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ST先河(300137)2024年三季报解读:主营业务利润同比大幅下降导致净利润同比大幅下降

河北先河环保科技股份有限公司于2010年上市,实际控制人为“张菊军”。公司的主营业务包括环境监测设备的生产与销售、运营和咨询服务、建筑工程施工业务。

根据ST先河2024年第三季度财报披露,2024年三季度,公司实现营收6.00亿元,同比小幅下降9.11%。扣非净利润42.45万元,同比大幅下降98.00%。ST先河2024年第三季度净利润442.06万元,业绩同比大幅下降88.53%。

PART 1
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营业收入情况

2023年公司的主营业务为仪器仪表,主要产品包括运营及咨询服务和环境监测系统两项,其中运营及咨询服务占比48.49%,环境监测系统占比45.08%。

1、运营及咨询服务

2023年运营及咨询服务营收4.69亿元,同比去年的5.26亿元小幅下降了10.94%。2019年-2023年运营及咨询服务毛利率呈大幅下降趋势,从2019年的58.63%,大幅下降到了2023年的32.83%。

2017年,该产品名称由“运营服务”变更为“运营及咨询服务”。

2、环境监测系统

2023年环境监测系统营收4.36亿元,同比去年的4.10亿元小幅增长了6.37%。同期,2023年环境监测系统毛利率为47.99%,同比去年的42.39%小幅增长了13.21%。

PART 2
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主营业务利润同比大幅下降导致净利润同比大幅下降

1、营业总收入同比小幅降低9.11%,净利润同比大幅降低88.53%

2024年三季度,先河环保营业总收入为6.00亿元,去年同期为6.60亿元,同比小幅下降9.11%,净利润为442.06万元,去年同期为3,854.42万元,同比大幅下降88.53%。

净利润同比大幅下降的原因是:

虽然所得税费用本期收益507.41万元,去年同期支出897.68万元,同比大幅增长;

但是(1)主营业务利润本期为2,054.87万元,去年同期为4,714.30万元,同比大幅下降;(2)其他收益本期为513.59万元,去年同期为1,710.73万元,同比大幅下降;(3)信用减值损失本期损失2,469.24万元,去年同期损失1,757.21万元,同比大幅增长。

2、主营业务利润同比大幅下降56.41%

主要财务数据表


本期报告 上年同期 同比增减
营业总收入 6.00亿元 6.60亿元 -9.11%
营业成本 3.71亿元 3.94亿元 -5.93%
销售费用 6,493.30万元 7,932.58万元 -18.14%
管理费用 9,465.82万元 8,106.84万元 16.76%
财务费用 -196.81万元 -333.54万元 41.00%
研发费用 4,584.29万元 5,597.18万元 -18.10%
所得税费用 -507.41万元 897.68万元 -156.53%

2024年三季度主营业务利润为2,054.87万元,去年同期为4,714.30万元,同比大幅下降56.41%。

虽然销售费用本期为6,493.30万元,同比下降18.14%,不过(1)营业总收入本期为6.00亿元,同比小幅下降9.11%;(2)管理费用本期为9,465.82万元,同比增长16.76%;(3)毛利率本期为38.18%,同比小幅下降了2.09%,导致主营业务利润同比大幅下降。

3、非主营业务利润由盈转亏

先河环保2024年三季度非主营业务利润为-2,120.22万元,去年同期为37.80万元,由盈转亏。

非主营业务表


金额 占净利润比例 去年同期 同比增减
主营业务利润 2,054.87万元 464.85% 4,714.30万元 -56.41%
投资收益 130.94万元 29.62% 347.85万元 -62.36%
资产减值损失 -441.00万元 -99.76% 12.36万元 -3667.43%
营业外收入 210.37万元 47.59% 11.25万元 1769.81%
其他收益 513.59万元 116.18% 1,710.73万元 -69.98%
信用减值损失 -2,469.24万元 -558.58% -1,757.21万元 -40.52%
其他 57.62万元 13.03% 81.75万元 -29.52%
净利润 442.06万元 100.00% 3,854.42万元 -88.53%

4、净现金流由正转负

2024年三季度,先河环保净现金流为-1.11亿元,去年同期为4,628.58万元,由正转负。

净现金流由正转负的原因是:

虽然投资支付的现金本期为3,000.00万元,同比大幅下降70.00%;

但是(1)收回投资收到的现金本期为1.11亿元,同比大幅下降51.74%;(2)销售商品、提供劳务收到的现金本期为5.81亿元,同比小幅下降7.99%;(3)支付给职工以及为职工支付的现金本期为2.65亿元,同比增长16.61%。

PART 3
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全球排名

截止到2025年3月6日,ST先河近十二个月的滚动营收为9.66亿元,在环境监测仪器行业中,ST先河的全球营收规模排名为5名,全国排名为5名。

环境监测仪器营收排名


公司 营收(亿元) 营收增长率(%) 净利润(亿元) 净利润增长率(%)
聚光科技 32.0 -8.11 -3.23 --
汉威科技 23.0 5.62 1.31 -13.98
雪迪龙 15.0 7.59 2.03 10.49
理工能科 11.0 -1.17 2.46 1.66
先河环保 9.66 -8.17 -1.24 --
皖仪科技 7.87 23.55 0.44 -9.37
力合科技 6.73 -4.57 0.47 -43.49
蓝盾光电 6.43 -3.46 0.42 -31.40
禾信仪器 3.66 5.45 -0.96 --
基康仪器 3.29 15.67 0.73 21.50

注:营收和盈利数据为ttm(最近12个月),CAGR(年复合增速)依据过去三个财年进行计算,营收和盈利数据已统一转换为人民币。

PART 4
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行业分析

1、行业发展趋势

河北先河环保科技股份有限公司属于仪器仪表制造业,主营环境监测设备研发与生产。 环境监测仪器仪表行业近三年受环保政策驱动,年均增速约12%,2024年市场规模突破800亿元,预计2025年达千亿级。未来趋势聚焦网格化监测、碳监测及智能化升级,但竞争加剧导致行业集中度提升,头部企业通过技术整合扩大优势。

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