凯美特气(002549)2024年三季报解读：净利润近3年整体呈现下降趋势
湖南凯美特气体股份有限公司于2011年上市，实际控制人为“祝恩福”。公司是以石油化工尾气(废气)火炬气回收利用的专业环保企业。主要产品为高纯食品级液体二氧化碳、液氧、液氮和液氩。
根据凯美特气2024年第三季度财报披露，2024年三季度，公司实现营收4.29亿元，同比基本持平。扣非净利润1,660.39万元，扭亏为盈。凯美特气2024年第三季度净利润-3,418.41万元，业绩较去年同期亏损增大。
2023年公司的主要业务为生态保护和环境治理业，占比高达99.79%，主要产品包括二氧化碳、氢气、燃料类产品三项，二氧化碳占比34.98%，氢气占比32.72%，燃料类产品占比24.74%。
2023年二氧化碳营收2.00亿元，同比去年的2.45亿元下降了18.56%。同期，2023年二氧化碳毛利率为37.78%，同比去年的43.46%小幅下降了13.07%。
2016年-2023年氢气营收呈大幅增长趋势，从2016年的4,109.17万元，大幅增长到2023年的1.87亿元。2019年-2023年氢气毛利率呈下降趋势，从2019年的30.49%，下降到了2023年的22.96%。
2023年燃料类产品营收1.41亿元，同比去年的1.48亿元小幅下降了4.66%。同期，2023年燃料类产品毛利率为21.46%，同比去年的35.6%大幅下降了39.72%。
2024年三季度，凯美特气营业总收入为4.29亿元，去年同期为4.18亿元，同比基本持平，净利润为-3,418.41万元，去年同期为-1,578.65万元，较去年同期亏损增大。
净利润亏损增大的原因是（1）所得税费用本期收益658.48万元，去年同期收益1,463.38万元，同比大幅下降；（2）主营业务利润本期为-6,293.37万元，去年同期为-5,563.64万元，亏损增大；（3）资产处置收益本期为-168.89万元，去年同期为59.24万元，由盈转亏。
主要财务数据表
| |
本期报告 |
上年同期 |
同比增减 |
| 营业总收入 |
4.29亿元 |
4.18亿元 |
2.44% |
| 营业成本 |
3.15亿元 |
3.17亿元 |
-0.45% |
| 销售费用 |
3,187.63万元 |
2,969.79万元 |
7.34% |
| 管理费用 |
1.17亿元 |
8,951.08万元 |
30.32% |
| 财务费用 |
-179.72万元 |
342.54万元 |
-152.47% |
| 研发费用 |
2,468.89万元 |
2,942.79万元 |
-16.10% |
| 所得税费用 |
-658.48万元 |
-1,463.38万元 |
55.00% |
2024年三季度主营业务利润为-6,293.37万元，去年同期为-5,563.64万元，较去年同期亏损增大。
| 主营业务利润下降项目 |
本期值 |
同比增减 |
主营业务利润增长项目 |
本期值 |
同比增减 |
| 管理费用 |
1.17亿元 |
30.32% |
财务费用 |
-179.72万元 |
-152.47% |
| |
|
|
营业总收入 |
4.29亿元 |
2.44% |
凯美特气2024年三季度非主营业务利润为2,216.48万元，去年同期为2,521.62万元，同比小幅下降。
非主营业务表
| |
金额 |
占净利润比例 |
去年同期 |
同比增减 |
| 主营业务利润 |
-6,293.37万元 |
184.10% |
-5,563.64万元 |
-13.12% |
| 其他收益 |
1,795.87万元 |
-52.54% |
1,789.91万元 |
0.33% |
| 其他 |
565.63万元 |
-16.55% |
808.57万元 |
-30.05% |
| 净利润 |
-3,418.41万元 |
100.00% |
-1,578.65万元 |
-116.54% |
2024年三季度，凯美特气净现金流为-3.29亿元，去年同期为6,830.41万元，由正转负。
虽然收到其他与投资活动有关的现金本期为25.08亿元，同比大幅增长64.26%；
但是（1）支付的其他与投资活动有关的现金本期为26.56亿元，同比增长29.15%；（2）支付的其他与投资活动有关的现金本期为26.56亿元，同比增长29.15%。
截止到2025年3月6日，凯美特气近十二个月的滚动营收为5.71亿元，在工业气体行业中，凯美特气的全国排名为9名，全球排名为15名。
工业气体营收排名
| 公司 |
营收(亿元) |
营收增长率(%) |
净利润(亿元) |
净利润增长率(%) |
| Linde 林德 |
2397.0 |
2.34 |
477 |
19.72 |
| Air Liquide 液化空气 |
2075.0 |
5.06 |
254 |
8.73 |
| Air Products & Chemicals 空气化工 |
879.0 |
5.44 |
278 |
22.18 |
| Taiyo Nippon Sanso 太阳日酸 |
613.0 |
15.33 |
52 |
24.24 |
| 杭氧股份 |
133.0 |
9.92 |
12 |
12.98 |
| 金宏气体 |
24.0 |
24.98 |
3.15 |
16.87 |
| Praxair 普莱克斯 |
22.0 |
25.34 |
1.36 |
20.20 |
| 广钢气体 |
18.0 |
28.39 |
3.20 |
5.80 |
| 和远气体 |
17.0 |
26.15 |
0.84 |
-1.29 |
| 中船特气 |
16.0 |
9.82 |
3.35 |
12.12 |
| ... |
... |
... |
... |
... |
| 凯美特气 |
5.71 |
3.26 |
-0.26 |
-- |
注：营收和盈利数据为ttm（最近12个月），CAGR（年复合增速）依据过去三个财年进行计算，营收和盈利数据已统一转换为人民币。
凯美特气属于环境保护行业中的工业废气治理及特种气体生产领域。 环境保护行业近三年受碳中和政策驱动，工业废气治理需求持续增长，2024年市场规模预计突破2000亿元，年复合增长率超10%。未来行业将聚焦碳捕集、高纯度特种气体（如电子级气体）及智能化治理技术，半导体、新能源等领域的高端气体需求有望成为新增长点。
