英维克(002837)2024年三季报解读：净利润近3年整体呈现上升趋势
深圳市英维克科技股份有限公司于2016年上市，实际控制人为“齐勇”。公司主营业务是提供精密温控节能解决方案和产品。公司目前主要产品包括：机房温控节能产品、机柜温控节能产品、客车空调、轨道交通列车空调及服务。
根据英维克2024年第三季度财报披露，2024年三季度，公司实现营收28.72亿元，同比大幅增长38.61%。扣非净利润3.34亿元，同比大幅增长78.46%。英维克2024年第三季度净利润3.52亿元，业绩同比大幅增长63.82%。
营业收入情况
2023年公司的主营业务为精密温控节能产品，主要产品包括机房温控节能产品和机柜温控节能产品两项，其中机房温控节能产品占比46.48%，机柜温控节能产品占比41.53%。
1、机房温控节能产品
2016年-2023年机房温控节能产品营收呈大幅增长趋势，从2016年的2.25亿元，大幅增长到2023年的16.40亿元。2021年-2023年机房温控节能产品毛利率呈大幅增长趋势，从2021年的23.37%，大幅增长到了2023年的31.53%。
2018年，该产品名称由“机房温控”变更为“机房温控节能产品”。
2、机柜温控节能产品
2016年-2023年机柜温控节能产品营收呈大幅增长趋势，从2016年的1.86亿元，大幅增长到2023年的14.65亿元。2021年-2023年机柜温控节能产品毛利率呈小幅下降趋势，从2021年的33.22%，小幅下降到了2023年的32.16%。
2018年，该产品名称由“户外柜温控”变更为“机柜温控节能产品”。
净利润近3年整体呈现上升趋势
1、净利润同比大幅增长63.82%
本期净利润为3.52亿元，去年同期2.15亿元，同比大幅增长63.82%。
净利润同比大幅增长的原因是：
虽然所得税费用本期支出4,193.05万元，去年同期支出2,317.86万元，同比大幅增长；
但是主营业务利润本期为3.54亿元，去年同期为2.08亿元，同比大幅增长。
2、主营业务利润同比大幅增长69.56%
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 28.72亿元 | 20.72亿元 | 38.61% |
| 营业成本 | 19.61亿元 | 13.96亿元 | 40.46% |
| 销售费用 | 1.89亿元 | 1.79亿元 | 5.48% |
| 管理费用 | 1.26亿元 | 1.01亿元 | 24.52% |
| 财务费用 | 83.59万元 | 152.45万元 | -45.17% |
| 研发费用 | 2.26亿元 | 1.71亿元 | 32.46% |
| 所得税费用 | 4,193.05万元 | 2,317.86万元 | 80.90% |
2024年三季度主营业务利润为3.54亿元，去年同期为2.08亿元，同比大幅增长69.56%。
虽然毛利率本期为31.73%，同比有所下降了0.90%，不过营业总收入本期为28.72亿元，同比大幅增长38.61%，推动主营业务利润同比大幅增长。
全球排名
截止到2025年3月6日，英维克近十二个月的滚动营收为35.0亿元，在温控节能行业中，英维克的全球营收规模排名为2名，全国排名为1名。
温控节能营收排名
| 公司 | 营收(亿元) | 营收增长率(%) | 净利润(亿元) | 净利润增长率(%) |
|---|---|---|---|---|
| Vertiv维谛技术 | 582.0 | 17.03 | 36 | 60.64 |
| 英维克 | 35.0 | 27.48 | 3.44 | 23.71 |
| 申菱环境 | 25.0 | 19.62 | 1.05 | -5.58 |
| 依米康 | 8.01 | -15.87 | -2.16 | -- |
| 曙光数创 | 6.5 | 24.70 | 1.04 | 15.30 |
| 佳力图 | 6.35 | 0.54 | 0.35 | -32.62 |
| 瑞纳智能 | 4.32 | 1.23 | 0.67 | -19.80 |
注：营收和盈利数据为ttm（最近12个月），CAGR（年复合增速）依据过去三个财年进行计算，营收和盈利数据已统一转换为人民币。
行业分析
1、行业发展趋势
英维克属于数据中心温控及液冷解决方案行业。 数据中心温控行业近三年受算力需求爆发驱动，液冷技术加速渗透，2024年市场规模突破150亿元，年复合增速超35%。政策推动绿色数据中心建设及AI算力升级，液冷技术因高效节能成为主流，预计2025年液冷占比升至30%，单机柜散热功率需求突破100kW，高能效全链条解决方案厂商将主导千亿级增量市场。
2、市场地位及占有率
英维克为国内数据中心温控龙头，2024年液冷市占率超35%，稳居行业第一，服务腾讯、阿里、英伟达等头部客户，全链条液冷技术领先，冷板式及浸没式双路径产品覆盖率居首。
3、主要竞争对手
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