邦彦技术(688132)2024年三季报解读：其他收益同比大幅下降导致净利润由盈转亏
邦彦技术股份有限公司于2022年上市，实际控制人为“祝国胜”。公司主要从事信息通信和信息安全设备的研发、制造、销售和服务，核心业务包括融合通信、舰船通信和信息安全三大板块。公司通过长期坚持基于客户需求的技术创新和常年承担客户委托的型号研制开发任务，三大业务板块形成了成熟和成体系的产品线。
根据邦彦技术2024年第三季度财报披露，2024年三季度，公司实现营收2.54亿元，同比大幅增长55.60%。扣非净利润-1,286.67万元，较去年同期亏损有所减小。邦彦技术2024年第三季度净利润-158.44万元，业绩由盈转亏。
营业收入情况
2023年公司的主要业务为军工领域，占比高达77.40%，主要产品包括信息安全产品和舰船通信产品两项，其中信息安全产品占比49.98%，舰船通信产品占比34.09%。
1、信息安全产品
2023年信息安全产品营收9,030.46万元，同比去年的9,649.59万元小幅下降了6.42%。同期，2023年信息安全产品毛利率为67.4%，同比去年的51.78%大幅增长了30.17%。
2、舰船通信产品
2023年舰船通信产品营收6,158.96万元，同比去年的2.02亿元大幅下降了69.52%。同期，2023年舰船通信产品毛利率为56.74%，同比去年的79.76%下降了28.86%。
3、融合通信产品
2023年融合通信产品营收1,074.79万元，同比去年的6,510.82万元大幅下降了83.49%。同期，2023年融合通信产品毛利率为53.66%，同比去年的63.37%下降了15.32%。
其他收益同比大幅下降导致净利润由盈转亏
1、营业总收入同比大幅增加55.60%，净利润由盈转亏
2024年三季度，邦彦技术营业总收入为2.54亿元，去年同期为1.63亿元，同比大幅增长55.60%，净利润为-158.44万元，去年同期为1,580.74万元，由盈转亏。
净利润由盈转亏的原因是：
虽然主营业务利润本期为3,352.51万元，去年同期为-3,937.13万元，扭亏为盈；
但是（1）其他收益本期为424.90万元，去年同期为3,414.06万元，同比大幅下降；（2）营业外利润本期为-34.31万元，去年同期为2,155.28万元，由盈转亏；（3）所得税费用本期支出442.75万元，去年同期收益1,417.89万元，同比大幅下降。
2、主营业务利润扭亏为盈
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 2.54亿元 | 1.63亿元 | 55.60% |
| 营业成本 | 9,839.83万元 | 5,880.36万元 | 67.33% |
| 销售费用 | 2,578.12万元 | 2,737.83万元 | -5.83% |
| 管理费用 | 4,994.53万元 | 5,571.56万元 | -10.36% |
| 财务费用 | -34.57万元 | -167.14万元 | 79.32% |
| 研发费用 | 4,950.57万元 | 5,773.49万元 | -14.25% |
| 所得税费用 | 442.75万元 | -1,417.89万元 | 131.23% |
2024年三季度主营业务利润为3,352.51万元，去年同期为-3,937.13万元，扭亏为盈。
虽然毛利率本期为61.28%，同比小幅下降了2.71%，不过营业总收入本期为2.54亿元，同比大幅增长55.60%，推动主营业务利润扭亏为盈。
3、非主营业务利润由盈转亏
邦彦技术2024年三季度非主营业务利润为-3,068.20万元，去年同期为4,099.98万元，由盈转亏。
非主营业务表
| 金额 | 占净利润比例 | 去年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|---|
| 主营业务利润 | 3,352.51万元 | -2115.98% | -3,937.13万元 | 185.15% |
| 投资收益 | 141.75万元 | -89.47% | 155.94万元 | -9.10% |
| 公允价值变动收益 | 590.47万元 | -372.68% | 111.61万元 | 429.05% |
| 资产减值损失 | -1,867.95万元 | 1178.98% | -1,326.49万元 | -40.82% |
| 营业外支出 | 39.99万元 | -25.24% | -102.27万元 | 139.10% |
| 其他收益 | 424.90万元 | -268.18% | 3,414.06万元 | -87.56% |
| 信用减值损失 | -2,397.01万元 | 1512.90% | -581.09万元 | -312.50% |
| 资产处置收益 | 73.94万元 | -46.67% | 170.67万元 | -56.67% |
| 其他 | 5.68万元 | -3.59% | 2,053.01万元 | -99.72% |
| 净利润 | -158.44万元 | 100.00% | 1,580.74万元 | -110.02% |
行业分析
1、行业发展趋势
邦彦技术属于计算机、通信和其他电子设备制造业，聚焦军工通信与信息安全领域。 军工通信及信息安全行业近三年受国防信息化政策驱动，市场规模年均复合增长率超15%，2025年预计突破千亿元。未来趋势以自主可控、国产替代为核心，网络安全和军民融合技术升级加速，特种通信设备需求持续增长，卫星通信、量子加密等新兴领域将成增长点。
2、市场地位及占有率
邦彦技术是军工通信细分领域核心供应商，产品覆盖舰船、融合通信及信息安全三大板块，在军队通信节点设备市场具备技术领先性，但受限于行业高度封闭性，整体市占率未公开披露，其2024年军工业务营收占比超95%。
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