根据理工导航2024年年度财报披露，2024年年度，公司实现营收1.71亿元，同比大幅增长6.86倍。扣非净利润-877.50万元，较去年同期亏损有所减小。理工导航2024年年度净利润-290.35万元，业绩较去年同期亏损有所减小。近五年以来，企业的净利润有2年为负，分别为2023年、2024年。

公司的主营业务为其他电子设备制造业，主要产品包括惯性导航系统和微波组件及模块两项，其中惯性导航系统占比59.86%，微波组件及模块占比27.61%。

2024年公司营收1.71亿元，与去年同期的2,175.04万元相比，大幅增长了近7倍。

营收大幅增长的主要原因是：

（1）设备制造业本期营收1.69亿元，去年同期为2,144.96万元，同比大幅增长了近7倍。

（2）惯性导航系统本期营收1.02亿元，去年同期为199.73万元，同比大幅增长了近50倍。

2024年公司毛利率从去年同期的2.62%，同比大幅增长到了今年的32.85%，主要是因为惯性导航系统本期毛利率32.54%，去年同期为-12.62%，同比大幅增长近4倍。

在销售模式上，企业主要渠道为境内，占主营业务收入的49.54%。2024年境内营收1.69亿元，相较于去年增长689.3%，同期毛利率为32.23%，同比增加29.7个百分点。

目前公司下游客户集中度非常高，前五大客户占总营收的91.90%，相较于2023年的5.66%，仍在大幅增长，公司对第一大客户(中国兵器工业集团有限公司)存在一定的依赖，2024年第一大客户(中国兵器工业集团有限公司)占总营收的比例高达56.62%，第二大客户(单位X)占比13.43%。

2024年年度，*ST导航营业总收入为1.71亿元，去年同期为2,175.04万元，同比大幅增长6.86倍，净利润为-290.35万元，去年同期为-2,254.94万元，较去年同期亏损有所减小。

净利润亏损有所减小的原因是：

虽然（1）其他收益本期为96.67万元，去年同期为1,497.25万元，同比大幅下降；（2）资产减值损失本期损失1,032.62万元，去年同期损失1.89万元，同比大幅增长。

但是（1）信用减值损失本期收益2,372.71万元，去年同期损失1,235.61万元，同比大幅增长；（2）主营业务利润本期为-2,382.52万元，去年同期为-4,133.16万元，亏损有所减小。

净利润从2021年年度到2023年年度呈现下降趋势，从7,307.28万元下降到-2,254.94万元，而2023年年度到2024年年度呈现上升状态，从-2,254.94万元增长到-290.35万元。

2024年年度主营业务利润为-2,382.52万元，去年同期为-4,133.16万元，较去年同期亏损有所减小。

主营业务利润亏损有所减小主要是由于（1）营业总收入本期为1.71亿元，同比大幅增长6.86倍；（2）毛利率本期为32.85%，同比大幅增长了30.23%。

*ST导航2024年年度非主营业务利润为1,744.61万元，去年同期为1,176.20万元，同比大幅增长。

本期管理费用为3,410.49万元，同比大幅增长59.66%。管理费用大幅增长的原因是：

（1）折旧费本期为848.30万元，去年同期为427.40万元，同比大幅增长了98.48%。

（2）职工薪酬本期为1,061.55万元，去年同期为731.01万元，同比大幅增长了45.22%。

（3）其他本期为201.43万元，去年同期为62.99万元，同比大幅增长了近2倍。

（4）中介服务费本期为399.54万元，去年同期为301.70万元，同比大幅增长了32.43%。

本期研发费用为4,729.57万元，同比大幅增长38.52%。研发费用大幅增长的原因是：

（1）职工薪酬本期为2,276.55万元，去年同期为1,480.21万元，同比大幅增长了53.8%。

（2）直接材料本期为1,659.32万元，去年同期为1,252.11万元，同比大幅增长了32.52%。

（3）折旧及摊销本期为416.51万元，去年同期为156.11万元，同比大幅增长了166.8%。

本期财务费用为-1,307.55万元，表示有财务收益，同时这种收益较上期下降了26.13%。归因于利息收入本期为1,362.39万元，去年同期为1,788.93万元，同比下降了23.84%。

在2024年报告期末，ST导航用于金融投资的资产为1.26亿元。金融投资所产生的收益对净利润的贡献为477.15万元。

2024年度金融投资主要投资内容如表所示：

2023年度金融投资主要投资内容如表所示：

从金融投资收益来源方式来看，主要来源于。

企业的金融投资收益持续下滑，由2022年的1,192.19万元下滑至2024年的477.15万元，变化率为-59.98%。

2024年年度，公司的其他收益为96.67万元，占净利润比重为33.29%，较去年同期减少93.54%。

2024年，企业应收账款合计2.73亿元，占总资产的17.54%，相较于去年同期的1.76亿元大幅增长55.05%。

2024年，企业信用减值冲回利润2,372.71万元，导致企业净利润从亏损2,663.06万元上升至亏损290.35万元，其中主要是应收账款坏账损失444.91万元。

企业应收账款坏账损失中全部为应收账款坏账，合计-444.91万元。在应收账款坏账中，主要为新计提的坏账准备-444.91万元。

本期，企业应收账款周转率为0.76。在2023年到2024年，企业应收账款周转率从0.10大幅增长到了0.76，平均回款时间从3600天减少到了473天，回款周期大幅减少，企业的回款能力大幅提升。

从账龄结构情况来看，本期企业一年以内，一至三年，三年以上应收账款占比分别为77.68%，22.22%和0.11%。

从账龄趋势情况来看，公司企业一年以内应收账占比，从2023年的5.00%大幅上涨到2024年的77.68%，一年以内的应收账款占总应收账款比重有明显上升。

就目前情况来说，虽然企业应收账款周转率有所好转，但是仍须关注应收账款的减值风险。

2024年，ST导航资产减值损失1,032.62万元，导致企业净利润从盈利742.27万元下降至亏损290.35万元，其中主要是存货跌价准备减值合计418.90万元。

其中，主要部分为原材料本期计提338.31万元。

目前，原材料的账面价值仍有4,953.90万元，应注意后续的减值风险。

2024年企业存货周转率为2.47，在2023年到2024年ST导航存货周转率从0.44大幅提升到了2.47，存货周转天数从818天减少到了145天。2024年ST导航存货余额合计8,078.12万元，占总资产的5.46%，同比去年的5,750.63万元大幅增长40.47%。