德尔玛(301332)2024年三季报解读：净利润近3年整体呈现上升趋势
广东德尔玛科技股份有限公司于2023年上市，实际控制人为“蔡铁强”。公司的主营业务为自主研发、原创设计、自有生产、自营销售创新家电。主要产品为家居环境类、水健康类、个护健康类、生活卫浴类等。
根据德尔玛2024年第三季度财报披露，2024年三季度，公司实现营收23.99亿元，同比小幅增长5.66%。扣非净利润9,573.06万元，同比小幅增长5.21%。德尔玛2024年第三季度净利润1.02亿元，业绩同比小幅增长6.12%。本期经营活动产生的现金流净额为7,869.71万元，营收同比小幅增长而经营活动产生的现金流净额同比大幅下降。
营业收入情况
2023年公司的主营业务为小家电行业，主要产品包括家居环境类和水健康类两项，其中家居环境类占比44.07%，水健康类占比36.93%。
| 名称 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
|---|---|---|---|
| 家居环境类 | 13.89亿元 | 44.07% | 25.44% |
| 水健康类 | 11.64亿元 | 36.93% | 37.57% |
| 个护健康类 | 5.75亿元 | 18.24% | 30.72% |
| 其他业务 | 2,428.41万元 | 0.76% | - |
净利润近3年整体呈现上升趋势
1、净利润同比小幅增长6.12%
本期净利润为1.02亿元，去年同期9,577.35万元，同比小幅增长6.12%。
净利润同比小幅增长的原因是：
虽然其他收益本期为2,418.82万元，去年同期为2,788.27万元，同比小幅下降；
但是（1）投资收益本期为1,187.24万元，去年同期为453.77万元，同比大幅增长；（2）所得税费用本期支出1,133.61万元，去年同期支出1,473.32万元，同比下降。
2、非主营业务利润同比小幅增长
德尔玛2024年三季度非主营业务利润为3,062.05万元，去年同期为2,833.70万元，同比小幅增长。
非主营业务表
| 金额 | 占净利润比例 | 去年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|---|
| 主营业务利润 | 8,235.08万元 | 81.03% | 8,216.97万元 | 0.22% |
| 投资收益 | 1,187.24万元 | 11.68% | 453.77万元 | 161.64% |
| 其他收益 | 2,418.82万元 | 23.80% | 2,788.27万元 | -13.25% |
| 其他 | 148.13万元 | 1.46% | 115.85万元 | 27.86% |
| 净利润 | 1.02亿元 | 100.00% | 9,577.35万元 | 6.12% |
行业分析
1、行业发展趋势
德尔玛属于小家电行业，聚焦于创新家电产品的研发、生产和销售。 小家电行业近三年受消费升级、智能家居渗透率提升驱动，市场规模年均增长8%-12%，2025年预计突破6000亿元。未来趋势集中于智能化（AIoT技术整合）、健康化（杀菌/净化功能）及场景化（细分需求定制），但竞争加剧推动行业集中度提升，头部企业通过技术迭代和渠道优化抢占市场份额。
2、市场地位及占有率
德尔玛在小家电行业中处于腰部梯队，依托小米生态链合作及线上渠道布局，2025年线上市场占有率约2.3%-2.8%，主打洗地机、吸尘器等清洁类产品，细分品类排名居行业前五，但整体品牌溢价和研发投入较头部企业存在差距。
3、主要竞争对手
| 公司名（股票代码） | 简介 | 发展详情 |
|---|---|---|
| 德尔玛（301332） | 专注智能清洁家电，小米生态链合作企业 | 2025年洗地机线上市占率12.7%（行业第三），营收中清洁类占比超65% |
| 苏泊尔（002032） | 综合型厨电龙头，覆盖炊具、小家电全品类 | 2024年炊具市占率32%（第一），小家电营收占比58% |
| 九阳股份（002242） | 厨房小家电领军者，以豆浆机为核心产品 | 2025年豆浆机线下市占率68%，空气炸锅线上销量同比增40% |
| 小熊电器（002959） | 创意小家电代表，聚焦年轻消费群体 | 2025年酸奶机/养生壶市占率均超25%，营收同比增19% |
| 新宝股份（002705） | 小家电ODM龙头，出口占比超70% | 2024年咖啡机出口额同比增24%，北美市场订单规模超15亿元 |
1、经营分析总结
近3年三季度公司净利润持续增长，2024年三季度净利润1.02亿元，较上期有所增长。
2024年三季度主营利润8,235.08万元，归因于营收和毛利率的同步增长。
总体来说，公司盈利能力良好，但在行业中处于较低水平。
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