西测测试(301306)2024年三季报解读：净利润近3年整体呈现下降趋势
西安西测测试技术股份有限公司于2022年上市，实际控制人为“李泽新”。公司主要从事军用装备和民用飞机产品检验检测的第三方检验检测服务机构，为客户提供环境与可靠性试验、电子元器件检测筛选、电磁兼容性试验等检验检测服务，同时开展检测设备的研发和销售以及电装业务。
根据西测测试2024年第三季度财报披露，2024年三季度，公司实现营收3.13亿元，同比大幅增长68.27%。扣非净利润-9,759.42万元，较去年同期亏损增大。西测测试2024年第三季度净利润-9,243.02万元，业绩较去年同期亏损增大。本期经营活动产生的现金流净额为-1.38亿元，营收同比大幅增长而经营活动产生的现金流净额同比大幅下降。
营业收入情况
2023年公司的主营业务为技术服务，主要产品包括环境与可靠性试验、检测设备销售、电子元器件检测筛选三项，环境与可靠性试验占比62.11%，检测设备销售占比11.20%，电子元器件检测筛选占比10.01%。
1、环境与可靠性
2023年环境与可靠性营收1.81亿元，同比去年的1.82亿元基本持平。同期，2023年环境与可靠性毛利率为47.19%，同比去年的60.67%下降了22.22%。
2023年，该产品名称由“环境与可靠性试验”变更为“环境与可靠性”。
2、电子元器件检测筛选
2023年电子元器件检测筛选营收2,914.11万元，同比去年的7,563.26万元大幅下降了61.47%。同期，2023年电子元器件检测筛选毛利率为6.86%，同比去年的44.27%大幅下降了84.5%。
净利润近3年整体呈现下降趋势
1、营业总收入同比大幅增加68.27%，净利润亏损持续增大
2024年三季度，西测测试营业总收入为3.13亿元，去年同期为1.86亿元，同比大幅增长68.27%，净利润为-9,243.02万元，去年同期为-1,418.53万元，较去年同期亏损增大。
净利润亏损增大的原因是主营业务利润本期为-7,819.57万元，去年同期为-1,971.11万元，亏损增大。
2、主营业务利润较去年同期亏损增大
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 3.13亿元 | 1.86亿元 | 68.27% |
| 营业成本 | 2.83亿元 | 1.11亿元 | 155.51% |
| 销售费用 | 3,408.16万元 | 3,195.18万元 | 6.67% |
| 管理费用 | 5,008.46万元 | 4,677.63万元 | 7.07% |
| 财务费用 | 770.72万元 | 84.06万元 | 816.85% |
| 研发费用 | 1,582.76万元 | 1,505.77万元 | 5.11% |
| 所得税费用 | 7.82万元 | 25.67万元 | -69.53% |
2024年三季度主营业务利润为-7,819.57万元，去年同期为-1,971.11万元，较去年同期亏损增大。
虽然营业总收入本期为3.13亿元，同比大幅增长68.27%，不过毛利率本期为9.60%，同比大幅下降了30.86%，导致主营业务利润亏损增大。
行业分析
1、行业发展趋势
西测测试属于第三方检测服务行业，聚焦于电子电器、汽车零部件等领域的可靠性检测与认证。 第三方检测行业近三年受益于制造业升级及质量监管趋严，市场规模年均增速超12%，2024年突破4000亿元。未来三年，新能源检测、智能装备检测等领域将成核心增长点，预计复合增长率维持10%以上，2027年市场空间或达5500亿元。
2、市场地位及占有率
西测测试在电子电器检测细分领域处于国内第二梯队，市场占有率约3.5%，核心客户覆盖头部汽车及消费电子企业，2024年新能源检测业务营收占比提升至28%。
3、主要竞争对手
| 公司名（股票代码） | 简介 | 发展详情 |
|---|---|---|
| 西测测试（301306） | 专注电子电器、军工及汽车零部件可靠性检测 | 2024年新能源检测业务营收占比28%，军工检测市占率4.2% |
| 华测检测（300012） | 综合性检测龙头，覆盖环境、食品、汽车等领域 | 汽车检测市占率15%，2024年半导体检测业务规模超8亿元 |
| 广电计量（002967） | 以计量校准和电磁兼容检测为核心业务 | 电磁兼容检测市占率18%，2024年智能驾驶检测订单增长35% |
| 谱尼测试（300887） | 重点布局环境监测及医学检测 | 环境检测市占率9.6%，2024年碳排放核查业务营收占比21% |
| 中国电研（688128） | 聚焦电器产品检测及智能制造装备 | 电器安全检测市占率6.8%，2024年智能工厂检测业务规模达5.3亿元 |
1、经营分析总结
近3年三季度公司净利润持续下降，2024年三季度净利润亏损9,243.02万元，亏损较上期大幅增大。
公司主营利润近4年三季度持续下降，由于毛利率的大幅下降，2024年三季度主营利润亏损7,819.57万元，较去年同期亏损大幅加剧。
总体来说，公司不仅盈利能力堪忧，而且在行业中也属于落后地位。
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