捷荣技术(002855)2024年三季报解读：净利润近9年整体呈现下降趋势
东莞捷荣技术股份有限公司于2017年上市，实际控制人为“赵晓群”。公司主营业务为面向3C行业客户提供精密模具、精密结构件及高外观需求组合组件的设计、研发、制造和销售服务。主要产品有精密模具、手机精密结构件、其他精密结构件等。
根据捷荣技术2024年第三季度财报披露，2024年三季度，公司实现营收9.83亿元，同比下降28.75%。扣非净利润-1.84亿元，较去年同期亏损增大。捷荣技术2024年第三季度净利润-1.89亿元，业绩较去年同期亏损增大。
营业收入情况
2023年公司的主营业务为计算机、通信和其他电子设备制造业，其中精密结构件为第一大收入来源，占比88.00%。
1、精密结构件
2021年-2023年精密结构件营收呈大幅下降趋势，从2021年的28.10亿元，大幅下降到2023年的15.55亿元。2021年-2023年精密结构件毛利率呈大幅增长趋势，从2021年的8.07%，大幅增长到了2023年的12.47%。
净利润近9年整体呈现下降趋势
1、营业总收入同比降低28.75%，净利润亏损持续增大
2024年三季度，捷荣技术营业总收入为9.83亿元，去年同期为13.79亿元，同比下降28.75%，净利润为-1.89亿元，去年同期为-5,375.60万元，较去年同期亏损增大。
净利润亏损增大的原因是（1）主营业务利润本期为-1.32亿元，去年同期为-2,707.45万元，亏损增大；（2）资产减值损失本期损失6,271.33万元，去年同期损失3,125.26万元，同比大幅增长。
2、主营业务利润较去年同期亏损增大
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 9.83亿元 | 13.79亿元 | -28.75% |
| 营业成本 | 8.80亿元 | 11.89亿元 | -26.01% |
| 销售费用 | 2,117.41万元 | 1,708.32万元 | 23.95% |
| 管理费用 | 1.47亿元 | 1.42亿元 | 3.41% |
| 财务费用 | 1,377.19万元 | 412.63万元 | 233.76% |
| 研发费用 | 4,537.24万元 | 4,291.10万元 | 5.74% |
| 所得税费用 | 28.87万元 | 234.09万元 | -87.67% |
2024年三季度主营业务利润为-1.32亿元，去年同期为-2,707.45万元，较去年同期亏损增大。
主营业务利润亏损增大主要是由于（1）营业总收入本期为9.83亿元，同比下降28.75%；（2）毛利率本期为10.46%，同比下降了3.32%。
3、非主营业务利润亏损增大
捷荣技术2024年三季度非主营业务利润为-5,652.17万元，去年同期为-2,434.06万元，亏损增大。
非主营业务表
| 金额 | 占净利润比例 | 去年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|---|
| 主营业务利润 | -1.32亿元 | 69.97% | -2,707.45万元 | -388.98% |
| 资产减值损失 | -6,271.33万元 | 33.15% | -3,125.26万元 | -100.67% |
| 其他 | 714.84万元 | -3.78% | 1,226.66万元 | -41.72% |
| 净利润 | -1.89亿元 | 100.00% | -5,375.60万元 | -251.96% |
行业分析
1、行业发展趋势
捷荣技术属于消费电子行业中的精密结构件及模具设计与制造领域 消费电子精密结构件行业近三年受5G终端普及、折叠屏手机创新及AR/VR设备迭代驱动，市场规模从2022年的4300亿元增长至2024年的5200亿元，复合增长率达6.5%。2024年全球智能终端结构件需求突破1.2亿套，其中柔性OLED配套结构件渗透率提升至38%。未来三年，AIoT设备结构件与新能源汽车电子集成件将成为新增长极，预计2027年行业规模突破6500亿元
2、市场地位及占有率
捷荣技术在国内消费电子精密结构件领域位列第二梯队，2024年核心业务市场占有率约3.2%，在折叠屏转轴组件细分市场占有率约6.8%。公司2024年精密注塑件出货量达8500万件，占华为ODM结构件采购量的12.3%，但核心客户集中度较高，前三大客户贡献营收占比超72%
3、主要竞争对手
| 公司名（股票代码） | 简介 | 发展详情 |
|---|---|---|
| 捷荣技术（002855） | 消费电子精密结构件制造商，核心产品包括手机外壳、转轴组件等 | 2024年折叠屏转轴组件出货量突破1200万套，占华为采购份额15% |
| 领益智造（002600） | 精密功能件龙头企业，涵盖模切、冲压、CNC加工全产业链 | 2024年精密结构件营收占比42%，苹果供应链份额维持18% |
| 长盈精密（300115） | 金属外观件核心供应商，布局新能源汽车电子结构件 | 2024年折叠屏铰链组件市占率28%，营收同比增长23% |
| 安洁科技（002635） | 专注智能终端精密件，拓展AR/VR光学结构件 | 2024年AR设备结构件供货规模超20亿元 |
| 科森科技（603626） | 医疗电子与消费电子双轮驱动，精密金属加工专家 | 2024年AR/VR结构件营收增长35%，占总营收28% |
1、经营分析总结
最近4年三季度，公司净利润长期处于亏损状态，近5年三季度净利润持续下降，2024年三季度净利润亏损1.89亿元，亏损较上期大幅增大。
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