根据天马科技2024年年度财报披露，2024年年度，公司实现营收58.54亿元，同比下降16.34%。扣非净利润985.30万元，扭亏为盈。天马科技2024年年度净利润4,827.37万元，业绩扭亏为盈。本期经营活动产生的现金流净额为4.83亿元，营收同比下降而经营活动产生的现金流净额同比大幅增长。

公司的主营业务为饲料行业，主要产品包括畜禽饲料销售和特水饲料销售两项，其中畜禽饲料销售占比57.62%，特水饲料销售占比28.94%。

2024年公司营收58.54亿元，与去年同期的69.98亿元相比，下降了16.34%。

营收下降的主要原因是：

（1）畜禽饲料销售本期营收33.73亿元，去年同期为44.39亿元，同比下降了24.01%。

（2）特水饲料本期营收16.94亿元，去年同期为23.87亿元，同比下降了29.03%。

在销售模式上，企业主要渠道为经销，占主营业务收入的61.12%。2024年经销营收35.65亿元，相较于去年下降13.62%，同期毛利率为11.18%，同比增加4.76个百分点。

2024年年度，天马科技营业总收入为58.54亿元，去年同期为69.98亿元，同比下降16.34%，净利润为4,827.37万元，去年同期为-1.52亿元，扭亏为盈。

净利润扭亏为盈的原因是：

虽然信用减值损失本期损失5,089.36万元，去年同期损失2,392.93万元，同比大幅增长；

但是主营业务利润本期为9,573.49万元，去年同期为-1.06亿元，扭亏为盈。

2024年年度主营业务利润为9,573.49万元，去年同期为-1.06亿元，扭亏为盈。

虽然营业总收入本期为58.54亿元，同比下降16.34%，不过毛利率本期为10.86%，同比大幅增长了3.35%，推动主营业务利润扭亏为盈。

天马科技2024年年度非主营业务利润为-3,975.73万元，去年同期为-5,765.90万元，亏损有所减小。

本期管理费用为1.57亿元，同比大幅下降32.6%。管理费用大幅下降的原因是：

（1）股权激励摊销本期为47.31万元，去年同期为4,585.55万元，同比大幅下降了98.97%。

（2）人工费用本期为8,195.35万元，去年同期为9,677.12万元，同比下降了15.31%。

（3）折旧与摊销本期为3,369.85万元，去年同期为4,253.07万元，同比下降了20.77%。

2024年年度，公司的其他收益为1,401.61万元，占净利润比重为29.03%，较去年同期增加14.18%。

(1)本期政府补助对利润的贡献为1,108.74万元，其中非经常性损益的政府补助金额为568.58万元。

(2)本期共收到政府补助2,970.75万元，主要分布如下表所示：

(3)本期政府补助余额还剩下5,424.53万元，留存计入以后年度利润。

2024年，天马科技资产减值损失，其中主要是存货跌价准备减值合计735.47万元。

2024年企业存货周转率为1.92，在2021年度到2024年度，企业存货周转率连续4年下降，平均回款时间从60天增加到了187天，企业存货周转能力下降，2024年天马科技存货余额合计31.22亿元，占总资产的34.77%。

2024年，天马科技在建工程余额合计3.04亿元。主要在建的重要工程是年产10万吨饲料项目工程、年产8万吨饲料项目工程等。

建设目标：天马科技年产10万吨饲料项目工程旨在提升公司高端饲料产品的生产能力，以满足不断增长的市场需求。通过引入先进的生产设备和技术，优化生产流程，提高产品质量和生产效率，从而增强企业的市场竞争力，并推动当地农业经济的发展。

建设内容：该项目主要包含新建或扩建生产车间、原料仓库、成品仓库等基础设施，购置安装国际领先水平的饲料生产线及配套设备，同时还将建立一套完善的质量控制体系，确保从原材料采购到成品出厂的全过程符合高标准要求。此外，项目还可能涉及环保设施的升级，以达到国家对环境保护的要求。

预期收益：项目建成后，预计每年能够新增10万吨饲料产能，按照当前市场价格及成本结构预测，可实现年销售收入约数亿元人民币，并带来可观的净利润。此外，随着规模效应显现及运营效率提升，长期来看将有助于进一步降低成本、提高市场份额，为公司创造持续稳定的经济效益。

天马科技属于饲料及水产养殖行业，核心业务涵盖特种水产饲料研发生产、鳗鱼全产业链运营及食品加工。 近三年，饲料及水产养殖行业受消费升级及健康食品需求推动，市场空间持续扩容，2024年国内水产饲料市场规模超2400亿元。未来行业将向智能化、全产业链整合方向发展，企业通过数字化管理提升养殖效率，同时拓展预制菜等高附加值产品，预计2025年市场规模年增速保持在5%-8%。

天马科技在特种水产饲料领域占据领先地位，鳗鱼配合饲料销量全国第一，2024年前三季度鳗鱼出池量达1.15万吨，养殖业务产能释放推动市场占有率提升，稳居细分行业龙头。

公司从2016年上市以来，累计分红仅7,879.02万元，但从市场上融资5.52亿元。