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分析报告

瀚川智能(688022)2024年三季报解读:净利润近3年整体呈现下降趋势

苏州瀚川智能科技股份有限公司于2019年上市,实际控制人为“蔡昌蔚”。公司是一家专业的智能制造整体解决方案供应商,聚焦汽车电动化和智能化的主航道,主要从事智能制造装备及系统的研发、设计、生产、销售和服务,为客户提供柔性的、高效的、专业的智能制造解决方案。

根据瀚川智能2024年第三季度财报披露,2024年三季度,公司实现营收4.68亿元,同比大幅下降61.18%。扣非净利润-3.09亿元,较去年同期亏损增大。瀚川智能2024年第三季度净利润-3.25亿元,业绩由盈转亏。本期经营活动产生的现金流净额为-1.86亿元,营收同比大幅下降而经营活动产生的现金流净额同比大幅增长。

PART 1
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营业收入情况

2023年公司的核心业务有两块,一块是汽车智能制造装备,一块是电池智能制造装备,其中智能制造装备及系统为第一大收入来源,占比92.49%。

1、智能制造装备及系统

2019年-2023年智能制造装备及系统营收呈大幅增长趋势,从2019年的4.54亿元,大幅增长到2023年的12.39亿元。2021年-2023年智能制造装备及系统毛利率呈大幅下降趋势,从2021年的32.79%,大幅下降到了2023年的20.01%。

2022年,该产品名称由“智能制造装备”变更为“智能制造装备及系统”。

PART 2
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净利润近3年整体呈现下降趋势

1、营业总收入同比下降61.18%,净利润由盈转亏

2024年三季度,瀚川智能营业总收入为4.68亿元,去年同期为12.04亿元,同比大幅下降61.18%,净利润为-3.25亿元,去年同期为1,056.71万元,由盈转亏。

净利润由盈转亏的原因是(1)主营业务利润本期为-2.27亿元,去年同期为-6,432.79万元,亏损增大;(2)资产减值损失本期损失1.48亿元,去年同期损失364.07万元,同比大幅增长。

2、主营业务利润较去年同期亏损增大

主要财务数据表


本期报告 上年同期 同比增减
营业总收入 4.68亿元 12.04亿元 -61.18%
营业成本 3.85亿元 9.37亿元 -58.87%
销售费用 8,814.06万元 1.12亿元 -20.92%
管理费用 1.39亿元 1.04亿元 32.75%
财务费用 2,665.75万元 1,785.45万元 49.30%
研发费用 5,055.87万元 9,041.28万元 -44.08%
所得税费用 -5,943.79万元 -2,981.62万元 -99.35%

2024年三季度主营业务利润为-2.27亿元,去年同期为-6,432.79万元,较去年同期亏损增大。

主营业务利润亏损增大主要是由于(1)营业总收入本期为4.68亿元,同比大幅下降61.18%;(2)毛利率本期为17.59%,同比下降了4.63%。

3、非主营业务利润由盈转亏

瀚川智能2024年三季度非主营业务利润为-1.58亿元,去年同期为4,507.88万元,由盈转亏。

非主营业务表


金额 占净利润比例 去年同期 同比增减
主营业务利润 -2.27亿元 69.69% -6,432.79万元 -252.23%
资产减值损失 -1.48亿元 45.59% -364.07万元 -3971.73%
其他 -847.21万元 2.61% 5,203.01万元 -116.28%
净利润 -3.25亿元 100.00% 1,056.71万元 -3176.77%

PART 3
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行业分析

1、行业发展趋势

瀚川智能属于工业自动化装备与智能制造行业。 工业自动化装备及智能制造行业近三年受新能源汽车、锂电等下游需求驱动,年复合增长率超15%,2024年市场规模突破2500亿元。未来受益于制造业智能化升级及新能源扩产,预计2025年后行业增速保持10%-12%,新兴细分领域如换电设备、高速精密组装技术将成为增长核心。

2、市场地位及占有率

瀚川智能在汽车电子自动化装备领域具有领先技术,换电设备业务占据国内细分市场份额约18%,锂电设备供货规模达亿级,但整体行业集中度较低,公司综合市占率未进入前三。

3、主要竞争对手


公司名(股票代码) 简介 发展详情
瀚川智能(688022) 专注汽车电子自动化及换电设备 换电设备市占率约18%,锂电模组线2024年订单超3亿元
先导智能(300450) 锂电设备龙头企业 2024年锂电设备营收占比超65%,全球市占率约28%
利元亨(688499) 动力电池智能装备供应商 2025年Q1动力电池模组线中标金额达5.8亿元
赢合科技(300457) 锂电前中段设备制造商 2024年涂布机市占率国内第一,占比超35%
科瑞技术(002957) 移动终端及新能源设备商 新能源业务2024年营收占比提升至42%,供货宁德时代

总结
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1、经营分析总结

2024年三季度净利润亏损3.25亿元,是7年来三季度的首次亏损,近3年三季度净利润持续下降。

公司主营利润近3年三季度持续下降,由于营收和毛利率的同步下降,2024年三季度主营利润亏损2.27亿元,较去年同期亏损大幅加剧。

总体来说,公司不仅盈利能力堪忧,而且在行业中也属于落后地位。

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