信安世纪(688201)2024年三季报解读：净利润近3年整体呈现下降趋势
北京信安世纪科技股份有限公司于2021年上市，实际控制人为“李伟”。公司是国内领先的信息安全产品和解决方案提供商,以密码技术为基础支撑,致力于解决网络环境中的身份安全、通信安全和数据安全等信息安全问题。
根据信安世纪2024年第三季度财报披露，2024年三季度，公司实现营收3.00亿元，同比小幅下降12.41%。扣非净利润-5,089.40万元，较去年同期亏损增大。信安世纪2024年第三季度净利润-4,480.93万元，业绩较去年同期亏损增大。
营业收入情况
2023年公司主要从事金融、政府、企业，其中信息安全产品为第一大收入来源，占比87.74%。
1、信息安全产品
2023年信息安全产品营收4.82亿元，同比去年的5.92亿元下降了18.65%。2021年-2023年信息安全产品毛利率呈小幅下降趋势，从2021年的71.86%，小幅下降到了2023年的66.72%。
2023年，该产品名称由“信息安全产品、其他”，整合为“信息安全产品”。
2、服务
2021年-2023年服务营收呈小幅增长趋势，从2021年的5,845.47万元，小幅增长到2023年的6,627.70万元。2021年-2023年服务毛利率呈小幅增长趋势，从2021年的78.55%，小幅增长到了2023年的86.74%。
2023年，该产品名称由“技术服务”变更为“服务”。
净利润近3年整体呈现下降趋势
1、营业总收入同比小幅降低12.41%，净利润亏损持续增大
2024年三季度，信安世纪营业总收入为3.00亿元，去年同期为3.43亿元，同比小幅下降12.41%，净利润为-4,480.93万元，去年同期为-776.23万元，较去年同期亏损增大。
净利润亏损增大的原因是：
虽然信用减值损失本期损失435.67万元，去年同期损失1,081.26万元，同比大幅下降；
但是主营业务利润本期为-6,181.42万元，去年同期为-1,989.50万元，亏损增大。
2、主营业务利润较去年同期亏损增大
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 3.00亿元 | 3.43亿元 | -12.41% |
| 营业成本 | 8,601.62万元 | 1.01亿元 | -15.19% |
| 销售费用 | 8,756.83万元 | 7,578.92万元 | 15.54% |
| 管理费用 | 4,953.17万元 | 4,497.33万元 | 10.14% |
| 财务费用 | -29.69万元 | -192.31万元 | 84.56% |
| 研发费用 | 1.34亿元 | 1.36亿元 | -1.98% |
| 所得税费用 | -1,453.31万元 | -1,331.48万元 | -9.15% |
2024年三季度主营业务利润为-6,181.42万元，去年同期为-1,989.50万元，较去年同期亏损增大。
虽然毛利率本期为71.34%，同比有所增长了0.94%，不过（1）营业总收入本期为3.00亿元，同比小幅下降12.41%；（2）销售费用本期为8,756.83万元，同比增长15.54%，导致主营业务利润亏损增大。
全国排名
截止到2025年3月7日，信安世纪近十二个月的滚动营收为5.49亿元，在密码认证行业中，信安世纪的全国排名为6名，全球排名为14名。
密码认证营收排名
| 公司 | 营收(亿元) | 营收增长率(%) | 净利润(亿元) | 净利润增长率(%) |
|---|---|---|---|---|
| DocuSign | 200.0 | 23.87 | 5.36 | -- |
| Okta | 164.0 | 39.40 | -25.74 | -- |
| VeriSign 威瑞信 | 113.0 | 5.47 | 57 | 0.04 |
| None | 73.0 | 25.78 | -6.82 | -- |
| CyberArk | 73.0 | 25.78 | -6.78 | -- |
| Clear Secure | 56.0 | 44.77 | 12 | -- |
| SailPoint Technologies | 51.0 | 24.68 | -28.67 | -- |
| 电科网安 | 31.0 | 8.83 | 3.49 | 29.28 |
| Riskified | 22.0 | 20.58 | -4.28 | -- |
| 国民技术 | 10.0 | 39.77 | -5.72 | -- |
| ... | ... | ... | ... | ... |
| 信安世纪 | 5.49 | 9.68 | 0.11 | -52.89 |
注：营收和盈利数据为ttm（最近12个月），CAGR（年复合增速）依据过去三个财年进行计算，营收和盈利数据已统一转换为人民币。
行业分析
1、行业发展趋势
信安世纪属于信息安全行业，专注商用密码技术及身份安全认证领域。 近三年，信息安全行业受政策驱动及数字化需求推动，市场规模年均增速超20%，2024年突破2000亿元。未来三年，伴随数据安全法深化实施及AI、物联网场景扩展，行业将保持15%-18%增速，2027年市场规模或达3500亿元，云安全、零信任架构成核心增长点。
2、市场地位及占有率
信安世纪在金融、政务领域密码安全市场占有率约12%，位列国内前三，其数字证书管理系统在银行业覆盖率超30%，2024年营收中密码类产品占比达58%。
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