长虹华意(000404)2024年年报深度解读:原材料及配件收入的大幅下降导致公司营收的小幅下降,净利润近6年整体呈现上升趋势
长虹华意压缩机股份有限公司于1996年上市,实际控制人为“绵阳市国有资产监督管理委员会”。公司主营业务为冰箱压缩机、商用压缩机的研发、生产和销售以及能源汽车空调压缩机、清洁机器人等新兴产业。公司主要产品有冰箱压缩机、商用压缩机、新能源汽车空调压缩机、原材料及配件、智能扫地机 、电池。
根据长虹华意2024年年度财报披露,2024年年度,公司实现营收119.66亿元,同比小幅下降7.16%。扣非净利润4.18亿元,同比大幅增长35.22%。长虹华意2024年年度净利润6.35亿元,业绩同比增长19.52%。
原材料及配件收入的大幅下降导致公司营收的小幅下降
1、主营业务构成
公司的主营业务为通用设备制造业,其中全封闭活塞压缩机为第一大收入来源,占比85.65%。
分行业 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
---|---|---|---|
通用设备制造业 | 118.66亿元 | 99.16% | 12.87% |
其他业务 | 1.00亿元 | 0.84% | 0.95% |
分产品 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
全封闭活塞压缩机 | 102.49亿元 | 85.65% | 13.45% |
原材料及配件 | 11.94亿元 | 9.98% | 8.20% |
新能源汽车空调压缩机 | 4.23亿元 | 3.53% | 12.10% |
智能扫地机 | - | 0.0% | - |
其他业务 | 1.00亿元 | 0.84% | - |
2、原材料及配件收入的大幅下降导致公司营收的小幅下降
2024年公司营收119.67亿元,与去年同期的128.89亿元相比,小幅下降了7.16%,主要是因为原材料及配件本期营收11.94亿元,去年同期为27.87亿元,同比大幅下降了57.15%。
近两年产品营收变化
名称 | 2024年报营收 | 2023年报营收 | 同比增减 |
---|---|---|---|
全封闭活塞压缩机 | 102.49亿元 | 91.47亿元 | 12.04% |
原材料及配件 | 11.94亿元 | 27.87亿元 | -57.15% |
新能源汽车空调压缩机 | 4.23亿元 | 2.77亿元 | 52.7% |
其他业务收入 | 1.00亿元 | 7,175.79万元 | 39.61% |
智能扫地机 | - | 4.92亿元 | -100.0% |
电池 | - | 1.14亿元 | -100.0% |
合计 | 119.67亿元 | 128.89亿元 | -7.16% |
3、原材料及配件毛利率大幅提升
2024年公司毛利率为12.77%,同比去年的12.44%基本持平。产品毛利率方面,2024年全封闭活塞压缩机毛利率为13.45%,同比下降17.64%,同期原材料及配件毛利率为8.20%,同比大幅增长97.12%。
4、主要发展直销模式
在销售模式上,企业主要渠道为直销,占主营业务收入的97.11%。2024年直销营收116.21亿元,相较于去年下降7.73%,同期毛利率为12.77%,同比上涨0.49个百分点。
5、前五大客户较集中
目前公司下游客户集中度较高,前五大客户占总营收的36.28%,相较于2023年的31.48%,仍在小幅增长,其中第一大客户占比14.80%。
前五大客户销售情况
客户名称 | 销售额 | 占销售总额比重 |
---|---|---|
客户1 | 17.71亿元 | 14.80% |
客户2 | 8.13亿元 | 6.80% |
客户3 | 6.05亿元 | 5.05% |
客户4 | 5.85亿元 | 4.89% |
客户5 | 5.67亿元 | 4.74% |
合计 | 43.42亿元 | 36.28% |
6、前五大供应商高度集中
目前公司上游供应商集中度非常高,前五大供应商占年度采购的30.46%。公司对第一大供应商存在一定的依赖,2024年第一大供应商占年度采购的比例高达10.81%。第二大供应商占比9.66%。
前五大供应商情况
供应商名称 | 采购金额 | 公司年度向前五大供应商采购的金额占比 |
---|---|---|
供应商1 | 12.57亿元 | 10.81% |
供应商2 | 11.24亿元 | 9.66% |
供应商3 | 5.83亿元 | 5.01% |
供应商4 | 3.30亿元 | 2.84% |
供应商5 | 2.49亿元 | 2.14% |
合计 | 35.43亿元 | 30.46% |
去年公司年度向前五大供应商采购的金额占比小幅上升,从27.74%上升至30.46%,增加9%。
净利润近6年整体呈现上升趋势
1、净利润同比增长19.52%
本期净利润为6.35亿元,去年同期5.31亿元,同比增长19.52%。
净利润同比增长的原因是:
虽然(1)所得税费用本期支出8,950.56万元,去年同期支出4,851.18万元,同比大幅增长;(2)公允价值变动收益本期为-2,488.59万元,去年同期为1,610.12万元,由盈转亏。
但是(1)主营业务利润本期为6.96亿元,去年同期为6.09亿元,同比小幅增长;(2)投资收益本期为9,123.51万元,去年同期为3,504.30万元,同比大幅增长。
净利润从2017年年度到2019年年度呈现下降趋势,从2.12亿元下降到1.00亿元,而2019年年度到2024年年度呈现上升状态,从1.00亿元增长到6.35亿元。
2、主营业务利润同比小幅增长14.28%
主要财务数据表
本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
---|---|---|---|
营业总收入 | 119.66亿元 | 128.89亿元 | -7.16% |
营业成本 | 104.38亿元 | 112.86亿元 | -7.51% |
销售费用 | 1.03亿元 | 1.10亿元 | -6.00% |
管理费用 | 3.48亿元 | 4.03亿元 | -13.52% |
财务费用 | -2,207.16万元 | -4,218.83万元 | 47.68% |
研发费用 | 3.58亿元 | 4.77亿元 | -25.02% |
所得税费用 | 8,950.56万元 | 4,851.18万元 | 84.50% |
2024年年度主营业务利润为6.96亿元,去年同期为6.09亿元,同比小幅增长14.28%。
虽然营业总收入本期为119.66亿元,同比小幅下降7.16%,不过毛利率本期为12.77%,同比有所增长了0.33%,推动主营业务利润同比小幅增长。
3、研发费用下降
本期研发费用为3.58亿元,同比下降25.02%。归因于研发试制费本期为2.00亿元,去年同期为3.00亿元,同比大幅下降了33.18%。
研发费用主要构成表
项目 | 本期发生额 | 上期发生额 |
---|---|---|
研发试制费 | 2.00亿元 | 3.00亿元 |
工资及社保 | 1.09亿元 | 1.21亿元 |
其他 | 4,836.86万元 | 5,596.04万元 |
合计 | 3.58亿元 | 4.77亿元 |
金融投资回报率低
金融投资8.48亿元,投资主体为风险投资
在2024年报告期末,长虹华意用于金融投资的资产为8.48亿元。金融投资所产生的收益对净利润的贡献为1,909.49万元。
2024年度金融投资主要投资内容如表所示:
2024年度金融投资资产表
项目 | 投资金额 |
---|---|
四川长虹集团财务有限公司 | 5.57亿元 |
结构性存款 | 2亿元 |
其他 | 9,096.51万元 |
合计 | 8.48亿元 |
从金融投资收益来源方式来看,全部来源于处置交易性金融资产取得的投资收益。
2024年度金融投资收益来源方式
项目 | 类别 | 收益金额 |
---|---|---|
投资收益 | 处置交易性金融资产取得的投资收益 | 1,909.49万元 |
合计 | 1,909.49万元 |
应收账款周转率持续下降
2024年,企业应收账款合计24.66亿元,占总资产的18.14%,相较于去年同期的20.33亿元增长21.30%。
本期,企业应收账款周转率为5.32。在2020年度到2024年度,企业应收账款周转率连续4年下降,平均回款时间从41天增加到了67天,回款周期大幅增长,应收账款的回款风险越来越大。
(注:2022年计提坏账5242.08万元,2023年计提坏账2143.12万元,2024年计提坏账1792.68万元。)
存货周转率持续下降,存货跌价损失影响利润
存货跌价损失8,014.40万元,坏账损失影响利润
2024年,长虹华意资产减值损失1.01亿元,其中主要是存货跌价准备减值合计8,014.40万元。
2024年企业存货周转率为6.90,在2021年度到2024年度,企业存货周转率连续4年下降,平均回款时间从38天增加到了52天,企业存货周转能力下降,2024年长虹华意存货余额合计17.75亿元,占总资产的13.67%。
(注:2019年计提存货3896.82万元,2022年计提存货1621.31万元,2023年计提存货5573.68万元,2024年计提存货8014.40万元。)
2023年技改项目等投产
2024年,长虹华意在建工程余额合计1,069.45万元。主要在建的重要工程是智能压缩机产业园区项目、2024年技改项目等。
重要在建工程项目概况
项目名称 | 期末余额 | 本期投入金额 | 本期转固金额 | 工程进度 |
---|---|---|---|---|
智能压缩机产业园区项目 | 530.55万元 | 2,608.60万元 | 2,665.46万元 | 44% |
2024年技改项目 | 234.00万元 | 7,135.90万元 | 6,430.15万元 | 50% |
2023年技改项目 | 145.28万元 | 1.09亿元 | 1.52亿元 | 93% |
墨西哥项目 | 31.89万元 | 2,780.15万元 | 2,745.75万元 | 80% |
2024年技改项目(大额新增投入项目)
建设目标:提升生产效率与产品质量,通过引入先进技术和设备来优化生产线,减少能源消耗和成本,同时增强企业的市场竞争力。
建设内容:包括但不限于生产设备的更新换代、自动化流水线的引进、信息化管理系统的升级、以及环保设施的改进等,旨在构建更加高效节能的生产体系。
建设时间和周期:通常情况下,技术改造项目的实施周期会依据项目的规模和复杂度而有所不同,可能会持续数月至一年以上。具体的建设开始时间及预计完成时间需要参照公司官方发布的具体计划。
预期收益:技改项目完成后,预计将显著提高产能利用率,降低单位产品成本,增加市场份额,同时有助于改善环境表现,为企业带来长期稳定的经济效益和社会效益。
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