立讯精密(002475)2024年三季报解读：净利润近10年整体呈现上升趋势
立讯精密工业股份有限公司于2010年上市，实际控制人为“王来春”。公司是一家专注于连接器的研发、生产和销售的公司。公司的核心产品为电脑连接器，同时公司正逐步进入汽车连接器、通讯连接器和高端消费电子连接器领域，拓展新的产品市场。
根据立讯精密2024年第三季度财报披露，2024年三季度，公司实现营收1,771.77亿元，同比小幅增长13.67%。扣非净利润81.17亿元，同比增长15.43%。立讯精密2024年第三季度净利润97.87亿元，业绩同比增长18.27%。本期经营活动产生的现金流净额为66.75亿元，营收同比小幅增长而经营活动产生的现金流净额同比小幅下降。
营业收入情况
2023年公司的主要业务为消费性电子，占比高达85.03%。
1、消费性电子
2016年-2023年消费性电子营收呈大幅增长趋势，从2016年的69.01亿元，大幅增长到2023年的1,971.83亿元。2023年消费性电子毛利率为10.6%，同比去年的11.47%小幅下降了7.59%。
净利润近10年整体呈现上升趋势
1、净利润同比增长18.27%
本期净利润为97.87亿元，去年同期82.75亿元，同比增长18.27%。
净利润同比增长的原因是（1）公允价值变动收益本期为5.80亿元，去年同期为-1,839.09万元，扭亏为盈；（2）主营业务利润本期为81.46亿元，去年同期为76.84亿元，同比小幅增长；（3）投资收益本期为17.26亿元，去年同期为13.95亿元，同比增长；（4）资产减值损失本期损失5.21亿元，去年同期损失7.43亿元，同比下降。
2、主营业务利润同比小幅增长6.01%
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 1,771.77亿元 | 1,558.75亿元 | 13.67% |
| 营业成本 | 1,564.05亿元 | 1,374.84亿元 | 13.76% |
| 销售费用 | 7.54亿元 | 6.06亿元 | 24.26% |
| 管理费用 | 43.03亿元 | 33.92亿元 | 26.87% |
| 财务费用 | 1.79亿元 | 1.87亿元 | -4.32% |
| 研发费用 | 69.97亿元 | 61.44亿元 | 13.89% |
| 所得税费用 | 7.46亿元 | 5.46亿元 | 36.50% |
2024年三季度主营业务利润为81.46亿元，去年同期为76.84亿元，同比小幅增长6.01%。
虽然毛利率本期为11.72%，同比有所下降了0.08%，不过营业总收入本期为1,771.77亿元，同比小幅增长13.67%，推动主营业务利润同比小幅增长。
3、非主营业务利润同比大幅增长
立讯精密2024年三季度非主营业务利润为23.87亿元，去年同期为11.38亿元，同比大幅增长。
非主营业务表
| 金额 | 占净利润比例 | 去年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|---|
| 主营业务利润 | 81.46亿元 | 83.23% | 76.84亿元 | 6.01% |
| 投资收益 | 17.26亿元 | 17.64% | 13.95亿元 | 23.80% |
| 其他 | 7.46亿元 | 7.62% | -1.46亿元 | 609.94% |
| 净利润 | 97.87亿元 | 100.00% | 82.75亿元 | 18.27% |
全球排名
截止到2025年3月7日，立讯精密近十二个月的滚动营收为2319.0亿元，在null行业中，立讯精密的全球营收规模排名为2名，全国排名为2名。
null营收排名
| 公司 | 营收(亿元) | 营收增长率(%) | 净利润(亿元) | 净利润增长率(%) |
|---|---|---|---|---|
| 工业富联 | 4763.0 | 3.33 | 210 | 6.47 |
| 立讯精密 | 2319.0 | 35.85 | 110 | 14.87 |
| 比亚迪电子 | 1300.0 | 21.13 | 40 | -9.44 |
| 歌尔股份 | 986.0 | 19.51 | 11 | -27.44 |
| 创新新材 | 728.0 | 96.86 | 9.58 | 110.21 |
| 环旭电子 | 608.0 | 8.42 | 19 | 3.84 |
| 蓝思科技 | 545.0 | 13.84 | 30 | -14.86 |
| 欣旺达 | 479.0 | 17.25 | 11 | 10.30 |
| 领益智造 | 341.0 | 6.63 | 21 | -3.27 |
| 东山精密 | 337.0 | 6.20 | 20 | 8.69 |
注：营收和盈利数据为ttm（最近12个月），CAGR（年复合增速）依据过去三个财年进行计算，营收和盈利数据已统一转换为人民币。
行业分析
1、行业发展趋势
立讯精密属于电子元件制造行业 电子元件制造行业近三年受益于智能终端、新能源汽车及5G通信需求增长，全球市场规模突破3000亿美元，年复合增速超8%。未来行业将加速向高精度、微型化、绿色制造转型，预计2027年市场规模超4500亿美元，其中汽车电子、AI硬件及可穿戴设备贡献超60%增量
2、市场地位及占有率
立讯精密为全球电子元件制造头部企业，在消费电子连接器领域市占率超15%居全球前三，2024年核心客户苹果供应链采购份额提升至25%，汽车电子业务营收占比突破10%并持续扩大
3、主要竞争对手
| 公司名（股票代码） | 简介 | 发展详情 |
|---|---|---|
| 立讯精密（002475） | 全球领先的精密组件制造商，覆盖消费电子、汽车电子及通信设备 | 消费电子连接器全球市占率15.2%居行业第三，2025年汽车电子订单规模突破80亿元 |
| 歌尔股份（002241） | 声学组件与智能硬件核心供应商，布局VR/AR领域 | 2025年VR设备代工市场份额超35%，智能穿戴营收占比达42% |
| 蓝思科技（300433） | 消费电子防护玻璃龙头企业，拓展新能源汽车玻璃业务 | 2024年车载玻璃出货量突破1.2亿片，市占率18.7% |
| 长盈精密（300115） | 精密金属结构件供应商，重点发展新能源连接器 | 2025年动力电池连接器营收同比增长120%，客户涵盖宁德时代等 |
| 信维通信（300136） | 射频器件核心制造商，布局5G天线及无线充电 | 2024年5G天线模组全球市占率12.3%，大客户战略成效显著 |
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