丽臣实业(001218)2024年三季报解读：净利润同比下降但现金流净额同比大幅增长
湖南丽臣实业股份有限公司于2021年上市，实际控制人为“贾齐正”。公司主营业务为表面活性剂和洗涤用品的研发、生产及销售。公司研发生产的表面活性剂产品系洗发水、沐浴露、洗手液、洗衣液、洗衣粉等个人护理和家居洗涤用品的核心原料。
根据丽臣实业2024年第三季度财报披露，2024年三季度，公司实现营收25.76亿元，同比小幅增长8.52%。扣非净利润7,054.70万元，同比下降28.08%。丽臣实业2024年第三季度净利润7,590.49万元，业绩同比下降29.17%。
营业收入情况
2023年公司的主营业务为精细化工行业，其中表面活性剂为第一大收入来源，占比92.23%。
| 名称 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
|---|---|---|---|
| 表面活性剂 | 29.97亿元 | 92.23% | 11.89% |
| 洗涤用品 | 2.03亿元 | 6.24% | 21.48% |
| 其他业务 | 4,978.19万元 | 1.53% | 17.34% |
净利润同比下降但现金流净额同比大幅增长
1、营业总收入同比小幅增加8.52%，净利润同比降低29.17%
2024年三季度，丽臣实业营业总收入为25.76亿元，去年同期为23.74亿元，同比小幅增长8.52%，净利润为7,590.49万元，去年同期为1.07亿元，同比下降29.17%。
净利润同比下降的原因是主营业务利润本期为6,489.19万元，去年同期为1.04亿元，同比大幅下降。
2、主营业务利润同比大幅下降37.41%
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 25.76亿元 | 23.74亿元 | 8.52% |
| 营业成本 | 22.82亿元 | 20.82亿元 | 9.58% |
| 销售费用 | 4,879.84万元 | 4,028.86万元 | 21.12% |
| 管理费用 | 8,339.34万元 | 7,039.37万元 | 18.47% |
| 财务费用 | -1,427.51万元 | -2,373.79万元 | 39.86% |
| 研发费用 | 9,922.46万元 | 9,190.17万元 | 7.97% |
| 所得税费用 | 174.81万元 | 539.84万元 | -67.62% |
2024年三季度主营业务利润为6,489.19万元，去年同期为1.04亿元，同比大幅下降37.41%。
虽然营业总收入本期为25.76亿元，同比小幅增长8.52%，不过毛利率本期为11.42%，同比小幅下降了0.86%，导致主营业务利润同比大幅下降。
全国排名
截止到2025年3月7日，丽臣实业近十二个月的滚动营收为47.0亿元，在日化用品行业中，丽臣实业的全国排名为3名，全球排名为24名。
日化用品营收排名
| 公司 | 营收(亿元) | 营收增长率(%) | 净利润(亿元) | 净利润增长率(%) |
|---|---|---|---|---|
| Johnson & Johnson 强生 | 6441.0 | -1.79 | 1020 | -12.33 |
| P&G宝洁 | 6094.0 | 3.35 | 1079 | 1.32 |
| Unilever 联合利华 | 4736.0 | 5.03 | 448 | -1.71 |
| Henkel 汉高 | 1677.0 | 3.78 | 103 | -2.18 |
| Colgate-Palmolive 高露洁棕榄 | 1458.0 | 4.89 | 209 | 10.08 |
| Reckitt Benckiser 利洁时 | 1361.0 | 1.44 | 153 | 11.45 |
| Kenvue | 1121.0 | 1.11 | 75 | -10.88 |
| Haleon 赫力昂 | 1047.0 | 5.58 | 134 | 1.23 |
| Kao 花王 | 792.0 | 4.70 | 52 | -0.57 |
| Beiersdorf拜尔斯道夫 | 768.0 | 8.90 | 71 | 12.65 |
| ... | ... | ... | ... | ... |
| Colgate-Palmolive India 高露洁棕榄印度 | 47.0 | 5.70 | 11 | -- |
注：营收和盈利数据为ttm（最近12个月），CAGR（年复合增速）依据过去三个财年进行计算，营收和盈利数据已统一转换为人民币。
行业分析
1、行业发展趋势
丽臣实业属于表面活性剂及洗涤用品制造行业。 表面活性剂行业近三年保持稳定增长，2022-2024年复合增长率约5%，2024年市场规模达450亿元。未来绿色化、功能化趋势显著，生物基表面活性剂需求快速上升，预计2025年后行业增速提升至6%-7%，市场空间有望突破500亿元，下游日化、医药领域持续拉动增长。
2、市场地位及占有率
丽臣实业是国内表面活性剂领域头部企业，市场占有率约8%，居行业前三，2024年营收约25亿元，同比增长7%，主要产品AES、LAS等占据家居及个人护理市场主导地位，客户覆盖纳爱斯等龙头企业。
3、主要竞争对手
| 公司名（股票代码） | 简介 | 发展详情 |
|---|---|---|
| 丽臣实业（001218） | 主营表面活性剂及洗涤产品研发生产 | 2025年表面活性剂市占率8%居前三，AES产品供货规模超10万吨 |
| 赞宇科技（002637） | 油脂化学品及表面活性剂制造商 | 2025年市占率10%排名第二，生物基产品营收占比提升至35% |
| 广州浪奇（000523） | 日化洗涤产品综合供应商 | 2024年洗涤用品营收占比超60%，华南市场占有率约15% |
| 晨光生物（300138） | 天然植物提取物及表面活性剂生产商 | 2025年绿色表面活性剂项目投产，年产能扩至8万吨 |
| 皇马科技（603181） | 特种表面活性剂细分领域龙头 | 2024年特种产品营收占比超50%，医疗级产品市占率12% |
1、经营分析总结
2024年三季度净利润7,590.49万元，较上期有所下降。
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