鑫科材料(600255)2024年三季报解读：其他收益同比大幅增长推动净利润扭亏为盈
安徽鑫科新材料股份有限公司于2000年上市，实际控制人为“三台县国有资产监督管理办公室”。公司主营业务为高性能、高精度铜合金板带产品的研发、生产和销售。主要产品为高精度黄铜,铁铜,青铜和白铜裸带以及其回流镀锡带材,热浸镀镀锡带材等。
根据鑫科材料2024年第三季度财报披露，2024年三季度，公司实现营收28.68亿元，同比增长27.13%。扣非净利润3,042.42万元，扭亏为盈。鑫科材料2024年第三季度净利润5,356.03万元，业绩扭亏为盈。
营业收入情况
2023年公司的主营业务为加工制造业，其中铜基合金为第一大收入来源，占比84.32%。
1、铜基合金
2021年-2023年铜基合金营收呈小幅下降趋势，从2021年的28.80亿元，小幅下降到2023年的26.98亿元。2021年-2023年铜基合金毛利率呈大幅下降趋势，从2021年的13.29%，大幅下降到了2023年的8.04%。
2023年，该产品名称由“铜基合金材料”变更为“铜基合金”。
2、辐照特种电缆
2020年-2023年辐照特种电缆营收呈大幅增长趋势，从2020年的1.66亿元，大幅增长到2023年的3.59亿元。2019年-2023年辐照特种电缆毛利率呈大幅下降趋势，从2019年的15.77%，大幅下降到了2023年的9.84%。
其他收益同比大幅增长推动净利润扭亏为盈
1、营业总收入同比增加27.13%，净利润扭亏为盈
2024年三季度，鑫科材料营业总收入为28.68亿元，去年同期为22.56亿元，同比增长27.13%，净利润为5,356.03万元，去年同期为-3,475.00万元，扭亏为盈。
净利润扭亏为盈的原因是（1）其他收益本期为3,965.40万元，去年同期为327.60万元，同比大幅增长；（2）主营业务利润本期为1,104.40万元，去年同期为-2,512.18万元，扭亏为盈；（3）信用减值损失本期损失235.40万元，去年同期损失1,709.95万元，同比大幅下降。
2、主营业务利润扭亏为盈
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 28.68亿元 | 22.56亿元 | 27.13% |
| 营业成本 | 26.37亿元 | 20.82亿元 | 26.63% |
| 销售费用 | 1,287.45万元 | 1,446.15万元 | -10.97% |
| 管理费用 | 5,765.18万元 | 6,513.99万元 | -11.50% |
| 财务费用 | 2,370.13万元 | 1,644.88万元 | 44.09% |
| 研发费用 | 1.15亿元 | 9,230.66万元 | 24.89% |
| 所得税费用 | 602.30万元 | 288.17万元 | 109.01% |
2024年三季度主营业务利润为1,104.40万元，去年同期为-2,512.18万元，扭亏为盈。
主营业务利润扭亏为盈主要是由于（1）营业总收入本期为28.68亿元，同比增长27.13%；（2）毛利率本期为8.06%，同比小幅增长了0.36%。
3、非主营业务利润扭亏为盈
鑫科材料2024年三季度非主营业务利润为4,853.93万元，去年同期为-674.66万元，扭亏为盈。
非主营业务表
| 金额 | 占净利润比例 | 去年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|---|
| 主营业务利润 | 1,104.40万元 | 20.62% | -2,512.18万元 | 143.96% |
| 营业外收入 | 915.87万元 | 17.10% | 1,003.09万元 | -8.70% |
| 其他收益 | 3,965.40万元 | 74.04% | 327.60万元 | 1110.46% |
| 其他 | 52.60万元 | 0.98% | -1,863.09万元 | 102.82% |
| 净利润 | 5,356.03万元 | 100.00% | -3,475.00万元 | 254.13% |
全国排名
截止到2025年3月7日，鑫科材料近十二个月的滚动营收为32.0亿元，在铜加工行业中，鑫科材料的全国排名为10名，全球排名为11名。
铜加工营收排名
| 公司 | 营收(亿元) | 营收增长率(%) | 净利润(亿元) | 净利润增长率(%) |
|---|---|---|---|---|
| 金田股份 | 1105.0 | 33.13 | 5.27 | 0.94 |
| 海亮股份 | 757.0 | 17.65 | 11 | 18.16 |
| 楚江新材 | 463.0 | 26.32 | 5.29 | 24.50 |
| 众源新材 | 76.0 | 25.50 | 1.15 | 22.38 |
| 德福科技 | 65.0 | 66.05 | 1.33 | 93.55 |
| 嘉元科技 | 50.0 | 60.48 | 0.19 | -53.26 |
| 诺德股份 | 46.0 | 28.50 | 0.27 | 71.81 |
| ILJIN Materials | 41.0 | 14.64 | -1.63 | -- |
| 铜冠铜箔 | 38.0 | 15.44 | 0.17 | -37.87 |
| 中一科技 | 34.0 | 42.93 | 0.53 | -24.62 |
| ... | ... | ... | ... | ... |
| 鑫科材料 | 32.0 | 12.66 | -0.61 | -- |
注：营收和盈利数据为ttm（最近12个月），CAGR（年复合增速）依据过去三个财年进行计算，营收和盈利数据已统一转换为人民币。
行业分析
1、行业发展趋势
鑫科材料属于金属新材料行业，专注铜基新材料研发与生产。 近三年，金属新材料行业受新能源、高端装备制造及5G通信需求驱动，铜基材料在连接器、散热组件等领域的应用快速扩张。2025年全球铜基新材料市场规模预计突破3000亿元，复合增长率超8%，未来将聚焦高强高导铜合金、铜基复合材料等高端化方向，国产替代加速。
2、市场地位及占有率
鑫科材料在国内铜基新材料领域处于中游梯队，专注于铜合金精密带材细分市场，其部分高端产品在细分领域市占率约5%-8%，但整体行业集中度较低，头部企业优势显著。
3、主要竞争对手
| 公司名（股票代码） | 简介 | 发展详情 |
|---|---|---|
| 鑫科材料（600255） | 主营铜基合金及精密铜带，应用于电子、新能源领域 | 2025年铜合金带材产能达15万吨，部分高端产品通过国际认证 |
| 博威合金（601137） | 高端铜合金龙头，产品覆盖精密电子铜材及特殊合金 | 2025年特殊合金营收占比超35%，高强铜合金市占率国内第一 |
| 楚江新材（002171） | 铜基材料及碳纤维复合材料生产商，涵盖铜板带及导体材料 | 铜板带年产能30万吨，2025年导体材料营收突破50亿元 |
| 海亮股份（002203） | 全球铜管龙头，延伸至铜箔及精密铜棒领域 | 2025年铜箔产能规划20万吨，新能源客户供货占比超60% |
| 云南铜业（000878） | 全产业链铜业集团，涉及铜冶炼及深加工业务 | 2025年铜加工材产量目标25万吨，高端铜材研发投入同比增20% |
1、经营分析总结
2024年三季度净利润5,356.03万元，同比去年扭亏为盈。
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