捷安高科(300845)2024年三季报解读：净利润同比大幅增长但现金流净额较去年同期大幅下降
郑州捷安高科股份有限公司于2020年上市，实际控制人为“郑乐观”。公司是专注于轨道交通、安全作业、船舶等领域计算机仿真实训系统研发与技术服务的整体解决方案提供商。
根据捷安高科2024年第三季度财报披露，2024年三季度，公司实现营收1.54亿元，同比基本持平。扣非净利润476.63万元，同比大幅增长95.86%。捷安高科2024年第三季度净利润862.14万元，业绩同比大幅增长43.60%。
营业收入情况
2023年公司的主营业务为软件和信息技术行业，主要产品包括轨道交通仿真实训系统和安全作业仿真实训系统两项，其中轨道交通仿真实训系统占比71.08%，安全作业仿真实训系统占比13.41%。
1、轨道交通仿真实训系统
2021年-2023年轨道交通仿真实训系统营收呈大幅增长趋势，从2021年的1.83亿元，大幅增长到2023年的2.53亿元。2020年-2023年轨道交通仿真实训系统毛利率呈小幅下降趋势，从2020年的54.78%，小幅下降到了2023年的51.76%。
2、安全作业仿真实训系统
2023年安全作业仿真实训系统营收4,772.05万元，同比去年的5,093.23万元小幅下降了6.31%。2021年-2023年安全作业仿真实训系统毛利率呈增长趋势，从2021年的46.65%，增长到了2023年的54.45%。
净利润同比大幅增长但现金流净额较去年同期大幅下降
1、营业总收入基本持平，净利润同比大幅增加43.60%
2024年三季度，捷安高科营业总收入为1.54亿元，去年同期为1.54亿元，同比基本持平，净利润为862.14万元，去年同期为600.39万元，同比大幅增长43.60%。
净利润同比大幅增长的原因是：
虽然（1）主营业务利润本期为-215.66万元，去年同期为167.03万元，由盈转亏；（2）营业外利润本期为19.97万元，去年同期为211.34万元，同比大幅下降。
但是（1）信用减值损失本期收益284.20万元，去年同期损失431.30万元，同比大幅增长；（2）投资收益本期为282.82万元，去年同期为0.00元。
2、主营业务利润由盈转亏
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 1.54亿元 | 1.54亿元 | -0.31% |
| 营业成本 | 7,887.04万元 | 7,271.60万元 | 8.46% |
| 销售费用 | 2,884.68万元 | 3,490.86万元 | -17.37% |
| 管理费用 | 2,617.44万元 | 2,540.52万元 | 3.03% |
| 财务费用 | -482.21万元 | -604.65万元 | 20.25% |
| 研发费用 | 2,465.34万元 | 2,452.97万元 | 0.50% |
| 所得税费用 | 185.09万元 | 148.18万元 | 24.91% |
2024年三季度主营业务利润为-215.66万元，去年同期为167.03万元，由盈转亏。
虽然销售费用本期为2,884.68万元，同比下降17.37%，不过毛利率本期为48.68%，同比小幅下降了4.15%，导致主营业务利润由盈转亏。
3、非主营业务利润同比大幅增长
捷安高科2024年三季度非主营业务利润为1,262.90万元，去年同期为581.54万元，同比大幅增长。
非主营业务表
| 金额 | 占净利润比例 | 去年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|---|
| 主营业务利润 | -215.66万元 | -25.01% | 167.03万元 | -229.12% |
| 投资收益 | 282.82万元 | 32.80% | - | |
| 资产减值损失 | -110.48万元 | -12.82% | -17.92万元 | -516.67% |
| 其他收益 | 785.43万元 | 91.10% | 819.50万元 | -4.16% |
| 信用减值损失 | 284.20万元 | 32.96% | -431.30万元 | 165.89% |
| 其他 | 28.93万元 | 3.36% | 312.40万元 | -90.74% |
| 净利润 | 862.14万元 | 100.00% | 600.39万元 | 43.60% |
全球排名
截止到2025年2月24日，捷安高科近十二个月的滚动营收为3.56亿元，在仿真系统行业中，捷安高科的全球营收规模排名为3名，全国排名为3名。
仿真系统营收排名
| 公司 | 营收(亿元) | 营收增长率(%) | 净利润(亿元) | 净利润增长率(%) |
|---|---|---|---|---|
| 莱斯信息 | 17.0 | 7.49 | 1.32 | 11.07 |
| 华如科技 | 3.62 | -11.73 | -2.22 | -- |
| 捷安高科 | 3.56 | 7.57 | 0.50 | -9.41 |
| 川大智胜 | 1.8 | -20.48 | -1.72 | -- |
| 新光光电 | 1.62 | 9.35 | -0.39 | -- |
注：营收和盈利数据为ttm（最近12个月），CAGR（年复合增速）依据过去三个财年进行计算，营收和盈利数据已统一转换为人民币。
行业分析
1、行业发展趋势
捷安高科属于轨道交通仿真培训系统及虚拟仿真技术应用行业。 轨道交通仿真培训行业近三年受政策推动和技术升级驱动，市场规模年均增速约12%，2024年预计突破80亿元。虚拟仿真技术在职业教育、应急演练等领域的渗透率持续提升，AI与VR/AR融合进一步拓展应用场景，未来五年复合增长率或达15%-18%，市场空间向智慧交通、工业元宇宙等方向延伸。
2、市场地位及占有率
捷安高科是国内轨道交通仿真实训细分领域头部企业，覆盖铁路、城轨、航空等领域，2024年在该领域市占率约25%-30%，技术储备和定制化解决方案能力位居行业前三。
3、主要竞争对手
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