿元，同比增长18.24%，不过毛利率本期为29.74%，同比小幅下降了1.83%，导致主营业务利润同比下降。
行业分析
1、行业发展趋势
兰剑智能属于智能物流装备与系统集成行业。 智能物流装备行业近三年受电商、智能制造及供应链升级驱动，年复合增长率超15%，2024年市场规模突破2000亿元。未来三年，智能化、柔性化及绿色化将主导行业升级，预计2027年市场规模达3500亿元，AGV、智能仓储系统等细分领域增速领跑，新能源及跨境电商为新兴增长极。
2、市场地位及占有率
兰剑智能位列国内智能仓储系统集成商第一梯队，2024年智能物流装备业务营收约18亿元，市占率约4.5%，在新能源锂电领域市占率超12%，技术专利数居行业前三。
3、主要竞争对手
| 公司名（股票代码） | 简介 | 发展详情 |
|---|---|---|
| 兰剑智能（688557） | 智能仓储系统集成商，覆盖新能源、烟草等领域 | 2024年新能源行业营收占比42%，锂电仓储系统市占率排名第三 |
| 诺力股份（603611） | 物流搬运车辆及智能仓储系统供应商 | 2025年智能物流装备订单规模突破25亿元，新能源领域订单占比37% |
| 今天国际（300532） | 智能制造系统集成商，聚焦新能源、石化行业 | 2024年锂电智能产线市占率约15%，位列行业第二 |
| 东杰智能（300486） | 智能物流装备制造商，布局跨境仓储自动化 | 2024年跨境电商物流系统营收同比增长58% |
| 机器人（300024） | 工业机器人及智能物流系统服务商 | 2025年智能物流业务营收占比提升至28%，汽车行业市占率排名第四 |
1、经营分析总结
2021-2023年三季度公司净利润持续增长，2024年三季度净利润6,354.20万元，较上期有所下降。
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