天微电子(688511)2024年三季报解读：主营业务利润同比大幅下降导致净利润同比大幅下降
四川天微电子股份有限公司于2021年上市，实际控制人为“巨万里”。公司从事新型灭火抑爆系统、某三防通用采集驱动装置、高能航空点火放电器件、高精度熔断器件等产品研发、生产、销售。公司主要产品航空放电管、特种熔断器、新型灭火抑爆系统和三防采集驱动装置等。
根据天微电子2024年第三季度财报披露，2024年三季度，公司实现营收7,419.63万元，同比下降23.94%。扣非净利润-67.11万元，由盈转亏。天微电子2024年第三季度净利润630.65万元，业绩同比大幅下降83.09%。
营业收入情况
2023年公司的主要业务为其他制造业-其他未列明的制造业，占比高达91.50%，其中产品类为第一大收入来源。
1、产品类
2023年产品类营收1.29亿元，同比去年的9,252.76万元大幅增长了38.92%。2021年-2023年产品类毛利率呈下降趋势，从2021年的73.87%，下降到了2023年的62.22%。
2023年，该产品名称由“系统类、器件类”，整合为“产品类”。
主营业务利润同比大幅下降导致净利润同比大幅下降
1、营业总收入同比降低23.94%，净利润同比大幅降低83.09%
2024年三季度，天微电子营业总收入为7,419.63万元，去年同期为9,755.22万元，同比下降23.94%，净利润为630.65万元，去年同期为3,728.92万元，同比大幅下降83.09%。
净利润同比大幅下降的原因是：
虽然所得税费用本期收益125.41万元，去年同期支出463.75万元，同比大幅增长；
但是（1）主营业务利润本期为833.10万元，去年同期为2,522.11万元，同比大幅下降；（2）营业外利润本期为-7.44万元，去年同期为928.94万元，由盈转亏；（3）信用减值损失本期损失839.64万元，去年同期损失324.03万元，同比大幅增长。
2、主营业务利润同比大幅下降66.97%
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 7,419.63万元 | 9,755.22万元 | -23.94% |
| 营业成本 | 2,762.44万元 | 3,606.12万元 | -23.40% |
| 销售费用 | 500.64万元 | 416.92万元 | 20.08% |
| 管理费用 | 1,619.82万元 | 1,901.86万元 | -14.83% |
| 财务费用 | -28.32万元 | -88.17万元 | 67.88% |
| 研发费用 | 1,624.59万元 | 1,252.13万元 | 29.75% |
| 所得税费用 | -125.41万元 | 463.75万元 | -127.04% |
2024年三季度主营业务利润为833.10万元，去年同期为2,522.11万元，同比大幅下降66.97%。
主营业务利润同比大幅下降主要是由于（1）营业总收入本期为7,419.63万元，同比下降23.94%；（2）毛利率本期为62.77%，同比有所下降了0.26%。
3、非主营业务利润由盈转亏
天微电子2024年三季度非主营业务利润为-327.87万元，去年同期为1,670.56万元，由盈转亏。
非主营业务表
| 金额 | 占净利润比例 | 去年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|---|
| 主营业务利润 | 833.10万元 | 132.10% | 2,522.11万元 | -66.97% |
| 投资收益 | 711.18万元 | 112.77% | 873.24万元 | -18.56% |
| 资产减值损失 | -422.52万元 | -67.00% | -18.72万元 | -2156.84% |
| 其他收益 | 230.55万元 | 36.56% | 211.13万元 | 9.20% |
| 信用减值损失 | -839.64万元 | -133.14% | -324.03万元 | -159.12% |
| 其他 | 16.97万元 | 2.69% | 931.32万元 | -98.18% |
| 净利润 | 630.65万元 | 100.00% | 3,728.92万元 | -83.09% |
行业分析
1、行业发展趋势
军工电子 军工电子行业近三年受国防现代化及装备升级驱动，年均复合增长率超8%，2025年市场规模预计突破4800亿元，未来智能化、无人化装备需求及国产替代加速将推动行业持续扩容，重点领域如综合防护系统、核心器件等细分赛道增速有望领先
2、市场地位及占有率
天微电子在军用灭火抑爆系统领域处于国内第一梯队，核心产品已批量列装陆军主战装备，但整体市场份额不足5%，细分领域市占率约12%-15%，技术壁垒及军方资质认证形成竞争优势
3、主要竞争对手
| 公司名（股票代码） | 简介 | 发展详情 |
|---|---|---|
| 天微电子（688511） | 专注军用灭火抑爆系统及核心电子器件研发 | 2024年新型灭火系统列装占比达18% |
| 中航光电（002179） | 军用连接器及光电组件核心供应商 | 2025年军工连接器市占率超40% |
| 航天电子（600879） | 航天电子系统及北斗导航设备制造商 | 2025年军品营收占比62% |
| 振华科技（000733） | 军用基础元器件及集成电路供应商 | 2025年军用电阻器市占率34% |
| 雷电微力（301050） | 毫米波微系统及雷达核心组件供应商 | 2025年精确制导领域供货规模突破20亿元 |
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