泰禾智能(603656)2024年三季报解读：净利润近4年整体呈现上升趋势
合肥泰禾智能科技集团股份有限公司于2017年上市，实际控制人为“许大红”。公司是一家基于AI视觉识别的成套智能化装备和服务提供商，主要产品为智能检测分选装备、工业机器人及自动化成套装备和智能包装装备。
根据泰禾智能2024年第三季度财报披露，2024年三季度，公司实现营收4.03亿元，同比小幅增长11.91%。扣非净利润473.93万元，同比大幅增长65.80%。泰禾智能2024年第三季度净利润1,875.14万元，业绩同比小幅下降11.60%。
营业收入情况
2023年公司的主营业务为专用设备制造，其中智能检测分选装备为第一大收入来源，占比80.72%。
1、智能检测分选装备
2023年智能检测分选装备营收4.11亿元，同比去年的3.85亿元小幅增长了6.71%。同期，2023年智能检测分选装备毛利率为43.1%，同比去年的42.47%基本持平。
2、智能包装装备
2023年智能包装装备营收7,505.12万元，同比去年的7,950.48万元小幅下降了5.6%。2021年-2023年智能包装装备毛利率呈大幅增长趋势，从2021年的20.54%，大幅增长到了2023年的28.82%。
净利润近4年整体呈现上升趋势
1、净利润同比小幅下降11.60%
本期净利润为1,875.14万元，去年同期2,121.11万元，同比小幅下降11.60%。
净利润同比小幅下降的原因是：
虽然（1）信用减值损失本期损失205.84万元，去年同期损失877.07万元，同比大幅下降；（2）资产减值损失本期收益246.12万元，去年同期损失270.19万元，同比大幅增长；（3）其他收益本期为1,413.92万元，去年同期为947.69万元，同比大幅增长。
但是（1）主营业务利润本期为-376.94万元，去年同期为1,003.55万元，由盈转亏；（2）营业外利润本期为210.92万元，去年同期为741.88万元，同比大幅下降。
2、主营业务利润由盈转亏
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 4.03亿元 | 3.60亿元 | 11.91% |
| 营业成本 | 2.44亿元 | 2.03亿元 | 19.97% |
| 销售费用 | 7,634.70万元 | 7,413.83万元 | 2.98% |
| 管理费用 | 4,086.38万元 | 3,532.55万元 | 15.68% |
| 财务费用 | -467.17万元 | -1,118.54万元 | 58.23% |
| 研发费用 | 4,283.33万元 | 4,119.82万元 | 3.97% |
| 所得税费用 | 145.47万元 | 452.27万元 | -67.84% |
2024年三季度主营业务利润为-376.94万元，去年同期为1,003.55万元，由盈转亏。
虽然营业总收入本期为4.03亿元，同比小幅增长11.91%，不过毛利率本期为39.45%，同比小幅下降了4.06%，导致主营业务利润由盈转亏。
3、非主营业务利润同比大幅增长
泰禾智能2024年三季度非主营业务利润为2,397.55万元，去年同期为1,569.83万元，同比大幅增长。
非主营业务表
| 金额 | 占净利润比例 | 去年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|---|
| 主营业务利润 | -376.94万元 | -20.10% | 1,003.55万元 | -137.56% |
| 投资收益 | 713.02万元 | 38.03% | 979.67万元 | -27.22% |
| 资产减值损失 | 246.12万元 | 13.13% | -270.19万元 | 191.09% |
| 营业外收入 | 270.96万元 | 14.45% | 795.72万元 | -65.95% |
| 其他收益 | 1,413.92万元 | 75.40% | 947.69万元 | 49.20% |
| 信用减值损失 | -205.84万元 | -10.98% | -877.07万元 | 76.53% |
| 其他 | 79.46万元 | 4.24% | 101.68万元 | -21.85% |
| 净利润 | 1,875.14万元 | 100.00% | 2,121.11万元 | -11.60% |
全球排名
截止到2025年3月6日，泰禾智能近十二个月的滚动营收为5.09亿元，在食品设备行业中，泰禾智能的全球营收规模排名为6名，全国排名为4名。
食品设备营收排名
| 公司 | 营收(亿元) | 营收增长率(%) | 净利润(亿元) | 净利润增长率(%) |
|---|---|---|---|---|
| Middleby美得彼 | 281.0 | 6.03 | 31 | -4.28 |
| Marel马瑞奥 | 132.0 | 11.62 | 2.38 | -32.88 |
| 美亚光电 | 24.0 | 17.48 | 7.45 | 19.34 |
| 斯莱克 | 17.0 | 23.21 | 1.29 | 25.79 |
| 乐惠国际 | 17.0 | 24.68 | 0.20 | -42.88 |
| 泰禾智能 | 5.09 | 2.38 | 0.11 | -36.14 |
| 三维股份 | 2.67 | 4.86 | 0.39 | 0.50 |
注：营收和盈利数据为ttm（最近12个月），CAGR（年复合增速）依据过去三个财年进行计算，营收和盈利数据已统一转换为人民币。
行业分析
1、行业发展趋势
泰禾智能属于智能检测分选装备行业，专注于AI视觉识别技术在农副食品、矿石及再生资源分选等场景的应用。 智能检测分选装备行业近三年发展稳中有升，传统农副食品分选领域技术成熟且市场渗透率高，新兴矿石分选领域受益政策支持进入快速增长期，2025年行业规模预计突破百亿。未来趋势聚焦AI与物联网技术深度融合，推动分选装备向“智选、质选”升级，煤炭干法分选等绿色技术将释放千亿级市场潜力。
2、市场地位及占有率
泰禾智能为国内智能分选领域技术领先企业，尤其在农副食品分选细分市场占据约8%份额，矿石分选业务尚处市场开拓期。2024年营收4.03亿元，在A股同业中规模居中，技术商业化能力突出但整体市占率有待提升。
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