菲林格尔(603226)2024年三季报解读：净利润近4年整体呈现下降趋势
菲林格尔家居科技股份有限公司于2017年上市，实际控制人为“丁福如”。公司的主营业务为从事木地板(主要为强化复合地板、实木复合地板)、橱柜家具的研发、设计、生产及销售。公司主要产品包括强化复合地板、多层实木复合地板、三层实木地板、纯实木地板以及全屋定制家居。
根据菲林格尔2024年第三季度财报披露，2024年三季度，公司实现营收2.16亿元，同比下降21.53%。扣非净利润-2,971.90万元，较去年同期亏损增大。菲林格尔2024年第三季度净利润-3,152.72万元，业绩较去年同期亏损增大。
营业收入情况
2023年公司的主要业务为装饰材料业，占比高达82.49%，主要产品包括强化复合地板和实木复合地板两项，其中强化复合地板占比44.10%，实木复合地板占比38.40%。
1、强化复合地板
2021年-2023年强化复合地板营收呈大幅下降趋势，从2021年的4.08亿元，大幅下降到2023年的1.74亿元。2023年强化复合地板毛利率为21.06%，同比去年的18.33%小幅增长了14.89%。
2020年，该产品名称由“强化复合”变更为“强化复合地板”。
2、实木复合地板
2021年-2023年实木复合地板营收呈大幅下降趋势，从2021年的2.37亿元，大幅下降到2023年的1.52亿元。2020年-2023年实木复合地板毛利率呈大幅下降趋势，从2020年的24.89%，大幅下降到了2023年的7.96%。
3、橱柜家具
2023年橱柜家具营收5,533.16万元，同比去年的4,625.82万元增长了19.61%。2020年-2023年橱柜家具毛利率呈大幅下降趋势，从2020年的26.27%，大幅下降到了2023年的10.88%。
净利润近4年整体呈现下降趋势
本期净利润为-3,152.72万元，去年同期-2,179.36万元，较去年同期亏损增大。
净利润亏损增大的原因是：
虽然其他收益本期为435.36万元，去年同期为88.28万元，同比大幅增长；
但是（1）所得税费用本期收益8.33万元，去年同期收益705.68万元，同比大幅下降；（2）营业外利润本期为59.58万元，去年同期为412.91万元，同比大幅下降。
行业分析
1、行业发展趋势
菲林格尔属于家居建材行业，专注于木地板、全屋定制及家居饰品的研发、生产与销售。 家居建材行业近三年受房地产调控及消费升级双重影响，整体增速放缓但结构分化显著，2023年市场规模约4.2万亿元，年复合增长率约3.5%。环保材料、智能家居及整装定制成为核心增长点，预计2025年市场空间将突破5万亿元，绿色建材渗透率超40%，全屋定制赛道年均增速维持8%-10%。
2、市场地位及占有率
菲林格尔在国内木地板市场占有率约3%，位列行业前十，定制家居业务尚处区域品牌阶段，整体营收规模居细分领域腰部，2024年主营业务收入占比超85%，但未进入行业前五。
3、主要竞争对手
| 公司名（股票代码） | 简介 | 发展详情 |
|---|---|---|
| 菲林格尔（603226） | 主营木地板及全屋定制家居产品 | 2024年木地板业务营收占比超80%，市占率约3% |
| 大亚圣象（000910） | 国内木地板行业龙头企业 | 2024年木地板市占率约8%，连续十年居行业第一 |
| 德尔未来（002631） | 地板与定制家居双主业驱动 | 2024年智能家居业务营收同比增长12%，占总营收37% |
| 欧派家居（603833） | 全屋定制行业头部企业 | 2024年定制家居业务营收占比超50%，终端门店数量突破7000家 |
| 志邦家居（603801） | 专注整体厨柜及全屋定制 | 2024年大宗业务营收占比32%，与TOP50房企合作覆盖率超60% |
1、经营分析总结
最近4年三季度，公司净利润长期处于亏损状态，近4年三季度净利润持续下降，2024年三季度净利润亏损3,152.72万元，亏损较上期大幅增大。
公司主营利润近4年三季度长期处于亏损状态，主营利润近4年三季度持续下降，2024年三季度主营利润亏损3,739.82万元，归因于营收的下降。
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