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紫建电子(301121)2024年年报深度解读:锂离子电池毛利率的大幅增长推动公司毛利率的大幅增长,政府补助增加了归母净利润的收益

重庆市紫建电子股份有限公司于2022年上市,实际控制人为“朱传钦”。公司是一家专注于小型消费类可充电锂离子电池产品的研发、设计、生产和销售的国家高新技术企业。公司主要产品有方形电池、扣式电池、圆柱电池及针型电池。

根据紫建电子2024年年度财报披露,2024年年度,公司实现营收11.45亿元,同比增长17.78%。扣非净利润6,049.84万元,扭亏为盈。紫建电子2024年年度净利润8,020.19万元,业绩同比大幅增长2.39倍。

PART 1
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锂离子电池毛利率的大幅增长推动公司毛利率的大幅增长

1、主营业务构成

公司的主营业务为电子元器件制造,其中锂离子电池为第一大收入来源,占比98.00%。

分行业 营业收入 占比 毛利率
电子元器件制造 11.45亿元 100.0% 28.01%
分产品 营业收入 占比 毛利率
锂离子电池 11.22亿元 98.0% 26.92%
其他业务 2,292.89万元 2.0% 81.34%

2、锂离子电池收入的增长推动公司营收的增长

2024年公司营收11.45亿元,与去年同期的9.72亿元相比,增长了17.78%,主要是因为锂离子电池本期营收11.22亿元,去年同期为9.53亿元,同比增长了17.73%。

近两年产品营收变化


名称 2024年报营收 2023年报营收 同比增减
锂离子电池 11.22亿元 9.53亿元 17.73%
其他 2,292.89万元 1,907.18万元 20.22%
合计 11.45亿元 9.72亿元 17.78%

3、锂离子电池毛利率的大幅增长推动公司毛利率的大幅增长

2024年公司毛利率从去年同期的19.49%,同比大幅增长到了今年的28.01%,主要是因为锂离子电池本期毛利率26.92%,去年同期为18.65%,同比大幅增长44.34%。

4、前五大客户较集中

目前公司下游客户集中度较高,前五大客户占总营收的31.87%,其中第一大客户占比11.11%。

前五大客户销售情况


客户名称 销售额 占销售总额比重
客户1 1.27亿元 11.11%
客户2 7,877.24万元 6.88%
客户3 6,673.02万元 5.83%
客户4 5,071.87万元 4.43%
客户5 4,144.57万元 3.62%
合计 3.65亿元 31.87%

5、前五大供应商高度集中

目前公司上游供应商集中度非常高,前五大供应商占年度采购的44.89%。公司对第一大供应商存在一定的依赖,2024年第一大供应商占年度采购的比例高达12.57%。第二大供应商占比10.38%。

前五大供应商情况


供应商名称 采购金额 公司年度向前五大供应商采购的金额占比
供应商1 6,737.35万元 12.57%
供应商2 5,564.62万元 10.38%
供应商3 5,421.64万元 10.12%
供应商4 4,034.68万元 7.53%
供应商5 2,298.48万元 4.29%
合计 2.41亿元 44.89%

从2022年至今,公司年度向前五大供应商采购的金额占比整体持续下滑,从2022年的52.08%下降至2024年的44.89%。

PART 2
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主营业务利润扭亏为盈推动净利润同比大幅增长

1、营业总收入同比增加17.78%,净利润同比大幅增加2.39倍

2024年年度,紫建电子营业总收入为11.45亿元,去年同期为9.72亿元,同比增长17.78%,净利润为8,020.19万元,去年同期为2,362.79万元,同比大幅增长2.39倍。

净利润同比大幅增长的原因是:

虽然资产减值损失本期损失4,005.50万元,去年同期损失1,827.45万元,同比大幅增长;

但是主营业务利润本期为1.00亿元,去年同期为-338.78万元,扭亏为盈。

净利润从2020年年度到2023年年度呈现下降趋势,从1.18亿元下降到2,362.79万元,而2023年年度到2024年年度呈现上升状态,从2,362.79万元增长到8,020.19万元。

2、主营业务利润扭亏为盈

主要财务数据表


本期报告 上年同期 同比增减
营业总收入 11.45亿元 9.72亿元 17.78%
营业成本 8.24亿元 7.83亿元 5.32%
销售费用 3,820.97万元 3,191.62万元 19.72%
管理费用 5,974.44万元 5,516.42万元 8.30%
财务费用 219.34万元 377.11万元 -41.84%
研发费用 1.15亿元 9,631.79万元 19.05%
所得税费用 -192.69万元 -1,175.85万元 83.61%

2024年年度主营业务利润为1.00亿元,去年同期为-338.78万元,扭亏为盈。

主营业务利润扭亏为盈主要是由于(1)营业总收入本期为11.45亿元,同比增长17.78%;(2)毛利率本期为28.01%,同比大幅增长了8.52%。

3、非主营业务利润由盈转亏

紫建电子2024年年度非主营业务利润为-2,195.70万元,去年同期为1,525.72万元,由盈转亏。

非主营业务表


金额 占净利润比例 去年同期 同比增减
主营业务利润 1.00亿元 124.98% -338.78万元 3058.59%
资产减值损失 -4,005.50万元 -49.94% -1,827.45万元 -119.19%
其他收益 2,315.34万元 28.87% 3,254.19万元 -28.85%
其他 133.77万元 1.67% 465.80万元 -71.28%
净利润 8,020.19万元 100.00% 2,362.79万元 239.44%

PART 3
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政府补助增加了归母净利润的收益

紫建电子2024年的归母净利润为8,020.19万元,其中24.57%是由非经常性损益的贡献的。

本期非经常性损益项目概览表:

本期扣除所得税与少数股东权益的非经常性损益


项目 金额
政府补助 2,309.64万元
金融投资收益 528.04万元
其他 -867.33万元
合计 1,970.35万元

(一)政府补助

(1)本期计入利润的政府补助金额为2,309.64万元,具体明细如表所示:

计入利润的政府补助明细


项目名称 金额
其他收益 2,296.51万元

(2)本期共收到政府补助2,622.81万元,主要分布如下表所示:

本期收到的政府补助分配情况


补助项目 补助金额
本期政府补助计入当期利润 2,296.51万元
其他 326.30万元
小计 2,622.81万元

(3)本期政府补助余额还剩下2,492.31万元,留存计入以后年度利润。

(二)计入非经常性损益的金融投资收益

在2024年报告期末,紫建电子用于金融投资的资产为2.21亿元。金融投资所产生的收益对净利润的贡献为533.22万元。

2024年度金融投资主要投资内容如表所示:

2024年度金融投资资产表


项目 投资金额
股权投资 2.21亿元
合计 2.21亿元

2023年度金融投资主要投资内容如表所示:

2023年度金融投资资产表


项目 投资金额
银行结构性存款产品 3亿元
股权投资 2.51亿元
合计 5.51亿元

从金融投资收益来源方式来看,主要来源于其他(理财产品收益)。

2024年度金融投资收益来源方式


项目 类别 收益金额
投资收益 其他(理财产品收益) 528.04万元
其他 5.18万元
合计 533.22万元

金融投资资产同比大额下降

从同期对比来看,企业的金融投资资产相比去年同期减少了3.29亿元,变化率为-59.8%。

扣非净利润趋势

PART 4
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存货周转率大幅提升,存货跌价损失大幅拉低利润

坏账损失4,005.50万元,大幅拉低利润

2024年,紫建电子资产减值损失4,005.50万元,其中主要是存货跌价准备减值合计4,005.50万元。

2024年企业存货周转率为4.99,在2023年到2024年紫建电子存货周转率从3.86提升到了4.99,存货周转天数从93天减少到了72天。2024年紫建电子存货余额合计2.27亿元,占总资产的10.22%。

(注:2022年计提存货1084.23万元,2023年计提存货1827.45万元,2024年计提存货4005.50万元。)

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