华铭智能(300462)2024年三季报解读：信用减值损失同比大幅增长导致净利润同比亏损增大
上海华铭智能终端设备股份有限公司于2015年上市，实际控制人为“张亮”。公司的主营业务是AFC系统、ETC产品、热管理系统三大板块。公司产品主要包括轨交设备行业、ETC设备行业、热管理设备销售。
根据华铭智能2024年第三季度财报披露，2024年三季度，公司实现营收4.12亿元，同比小幅下降7.71%。扣非净利润-6,215.82万元，较去年同期亏损增大。华铭智能2024年第三季度净利润-5,009.99万元，业绩较去年同期亏损增大。
营业收入情况
2023年公司的核心业务有两块，一块是交运设备行业，一块是智能交通行业，主要产品包括AFC设备类和ETC相关收入两项，其中AFC设备类占比49.67%，ETC相关收入占比30.74%。
1、AFC设备类
2023年AFC设备类营收2.98亿元，同比去年的2.84亿元小幅增长了5.2%。同期，2023年AFC设备类毛利率为37.89%，同比去年的26.0%大幅增长了45.73%。
2022年，该产品名称由“AFC售检票系统及其他设备”变更为“AFC设备类”。
2、ETC相关收入
2023年ETC相关收入营收1.85亿元，同比去年的2.66亿元大幅下降了30.52%。同期，2023年ETC相关收入毛利率为15.87%，同比去年的22.87%大幅下降了30.61%。
2022年，该产品名称由“ETC产品业务及相关产品”变更为“ETC相关收入”。
3、热管理设备销售
2023年热管理设备销售营收5,770.98万元，同比去年的1,965.68万元大幅增长了193.59%。同期，2023年热管理设备销售毛利率为37.34%，同比去年的48.98%下降了23.76%。
信用减值损失同比大幅增长导致净利润同比亏损增大
1、营业总收入同比小幅降低7.71%，净利润亏损持续增大
2024年三季度，华铭智能营业总收入为4.12亿元，去年同期为4.47亿元，同比小幅下降7.71%，净利润为-5,009.99万元，去年同期为-1,169.36万元，较去年同期亏损增大。
净利润亏损增大的原因是：
虽然公允价值变动收益本期为169.49万元，去年同期为-1,474.45万元，扭亏为盈；
但是（1）信用减值损失本期损失4,931.54万元，去年同期损失1,937.10万元，同比大幅增长；（2）主营业务利润本期为-1,788.25万元，去年同期为5.57万元，由盈转亏。
2、主营业务利润由盈转亏
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 4.12亿元 | 4.47亿元 | -7.71% |
| 营业成本 | 3.03亿元 | 3.17亿元 | -4.41% |
| 销售费用 | 2,825.46万元 | 3,121.83万元 | -9.49% |
| 管理费用 | 5,369.59万元 | 4,810.56万元 | 11.62% |
| 财务费用 | 148.26万元 | 346.14万元 | -57.17% |
| 研发费用 | 4,087.43万元 | 4,353.39万元 | -6.11% |
| 所得税费用 | -1,206.02万元 | -931.67万元 | -29.45% |
2024年三季度主营业务利润为-1,788.25万元，去年同期为5.57万元，由盈转亏。
主营业务利润由盈转亏主要是由于（1）营业总收入本期为4.12亿元，同比小幅下降7.71%；（2）毛利率本期为26.43%，同比小幅下降了2.54%。
3、非主营业务利润亏损增大
华铭智能2024年三季度非主营业务利润为-4,427.77万元，去年同期为-2,106.60万元，亏损增大。
非主营业务表
| 金额 | 占净利润比例 | 去年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|---|
| 主营业务利润 | -1,788.25万元 | 35.69% | 5.57万元 | -32186.05% |
| 资产减值损失 | -563.89万元 | 11.26% | -354.42万元 | -59.10% |
| 信用减值损失 | -4,931.54万元 | 98.43% | -1,937.10万元 | -154.58% |
| 其他 | 1,120.21万元 | -22.36% | 220.41万元 | 408.23% |
| 净利润 | -5,009.99万元 | 100.00% | -1,169.36万元 | -328.44% |
4、净现金流由正转负
2024年三季度，华铭智能净现金流为-1.00亿元，去年同期为1,451.41万元，由正转负。
净现金流由正转负原因是：
| 净现金流下降项目 | 本期值 | 同比增减 | 净现金流增长项目 | 本期值 | 同比增减 |
|---|---|---|---|---|---|
| 偿还债务支付的现金 | 9,500.00万元 | 727.59% | 收回投资收到的现金 | 5.82亿元 | 7.96% |
| 支付其他与经营活动有关的现金 | 1.35亿元 | 90.06% | 购买商品、接受劳务支付的现金 | 2.93亿元 | -10.65% |
| 销售商品、提供劳务收到的现金 | 4.75亿元 | -10.25% |
全球排名
截止到2025年3月7日，华铭智能近十二个月的滚动营收为6.01亿元，在null行业中，华铭智能的全球营收规模排名为2名，全国排名为2名。
null营收排名
| 公司 | 营收(亿元) | 营收增长率(%) | 净利润(亿元) | 净利润增长率(%) |
|---|---|---|---|---|
| 佳都科技 | 62.0 | 13.26 | 3.95 | 62.60 |
| 华铭智能 | 6.01 | -21.66 | -0.06 | -- |
| None | 0.61 | -9.36 | 0.11 | -69.82 |
注：营收和盈利数据为ttm（最近12个月），CAGR（年复合增速）依据过去三个财年进行计算，营收和盈利数据已统一转换为人民币。
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