英威腾(002334)2024年三季报解读：主营业务利润同比大幅下降导致净利润同比大幅下降
深圳市英威腾电气股份有限公司于2010年上市，实际控制人为“黄申力”。公司专注于工业自动化和能源电力两大领域，向用户提供最有价值的产品和解决方案，依托于电力电子、自动控制、信息技术，业务覆盖工业自动化、新能源汽车、网络能源及轨道交通。
根据英威腾2024年第三季度财报披露，2024年三季度，公司实现营收31.43亿元，同比小幅下降4.81%。扣非净利润1.57亿元，同比大幅下降40.45%。英威腾2024年第三季度净利润1.17亿元，业绩同比大幅下降58.45%。
2023年公司的营收主要由以下三块构成，分别为工业自动化、网络能源、新能源汽车。主要产品包括变频器类、数据中心类、电驱及车载电源三项，变频器类占比47.81%，数据中心类占比17.98%，电驱及车载电源占比14.60%。
2020年-2023年变频器类营收呈大幅增长趋势，从2020年的12.79亿元，大幅增长到2023年的21.95亿元。2023年变频器类毛利率为41.14%，同比去年的39.68%小幅增长了3.68%。
2021年，该产品名称由“变频器”变更为“变频器类”。
2020年-2023年数据中心类营收呈大幅增长趋势，从2020年的4.25亿元，大幅增长到2023年的8.25亿元。2023年数据中心类毛利率为34.32%，同比去年的28.27%增长了21.4%。
2021年，该产品名称由“UPS电源”变更为“数据中心类”。
2020年-2023年电驱及车载电源营收呈大幅增长趋势，从2020年的1.52亿元，大幅增长到2023年的6.70亿元。2023年电驱及车载电源毛利率为18.58%，同比去年的24.03%下降了22.68%。
2023年，该产品名称由“电驱及车载电源类”变更为“电驱及车载电源”。
1、营业总收入同比小幅降低4.81%，净利润同比大幅降低58.45%
2024年三季度，英威腾营业总收入为31.43亿元，去年同期为33.02亿元，同比小幅下降4.81%，净利润为1.17亿元，去年同期为2.82亿元，同比大幅下降58.45%。
净利润同比大幅下降的原因是（1）主营业务利润本期为1.18亿元，去年同期为2.38亿元，同比大幅下降；（2）其他收益本期为6,096.08万元，去年同期为9,938.08万元，同比大幅下降。
主要财务数据表
| |
本期报告 |
上年同期 |
同比增减 |
| 营业总收入 |
31.43亿元 |
33.02亿元 |
-4.81% |
| 营业成本 |
21.32亿元 |
22.57亿元 |
-5.55% |
| 销售费用 |
3.38亿元 |
2.99亿元 |
13.21% |
| 管理费用 |
1.62亿元 |
1.75亿元 |
-6.99% |
| 财务费用 |
902.00万元 |
-57.66万元 |
1664.43% |
| 研发费用 |
3.49亿元 |
3.10亿元 |
12.74% |
| 所得税费用 |
4,823.92万元 |
5,902.78万元 |
-18.28% |
2024年三季度主营业务利润为1.18亿元，去年同期为2.38亿元，同比大幅下降50.16%。
虽然毛利率本期为32.17%，同比有所增长了0.53%，不过（1）营业总收入本期为31.43亿元，同比小幅下降4.81%；（2）销售费用本期为3.38亿元，同比小幅增长13.21%，导致主营业务利润同比大幅下降。
英威腾2024年三季度非主营业务利润为4,712.44万元，去年同期为1.04亿元，同比大幅下降。
非主营业务表
| |
金额 |
占净利润比例 |
去年同期 |
同比增减 |
| 主营业务利润 |
1.18亿元 |
100.95% |
2.38亿元 |
-50.16% |
| 其他收益 |
6,096.08万元 |
51.96% |
9,938.08万元 |
-38.66% |
| 其他 |
394.12万元 |
3.36% |
713.04万元 |
-44.73% |
| 净利润 |
1.17亿元 |
100.00% |
2.82亿元 |
-58.45% |
截止到2025年3月7日，英威腾近十二个月的滚动营收为46.0亿元，在工业自动化行业中，英威腾的全国排名为4名，全球排名为15名。
工业自动化营收排名
| 公司 |
营收(亿元) |
营收增长率(%) |
净利润(亿元) |
净利润增长率(%) |
| Schneider 施耐德 |
2974.0 |
9.69 |
333 |
10.04 |
| Honeywell霍尼韦尔 |
2792.0 |
3.83 |
414 |
0.97 |
| Siemens Energy西门子能源 |
2686.0 |
6.56 |
92 |
-- |
| None |
2382.0 |
4.31 |
285 |
-4.70 |
| Emerson Electric 艾默生 |
1268.0 |
-1.38 |
143 |
-5.10 |
| 台达电 Delta Electronics |
931.0 |
10.20 |
78 |
9.55 |
| Rockwell罗克韦尔 |
599.0 |
5.70 |
69 |
-11.15 |
| Keyence 基恩士 |
470.0 |
1.60 |
180 |
0.61 |
| 汇川技术 |
304.0 |
38.25 |
47 |
31.19 |
| Yokogawa Electric横河电机 |
263.0 |
13.01 |
30 |
47.51 |
| ... |
... |
... |
... |
... |
| 英威腾 |
46.0 |
26.15 |
3.71 |
39.89 |
注：营收和盈利数据为ttm（最近12个月），CAGR（年复合增速）依据过去三个财年进行计算，营收和盈利数据已统一转换为人民币。
英威腾属于工业自动化与电气设备行业，聚焦于变频器、工业控制及新能源领域。 工业自动化行业近三年受智能制造升级及“双碳”政策驱动，市场规模年均增速超8%，2024年国内市场规模突破2600亿元。未来趋势呈现智能化、节能化，预计2025年伺服系统及变频器细分领域增速将达12%-15%，新能源相关设备需求进一步释放，带动行业总规模向3000亿元迈进。
英威腾在国内变频器市场占有率约6%，位列本土品牌前三，伺服系统市场份额约3.5%，新能源充电桩业务2024年营收占比提升至18%。其技术储备覆盖中高端领域，但在外资主导的高精度市场仍处追赶阶段。
