金溢科技(002869)2024年三季报解读：净利润近4年整体呈现上升趋势
深圳市金溢科技股份有限公司于2017年上市，实际控制人为“罗瑞发”。公司专注于智慧交通和物联网领域的应用开发、产品创新与推广。目前，公司产品主要包括高速公路ETC产品、停车场ETC产品、多车道自由流ETC产品和基于射频技术的路径识别产品。
根据金溢科技2024年第三季度财报披露，2024年三季度，公司实现营收3.52亿元，同比基本持平。扣非净利润1,558.91万元，同比增长23.24%。金溢科技2024年第三季度净利润3,109.01万元，业绩同比增长17.40%。
营业收入情况
2023年公司的主营业务为智能交通行业，主要产品包括智慧高速和汽车电子两项，其中智慧高速占比76.72%，汽车电子占比16.44%。
1、智慧高速
2023年智慧高速营收3.93亿元，同比去年的3.77亿元小幅增长了4.28%。同期，2023年智慧高速毛利率为35.04%，同比去年的36.83%小幅下降了4.86%。
2、汽车电子
2023年汽车电子营收8,425.92万元，同比去年的5,173.79万元大幅增长了62.86%。同期，2023年汽车电子毛利率为33.79%，同比去年的27.49%增长了22.92%。
净利润近4年整体呈现上升趋势
1、净利润同比增长17.40%
本期净利润为3,109.01万元，去年同期2,648.13万元，同比增长17.40%。
净利润同比增长的原因是：
虽然信用减值损失本期损失557.01万元，去年同期收益204.43万元，同比大幅下降；
但是（1）其他收益本期为1,625.05万元，去年同期为931.69万元，同比大幅增长；（2）资产减值损失本期损失78.11万元，去年同期损失553.39万元，同比大幅下降。
2、主营业务利润同比大幅增长36.83%
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 3.52亿元 | 3.50亿元 | 0.68% |
| 营业成本 | 2.26亿元 | 2.30亿元 | -1.98% |
| 销售费用 | 4,635.29万元 | 4,091.61万元 | 13.29% |
| 管理费用 | 5,274.96万元 | 5,343.13万元 | -1.28% |
| 财务费用 | -1,761.35万元 | -1,918.51万元 | 8.19% |
| 研发费用 | 3,870.48万元 | 3,934.24万元 | -1.62% |
| 所得税费用 | -69.85万元 | -306.31万元 | 77.20% |
2024年三季度主营业务利润为320.58万元，去年同期为234.29万元，同比大幅增长36.83%。
主营业务利润同比大幅增长原因是：
| 主营业务利润增长项目 | 本期值 | 同比增减 | 主营业务利润下降项目 | 本期值 | 同比增减 |
|---|---|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 3.52亿元 | 0.68% | 财务费用 | -1,761.35万元 | 8.19% |
| 毛利率 | 35.93% | 1.73% | 销售费用 | 4,635.29万元 | 13.29% |
3、非主营业务利润同比增长
金溢科技2024年三季度非主营业务利润为2,718.57万元，去年同期为2,107.52万元，同比增长。
非主营业务表
| 金额 | 占净利润比例 | 去年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|---|
| 主营业务利润 | 320.58万元 | 10.31% | 234.29万元 | 36.83% |
| 投资收益 | 805.97万元 | 25.92% | 648.75万元 | 24.23% |
| 公允价值变动收益 | 950.81万元 | 30.58% | 873.17万元 | 8.89% |
| 其他收益 | 1,625.05万元 | 52.27% | 931.69万元 | 74.42% |
| 信用减值损失 | -557.01万元 | -17.92% | 204.43万元 | -372.48% |
| 其他 | -19.59万元 | -0.63% | -527.68万元 | 96.29% |
| 净利润 | 3,109.01万元 | 100.00% | 2,648.13万元 | 17.40% |
全球排名
截止到2025年3月6日，金溢科技近十二个月的滚动营收为5.12亿元，在智能交通行业中，金溢科技的全球营收规模排名为9名，全国排名为9名。
智能交通营收排名
| 公司 | 营收(亿元) | 营收增长率(%) | 净利润(亿元) | 净利润增长率(%) |
|---|---|---|---|---|
| 千方科技 | 78.0 | -6.12 | 5.42 | -20.53 |
| 云星宇 | 22.0 | -3.78 | 1.15 | 2.37 |
| 中远海科 | 18.0 | 5.31 | 1.89 | -0.70 |
| *ST银江 | 12.0 | -18.23 | -2.34 | -- |
| 皖通科技 | 10.0 | -13.69 | -0.78 | -- |
| 万集科技 | 9.09 | -18.23 | -3.86 | -- |
| 易华录 | 7.65 | -35.16 | -18.90 | -- |
| 通行宝 | 7.42 | 16.72 | 1.91 | 3.69 |
| 金溢科技 | 5.12 | -31.06 | 0.49 | -57.24 |
| 路桥信息 | 2.38 | 4.71 | 0.23 | -1.96 |
注：营收和盈利数据为ttm（最近12个月），CAGR（年复合增速）依据过去三个财年进行计算，营收和盈利数据已统一转换为人民币。
行业分析
1、行业发展趋势
金溢科技属于智慧交通与智能网联汽车行业，核心业务为ETC设备研发及车路协同系统集成。 智慧交通行业近三年受政策驱动加速发展，ETC普及率超95%，车路协同技术逐步落地，2025年市场规模预计突破1500亿元。未来趋势聚焦自动驾驶协同、智能路侧设备升级及数据平台商业化，行业复合增长率保持在15%-20%。
2、市场地位及占有率
金溢科技为ETC设备领域头部企业，市占率约30%，居行业前三；其V2X路侧设备在2024年新增招标项目中占比达18%，技术优势显著。
3、主要竞争对手
| 公司名（股票代码） | 简介 | 发展详情 |
|---|---|---|
| 金溢科技（002869） | ETC设备龙头，覆盖车载单元与路侧设备 | ETC设备市占率30%居前三，2025年车路协同项目中标金额超2.3亿元 |
| 万集科技（300552） | 激光雷达与ETC双主业 | ETC设备市占率25%，2024年相关营收占比35% |
| 千方科技（002373） | 智慧交通综合解决方案商 | 2024年智能交通业务营收占比40%，路侧设备覆盖30个城市 |
| 皖通科技（002331） | 高速公路信息化服务商 | 2025年高速公路ETC门架系统供货规模达1.8亿元 |
| 捷顺科技（002609） | 智慧停车与ETC支付技术开发商 | 2024年ETC停车场景覆盖率提升至22% |
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