纳睿雷达(688522)2024年三季报解读：营业外利润同比亏损增大导致净利润同比下降
广东纳睿雷达科技股份有限公司于2023年上市，实际控制人为“包晓军”。公司的主营业务为X波段双极化（双偏振）有源相控阵雷达整机及系统的研发、生产、销售。公司的产品主要为X波段双极化（双偏振）有源相控阵雷达及配套的软硬件产品。
根据纳睿雷达2024年第三季度财报披露，2024年三季度，公司实现营收1.36亿元，同比增长20.00%。扣非净利润2,966.11万元，同比基本持平。纳睿雷达2024年第三季度净利润2,600.87万元，业绩同比下降21.75%。
2023年公司的主营业务为雷达及配套设备制造业，其中雷达精细化探测系统为第一大收入来源，占比90.66%。
2023年雷达精细化探测系统营收1.93亿元，同比去年的1.94亿元基本持平。同期，2023年雷达精细化探测系统毛利率为77.29%，同比去年的80.27%小幅下降了3.71%。
1、营业总收入同比增加20.00%，净利润同比降低21.75%
2024年三季度，纳睿雷达营业总收入为1.36亿元，去年同期为1.14亿元，同比增长20.00%，净利润为2,600.87万元，去年同期为3,323.73万元，同比下降21.75%。
虽然其他收益本期为1,161.39万元，去年同期为704.71万元，同比大幅增长；
但是（1）营业外利润本期为-670.66万元，去年同期为-34.45万元，亏损增大；（2）信用减值损失本期损失1,182.12万元，去年同期损失578.28万元，同比大幅增长；（3）资产减值损失本期损失502.28万元，去年同期损失81.31万元，同比大幅增长。
主要财务数据表
| |
本期报告 |
上年同期 |
同比增减 |
| 营业总收入 |
1.36亿元 |
1.14亿元 |
20.00% |
| 营业成本 |
3,258.63万元 |
2,686.65万元 |
21.29% |
| 销售费用 |
1,890.50万元 |
1,583.02万元 |
19.42% |
| 管理费用 |
1,956.37万元 |
2,119.44万元 |
-7.69% |
| 财务费用 |
-2,427.54万元 |
-2,749.39万元 |
11.71% |
| 研发费用 |
5,374.53万元 |
4,476.75万元 |
20.05% |
| 所得税费用 |
-368.71万元 |
-124.98万元 |
-195.01% |
2024年三季度主营业务利润为3,395.09万元，去年同期为3,179.68万元，同比小幅增长6.78%。
| 主营业务利润增长项目 |
本期值 |
同比增减 |
主营业务利润下降项目 |
本期值 |
同比增减 |
| 营业总收入 |
1.36亿元 |
20.00% |
研发费用 |
5,374.53万元 |
20.05% |
| |
|
|
毛利率 |
76.08% |
-0.25% |
纳睿雷达2024年三季度非主营业务利润为-1,162.93万元，去年同期为19.08万元，由盈转亏。
非主营业务表
| |
金额 |
占净利润比例 |
去年同期 |
同比增减 |
| 主营业务利润 |
3,395.09万元 |
130.54% |
3,179.68万元 |
6.78% |
| 资产减值损失 |
-502.28万元 |
-19.31% |
-81.31万元 |
-517.75% |
| 营业外支出 |
674.05万元 |
25.92% |
35.68万元 |
1788.98% |
| 其他收益 |
1,161.39万元 |
44.65% |
704.71万元 |
64.81% |
| 信用减值损失 |
-1,182.12万元 |
-45.45% |
-578.28万元 |
-104.42% |
| 其他 |
34.13万元 |
1.31% |
1.23万元 |
2666.22% |
| 净利润 |
2,600.87万元 |
100.00% |
3,323.73万元 |
-21.75% |
截止到2025年3月7日，纳睿雷达近十二个月的滚动营收为2.12亿元，在雷达装备行业中，纳睿雷达的全球营收规模排名为9名，全国排名为9名。
雷达装备营收排名
| 公司 |
营收(亿元) |
营收增长率(%) |
净利润(亿元) |
净利润增长率(%) |
| 国睿科技 |
33.0 |
-3.08 |
5.99 |
8.71 |
| 四创电子 |
19.0 |
-21.23 |
-5.53 |
-- |
| 雷科防务 |
13.0 |
2.72 |
-4.43 |
-- |
| 雷电微力 |
8.86 |
37.33 |
3.05 |
36.07 |
| 航天南湖 |
7.26 |
-2.05 |
1.02 |
-23.63 |
| 霍莱沃 |
3.94 |
19.82 |
0.27 |
-15.43 |
| 天和防务 |
3.51 |
-34.05 |
-1.96 |
-- |
| 铖昌科技 |
2.87 |
18.00 |
0.80 |
20.56 |
| 纳睿雷达 |
2.12 |
17.41 |
0.63 |
-1.67 |
注：营收和盈利数据为ttm（最近12个月），CAGR（年复合增速）依据过去三个财年进行计算，营收和盈利数据已统一转换为人民币。
纳睿雷达属于雷达及高端装备制造行业，专注于相控阵雷达系统的研发与应用。 近三年，雷达行业受益于气象监测、水利防洪、低空经济等领域需求增长，市场规模稳步提升。2024年国内雷达市场规模超300亿元，预计2026年突破450亿元，年复合增速约15%，相控阵技术渗透率提升及民用场景扩展为未来核心驱动力。
纳睿雷达在国内相控阵气象雷达细分领域位居前三，市占率约18%，核心产品在粤港澳大湾区落地超70%监测项目，2024年营收突破6亿元，民用雷达市场占有率较2023年提升3个百分点。
| 公司名（股票代码） |
简介 |
发展详情 |
| 纳睿雷达（688522） |
聚焦相控阵雷达系统，主攻气象监测、低空安防等领域 |
2024年气象雷达市占率18%（国内前三），低空安防订单超2.3亿元 |
| 国睿科技（600562） |
中电科旗下雷达龙头，覆盖气象、空管及军用雷达 |
2024年气象雷达市占率24%（国内第一），空管雷达营收占比超35% |
| 四创电子（600990） |
中电博微子公司，布局气象雷达、空管雷达及军用装备 |
2025年Q1中标水利部防洪雷达项目1.8亿元，军用雷达营收同比增22% |
| 雷电微力（301050） |
毫米波通信及雷达供应商，涉足卫星通信、智能驾驶领域 |
2025年毫米波雷达订单达8亿元，车载雷达客户覆盖比亚迪等车企 |
| 天箭科技（002977） |
专注固态微波前端技术，覆盖军用雷达、卫星通信等领域 |
2024年相控阵雷达相关产品营收占比35%，军用市场份额稳居前五 |
