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科沃斯(603486)2024年三季报解读:主营业务利润同比小幅增长

科沃斯机器人股份有限公司于2018年上市,实际控制人为“钱东奇”。公司主营业务是各类家庭服务机器人、清洁类小家电等智能家用设备及相关零部件的研发、设计、生产与销售,主要产品大致可划分为服务机器人和清洁类小家电等两大模块。根据中怡康数据,2019年,在中国国内市场,公司线上零售额占比46.

根据科沃斯2024年第三季度财报披露,2024年三季度,公司实现营收102.26亿元,同比基本持平。扣非净利润5.31亿元,同比基本持平。

PART 1
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营业收入情况

2023年公司的主营业务为家电行业,主要产品包括服务机器人和智能生活电器两项,其中服务机器人占比49.94%,智能生活电器占比49.42%。

1、服务机器人

2023年服务机器人营收77.42亿元,同比去年的78.74亿元基本持平。2021年-2023年服务机器人毛利率呈小幅下降趋势,从2021年的49.77%,小幅下降到了2023年的42.69%。

2、智能生活电器

2019年-2023年智能生活电器营收呈大幅增长趋势,从2019年的15.39亿元,大幅增长到2023年的76.62亿元。2023年智能生活电器毛利率为52.79%,同比去年的59.43%小幅下降了11.17%。

2020年,该产品名称由“小家电”变更为“智能生活电器”。

PART 2
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主营业务利润同比小幅增长

1、主营业务利润同比小幅增长12.18%

主要财务数据表


本期报告 上年同期 同比增减
营业总收入 102.26亿元 105.32亿元 -2.90%
营业成本 52.78亿元 54.77亿元 -3.65%
销售费用 32.12亿元 34.16亿元 -5.95%
管理费用 3.82亿元 4.16亿元 -8.20%
财务费用 -3,165.22万元 -1,614.94万元 -96.00%
研发费用 6.57亿元 6.05亿元 8.68%
所得税费用 6,413.23万元 5,781.82万元 10.92%

2024年三季度主营业务利润为6.55亿元,去年同期为5.84亿元,同比小幅增长12.18%。

虽然营业总收入本期为102.26亿元,同比有所下降2.90%,不过(1)销售费用本期为32.12亿元,同比小幅下降5.95%;(2)毛利率本期为48.39%,同比有所增长了0.40%,推动主营业务利润同比小幅增长。

2、净现金流由正转负

2024年三季度,科沃斯净现金流为-12.67亿元,去年同期为2.47亿元,由正转负。

净现金流由正转负原因是:


净现金流下降项目 本期值 同比增减 净现金流增长项目 本期值 同比增减
销售商品、提供劳务收到的现金 111.72亿元 -13.09% 购买商品、接受劳务支付的现金 60.46亿元 -19.70%
支付的其他与投资活动有关的现金 21.05亿元 95.40% 分配股利、利润或偿付利息支付的现金 1.84亿元 -65.19%
支付的其他与投资活动有关的现金 21.05亿元 95.40%
收到其他与投资活动有关的现金 17.75亿元 -18.20%

PART 3
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全球排名

截止到2025年3月7日,科沃斯近十二个月的滚动营收为155.0亿元,在家电新消费行业中,科沃斯的全球营收规模排名为1名,全国排名为1名。

家电新消费营收排名


公司 营收(亿元) 营收增长率(%) 净利润(亿元) 净利润增长率(%)
科沃斯 155.0 28.93 6.12 -1.54
九号公司 102.0 19.42 5.98 101.15
石头科技 87.0 24.08 21 14.42
iRobot 65.0 -14.61 -22.13 --
极米科技 36.0 7.94 1.21 -23.48
富佳股份 27.0 8.73 2.61 14.89
光峰科技 22.0 4.33 1.03 -3.22

注:营收和盈利数据为ttm(最近12个月),CAGR(年复合增速)依据过去三个财年进行计算,营收和盈利数据已统一转换为人民币。

PART 4
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行业分析

1、行业发展趋势

科沃斯属于家庭服务机器人及智能清洁电器行业。 近三年家庭服务机器人行业年均复合增长率超过15%,2024年市场规模突破800亿元,渗透率不足20%显示增长潜力。未来行业将聚焦AI导航、多模态交互技术升级,并向商用清洁、户外割草等场景延伸,预计2025年全球市场超200亿美元,海外拓展及高端化成为核心驱动力。

2、市场地位及占有率

科沃斯在国内扫地机器人市场占据约45%份额,稳居行业第一,旗下双品牌科沃斯和添可分别主导高端扫地机及洗地机市场,2024年海外营收占比提升至30%,全球竞争力持续强化。

3、主要竞争对手


公司名(股票代码) 简介 发展详情
科沃斯(603486) 全球领先的家庭服务机器人制造商 2024年国内扫地机器人市占率45%
石头科技(688169) 专注智能清洁机器人研发 2024年扫地机器人市占率25%
莱克电气(603355) 主营高端环境清洁电器 2024年吸尘器品类营收占比超40%
美的集团(000333) 综合性家电巨头布局智能清洁领域 2024年智能家电业务营收增速18%
海尔智家(600690) 智慧家庭生态覆盖清洁机器人产品线 2024年智能家电研发投入同比增长22%

总结
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