中科曙光(603019)2024年三季报解读：主营业务利润同比下降
曙光信息产业股份有限公司于2014年上市，实际控制人为“中国科学院计算技术研究所”。公司以IT核心设备研发、生产制造为基础，对外提供高端计算机、存储、安全数据中心等ICT基础设施产品，大力发展云计算、大数据、人工智能、边缘计算等先进计算业务，为用户提供全方位的信息系统服务解决方案。
根据中科曙光2024年第三季度财报披露，2024年三季度，公司实现营收80.42亿元，同比小幅增长3.65%。扣非净利润4.45亿元，同比小幅增长8.66%。本期经营活动产生的现金流净额为-12.77亿元，营收同比小幅增长而经营活动产生的现金流净额同比大幅下降。
2023年公司的核心业务有两块，一块是公共事业，一块是企业，其中IT设备为第一大收入来源，占比89.04%。
2016年-2023年IT设备营收呈大幅增长趋势，从2016年的38.46亿元，大幅增长到2023年的127.80亿元。2017年-2023年IT设备毛利率呈大幅增长趋势，从2017年的10.86%，大幅增长到了2023年的21.88%。
2022年，该产品名称由“高端计算机、存储产品”，整合为“IT设备”。
2016年-2023年软件开发系统集成及技术服务营收呈大幅增长趋势，从2016年的5.13亿元，大幅增长到2023年的15.67亿元。2023年软件开发系统集成及技术服务毛利率为61.79%，同比去年的74.72%下降了17.3%。
2019年，该产品名称由“软件开发系统集成技术服务”变更为“软件开发系统集成及技术服务”。
主要财务数据表
| |
本期报告 |
上年同期 |
同比增减 |
| 营业总收入 |
80.42亿元 |
77.58亿元 |
3.65% |
| 营业成本 |
58.85亿元 |
57.51亿元 |
2.34% |
| 销售费用 |
5.19亿元 |
4.57亿元 |
13.61% |
| 管理费用 |
2.44亿元 |
1.97亿元 |
23.98% |
| 财务费用 |
-3,335.63万元 |
-6,725.72万元 |
50.41% |
| 研发费用 |
9.83亿元 |
8.58亿元 |
14.49% |
| 所得税费用 |
2.55亿元 |
1.89亿元 |
35.02% |
2024年三季度主营业务利润为4.11亿元，去年同期为5.35亿元，同比下降23.13%。
| 主营业务利润下降项目 |
本期值 |
同比增减 |
主营业务利润增长项目 |
本期值 |
同比增减 |
| 研发费用 |
9.83亿元 |
14.49% |
营业总收入 |
80.42亿元 |
3.65% |
| |
|
|
毛利率 |
26.81% |
0.93% |
中科曙光2024年三季度非主营业务利润为6.48亿元，去年同期为4.42亿元，同比大幅增长。
非主营业务表
| |
金额 |
占净利润比例 |
去年同期 |
同比增减 |
| 主营业务利润 |
4.11亿元 |
51.07% |
5.35亿元 |
-23.13% |
| 投资收益 |
4.12亿元 |
51.23% |
2.27亿元 |
82.03% |
| 其他收益 |
3.31亿元 |
41.14% |
3.37亿元 |
-1.80% |
| 其他 |
-7,415.11万元 |
-9.21% |
-1.16亿元 |
36.35% |
| 净利润 |
8.05亿元 |
100.00% |
7.88亿元 |
2.12% |
2024年三季度，中科曙光净现金流为-37.87亿元，去年同期为-6.28亿元，较去年同期大幅下降5.03倍。
虽然收到的其他与经营活动有关的现金本期为43.06亿元，同比大幅增长4.92倍；
但是（1）支付其他与经营活动有关的现金本期为44.83亿元，同比大幅增长3.05倍；（2）购买商品、接受劳务支付的现金本期为67.68亿元，同比大幅增长39.60%。
截止到2025年3月7日，中科曙光近十二个月的滚动营收为144.0亿元，在服务器行业中，中科曙光的全国排名为5名，全球排名为14名。
服务器营收排名
| 公司 |
营收(亿元) |
营收增长率(%) |
净利润(亿元) |
净利润增长率(%) |
| Dell Technologies 戴尔科技 |
6930.0 |
-1.89 |
333 |
-6.19 |
| 工业富联 |
4763.0 |
3.33 |
210 |
6.47 |
| IBM |
4551.0 |
3.05 |
437 |
1.60 |
| 联想集团 |
4124.0 |
-2.18 |
73 |
-5.85 |
| 广达 Quanta |
3118.0 |
7.69 |
132 |
21.06 |
| HP Enterprise 慧与科技 |
2185.0 |
2.74 |
187 |
-9.04 |
| 纬创 Wistron |
1916.0 |
0.86 |
25 |
9.73 |
| Fujitsu富士通 |
1826.0 |
1.52 |
124 |
7.88 |
| 神州数码 |
1196.0 |
9.12 |
12 |
23.37 |
| Super Micro Computer 超微电脑 |
1084.0 |
61.35 |
88 |
121.04 |
| ... |
... |
... |
... |
... |
| 中科曙光 |
144.0 |
12.20 |
18 |
30.69 |
注：营收和盈利数据为ttm（最近12个月），CAGR（年复合增速）依据过去三个财年进行计算，营收和盈利数据已统一转换为人民币。
中科曙光属于信息技术行业中的高端计算与算力基础设施领域，专注于高性能计算机、服务器、存储设备及液冷技术研发。 高端计算与算力基础设施行业近三年受“东数西算”工程及AI算力需求驱动，国产替代加速，液冷技术渗透率显著提升。2024年液冷数据中心市场规模超300亿元，高性能计算需求年增25%，AI算力芯片出货量同比增400%。未来行业将聚焦绿色节能、自主可控技术及AI算力集群建设，预计2027年市场空间突破千亿。
中科曙光为国内高性能计算和液冷技术领导者，2024年服务器市场占有率约12%，存储领域市占率11.3%，液冷解决方案覆盖全国30%以上新建数据中心，AI算力相关业务营收占比超40%。
