晶品特装(688084)2024年三季报解读：净利润近3年整体呈现下降趋势
北京晶品特装科技股份有限公司于2022年上市，实际控制人为“陈波”。公司主营业务为光电侦察设备和军用机器人的研发、生产和销售，主要产品包括多个型号系列的无人机光电吊舱、手持光电侦察设备、夜视多功能眼镜、手持穿墙雷达、排爆机器人、多用途机器人、便携式侦察机器人等。
根据晶品特装2024年第三季度财报披露，2024年三季度，公司实现营收6,820.09万元，同比下降18.82%。扣非净利润-3,657.35万元，较去年同期亏损增大。晶品特装2024年第三季度净利润-3,049.83万元，业绩较去年同期亏损增大。本期经营活动产生的现金流净额为-6,419.45万元，营收同比下降而经营活动产生的现金流净额同比增长。
营业收入情况
2023年公司的主要业务为国防军工，占比高达80.17%，主要产品包括智能感知设备和军用机器人两项，其中智能感知设备占比55.38%，军用机器人占比37.11%。
1、智能感知设备
2023年智能感知设备营收1.25亿元，同比去年的5,907.53万元大幅增长了111.38%。同期，2023年智能感知设备毛利率为38.87%，同比去年的36.6%小幅增长了6.2%。
2023年，该产品名称由“光电侦察设备”变更为“智能感知设备”。
2、军用机器人
2023年军用机器人营收8,368.40万元，同比去年的1.74亿元大幅下降了51.77%。同期，2023年军用机器人毛利率为36.8%，同比去年的41.31%小幅下降了10.92%。
净利润近3年整体呈现下降趋势
1、营业总收入同比降低18.82%，净利润亏损持续增大
2024年三季度，晶品特装营业总收入为6,820.09万元，去年同期为8,400.78万元，同比下降18.82%，净利润为-3,049.83万元，去年同期为-280.08万元，较去年同期亏损增大。
净利润亏损增大的原因是（1）其他收益本期为375.04万元，去年同期为2,228.70万元，同比大幅下降；（2）主营业务利润本期为-3,920.43万元，去年同期为-3,095.50万元，亏损增大。
2、主营业务利润较去年同期亏损增大
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 6,820.09万元 | 8,400.78万元 | -18.82% |
| 营业成本 | 4,854.66万元 | 5,796.24万元 | -16.25% |
| 销售费用 | 627.43万元 | 580.24万元 | 8.13% |
| 管理费用 | 2,213.34万元 | 1,846.61万元 | 19.86% |
| 财务费用 | -748.66万元 | -590.79万元 | -26.72% |
| 研发费用 | 3,609.55万元 | 3,739.25万元 | -3.47% |
| 所得税费用 | -11.26万元 | -23.03万元 | 51.12% |
2024年三季度主营业务利润为-3,920.43万元，去年同期为-3,095.50万元，较去年同期亏损增大。
主营业务利润亏损增大主要是由于（1）营业总收入本期为6,820.09万元，同比下降18.82%；（2）管理费用本期为2,213.34万元，同比增长19.86%；（3）毛利率本期为28.82%，同比小幅下降了2.18%。
3、非主营业务利润同比大幅下降
晶品特装2024年三季度非主营业务利润为859.35万元，去年同期为2,792.39万元，同比大幅下降。
非主营业务表
| 金额 | 占净利润比例 | 去年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|---|
| 主营业务利润 | -3,920.43万元 | 128.55% | -3,095.50万元 | -26.65% |
| 投资收益 | 837.61万元 | -27.46% | 937.71万元 | -10.68% |
| 其他收益 | 375.04万元 | -12.30% | 2,228.70万元 | -83.17% |
| 其他 | -308.28万元 | 10.11% | -349.64万元 | 11.83% |
| 净利润 | -3,049.83万元 | 100.00% | -280.08万元 | -988.92% |
行业分析
1、行业发展趋势
晶品特装属于智能特种装备行业，聚焦军用机器人及光电侦察设备研发生产。 智能特种装备行业近三年受国防信息化及智能化驱动，年均复合增长率超15%，2025年市场规模预计突破2000亿元。政策强化自主可控，无人化作战系统需求激增，未来五年智能感知、集群控制技术将推动行业渗透率提升至30%以上，军民融合拓展民用应急及工业场景。
2、市场地位及占有率
晶品特装在国内军用机器人领域位列第二梯队，核心产品地面无人作战平台市占率约5%，光电侦察模块在陆军装备体系渗透率达12%，技术优势集中于复杂环境适应性及模块化设计。
3、主要竞争对手
| 公司名（股票代码） | 简介 | 发展详情 |
|---|---|---|
| 晶品特装（688084） | 军用机器人及光电侦察系统供应商 | 2025年单兵机器人订单量同比增30%，军方采购占比超65% |
| 高德红外（002414） | 红外热成像及精确制导设备制造商 | 2025年红外核心器件市占率突破32% |
| 航天彩虹（002389） | 无人机及智能弹药综合服务商 | 2025年察打一体无人机订单规模同比增40% |
| 北方导航（600435） | 惯性导航及火力控制系统提供商 | 2025年精确制导业务营收占比升至35% |
| 中兵红箭（000519） | 智能化弹药及反恐装备生产商 | 2025年智能弹药产线扩能后营收增25% |
1、经营分析总结
最近4年三季度，公司净利润长期处于亏损状态，近3年三季度净利润持续下降，2024年三季度净利润亏损3,049.83万元，亏损较上期大幅增大。
公司主营利润近3年三季度持续下降，2024年三季度主营利润亏损3,920.43万元，较去年同期亏损增大，一方面是因为公司营收在下降，另一方面则是管理费用在增长。
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