恒实科技(300513)2024年三季报解读：净利润近3年整体呈现下降趋势
北京恒泰实达科技股份有限公司于2016年上市，实际控制人为“钱苏晋”。公司主营业务从服务形式上可划分为系统集成业务、软件开发及销售业务、技术服务业务和商品销售业务。
根据恒实科技2024年第三季度财报披露，2024年三季度，公司实现营收8.25亿元，同比小幅下降13.13%。扣非净利润-5,057.68万元，由盈转亏。恒实科技2024年第三季度净利润-4,995.48万元，业绩由盈转亏。本期经营活动产生的现金流净额为-2.26亿元，营收同比小幅下降而经营活动产生的现金流净额同比大幅增长。
营业收入情况
2023年公司主要从事通信、其他、电力，主要产品包括系统集成、设计、技术服务三项，系统集成占比44.26%，设计占比21.85%，技术服务占比12.04%。
1、系统集成
2023年系统集成营收5.96亿元，同比去年的6.23亿元小幅下降了4.25%。2021年-2023年系统集成毛利率呈增长趋势，从2021年的9.13%，增长到了2023年的11.07%。
2、设计
2021年-2023年设计营收呈下降趋势，从2021年的3.98亿元，下降到2023年的2.94亿元。2018年-2023年设计毛利率呈大幅下降趋势，从2018年的52.98%，大幅下降到了2023年的34.03%。
2020年，该产品名称由“设计收入”变更为“设计”。
净利润近3年整体呈现下降趋势
1、营业总收入同比小幅降低13.13%，净利润由盈转亏
2024年三季度，恒实科技营业总收入为8.25亿元，去年同期为9.50亿元，同比小幅下降13.13%，净利润为-4,995.48万元，去年同期为3,502.96万元，由盈转亏。
净利润由盈转亏的原因是（1）主营业务利润本期为-6,227.28万元，去年同期为-529.56万元，亏损增大；（2）资产减值损失本期收益146.25万元，去年同期收益2,149.74万元，同比大幅下降；（3）信用减值损失本期损失868.88万元，去年同期收益501.59万元，同比大幅下降。
2、主营业务利润较去年同期亏损增大
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 8.25亿元 | 9.50亿元 | -13.13% |
| 营业成本 | 6.70亿元 | 7.58亿元 | -11.67% |
| 销售费用 | 5,684.56万元 | 5,073.60万元 | 12.04% |
| 管理费用 | 7,486.11万元 | 6,889.36万元 | 8.66% |
| 财务费用 | 2,767.98万元 | 2,537.49万元 | 9.08% |
| 研发费用 | 5,481.09万元 | 4,809.12万元 | 13.97% |
| 所得税费用 | -402.46万元 | 249.90万元 | -261.05% |
2024年三季度主营业务利润为-6,227.28万元，去年同期为-529.56万元，较去年同期亏损增大。
主营业务利润亏损增大主要是由于（1）营业总收入本期为8.25亿元，同比小幅下降13.13%；（2）毛利率本期为18.86%，同比小幅下降了1.34%。
行业分析
1、行业发展趋势
恒实科技属于计算机服务与智能电网信息化解决方案行业，聚焦电力、通信等领域提供系统集成及大数据综合服务。 计算机服务与智能电网信息化行业近三年受数字基建、能源数字化转型驱动，年均复合增长率超12%，2024年市场规模突破2000亿元。未来趋势以虚拟电厂、综合能源管理、智能物联为核心，预计2025年电力信息化渗透率将达45%，大数据分析及通信技术服务成为主要增长点，政策推动下市场空间持续扩容。
2、市场地位及占有率
恒实科技在电力信息化细分领域具备技术积累，尤其在智能控制室集成和虚拟电厂负荷管理方面处于国内第二梯队，2024年电力行业营收占比约35%，但整体市占率不足2%。其通信规划设计业务在东北区域市场份额达12%。
3、主要竞争对手
| 公司名（股票代码） | 简介 | 发展详情 |
|---|---|---|
| 恒实科技（300513） | 聚焦电力、通信行业的智能控制室集成和大数据解决方案提供商，拥有虚拟电厂负荷管理技术 | 2025年在深圳虚拟电厂接入负荷量300MW，电力信息化项目中标率15% |
| 国电南瑞（600406） | 能源电力智能化龙头企业，覆盖电网自动化及工业控制全产业链 | 2024年电网调度系统市占率超60%，营收占比电力行业85% |
| 远光软件（002063） | 能源行业企业管理软件及数据服务商，深耕财务管控及智慧能源 | 2024年电力集团ERP覆盖率超70%，能源大数据营收增长24% |
| 东方电子（000682） | 智能电网调度自动化与配电系统核心供应商 | 2025年配电主站系统市占率22%，中标国网集采项目金额超5亿元 |
| 积成电子（002339） | 智能电网自动化与公用事业信息化服务商，布局新能源微电网 | 2024年智能电表终端出货量突破800万台，市占率9% |
1、经营分析总结
2024年三季度净利润亏损4,995.48万元，是10年来三季度的首次亏损，近3年三季度净利润持续下降。
公司主营利润近4年三季度持续下降，由于营收和毛利率的同步下降，2024年三季度主营利润亏损6,227.28万元，较去年同期亏损大幅加剧。
总体来说，公司盈利能力不佳，且在行业中也处于较低水平。
请下载并登录APP，即可阅读全文
