欧克科技(001223)2024年年报深度解读：薄膜材料收入的大幅增长推动公司营收的大幅增长，本期归母净利润主要来源于非经常性损益
欧克科技股份有限公司于2022年上市，实际控制人为“胡坚晟”。公司主营业务是生活用纸智能装备的研发、生产、销售与服务，为客户提供生活用纸制造、加工、包装的全自动智能装备及综合解决方案。主要产品是全自动抽取式纸巾生产线、全自动卷纸生产线、全自动手帕纸生产线、平面口罩生产线、KN95口罩生产线。
根据欧克科技2024年年度财报披露，2024年年度，公司实现营收4.34亿元，同比大幅增长30.75%。扣非净利润1,091.53万元，同比大幅下降71.68%。欧克科技2024年年度净利润3,558.71万元，业绩同比大幅下降68.77%。
薄膜材料收入的大幅增长推动公司营收的大幅增长
1、主营业务构成
公司的核心业务有两块，一块是装备制造业，一块是材料业，主要产品包括生活用纸智能装备和薄膜材料两项，其中生活用纸智能装备占比48.41%，薄膜材料占比42.85%。
| 分行业 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
|---|---|---|---|
| 装备制造业 | 2.48亿元 | 57.15% | 49.92% |
| 材料业 | 1.86亿元 | 42.85% | 7.27% |
| 分产品 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
| 生活用纸智能装备 | 2.10亿元 | 48.41% | 49.68% |
| 薄膜材料 | 1.86亿元 | 42.85% | 7.27% |
| 其他 | 2,688.51万元 | 6.19% | 51.27% |
| 新能源锂电智能装备 | 1,105.53万元 | 2.54% | 50.91% |
2、薄膜材料收入的大幅增长推动公司营收的大幅增长
2024年公司营收4.34亿元，与去年同期的3.32亿元相比，大幅增长了30.75%。
营收大幅增长的主要原因是：
（1）薄膜材料本期营收1.86亿元，去年同期为9,769.35万元，同比大幅增长了90.58%。
（2）生活用纸智能装备本期营收2.10亿元，去年同期为1.24亿元，同比大幅增长了70.18%。
近两年产品营收变化
| 名称 | 2024年报营收 | 2023年报营收 | 同比增减 |
|---|---|---|---|
| 生活用纸智能装备 | 2.10亿元 | 1.24亿元 | 70.18% |
| 薄膜材料 | 1.86亿元 | 9,769.35万元 | 90.58% |
| 新能源锂电智能装备 | 1,105.53万元 | 7,823.01万元 | -85.87% |
| 其他业务 | 2,688.51万元 | 3,277.50万元 | - |
| 合计 | 4.34亿元 | 3.32亿元 | 30.75% |
3、生活用纸智能装备毛利率提升
2024年公司毛利率为31.64%，同比去年的31.17%基本持平。产品毛利率方面，2024年生活用纸智能装备毛利率为49.68%，同比增长28.17%，同期薄膜材料毛利率为7.27%，同比小幅下降3.07%。
4、前五大客户集中度得到改善
目前公司下游客户集中度较高，前五大客户占总营收的29.79%，相较于2023年的56.04%，已经大幅下降。
前五大客户销售情况
| 客户名称 | 销售额 | 占销售总额比重 |
|---|---|---|
| 金红叶纸业（湖北）有限公司 | 2,909.50万元 | 6.70% |
| 客户2 | 2,903.43万元 | 6.68% |
| 客户3 | 2,637.86万元 | 6.07% |
| 客户4 | 2,396.97万元 | 5.52% |
| 客户5 | 2,096.64万元 | 4.83% |
| 合计 | 1.29亿元 | 29.79% |
5、公司年度向前五大供应商采购的金额占比增加
去年公司年度向前五大供应商采购的金额占比小幅上升，从19.41%上升至20.21%，增加4%。
净利润近5年整体呈现下降趋势
1、营业总收入同比大幅增加30.75%，净利润同比大幅降低68.77%
2024年年度，欧克科技营业总收入为4.34亿元，去年同期为3.32亿元，同比大幅增长30.75%，净利润为3,558.71万元，去年同期为1.14亿元，同比大幅下降68.77%。
净利润同比大幅下降的原因是：
虽然所得税费用本期收益349.78万元，去年同期支出1,406.01万元，同比大幅增长；
但是（1）其他收益本期为1,962.96万元，去年同期为8,750.03万元，同比大幅下降；（2）信用减值损失本期损失4,270.04万元，去年同期损失2,316.53万元，同比大幅增长。
净利润从2018年年度到2020年年度呈现上升趋势，从4,231.90万元增长到2.47亿元，而2020年年度到2024年年度呈现下降状态，从2.47亿元下降到3,558.71万元。
2、主营业务利润同比下降17.14%
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 4.34亿元 | 3.32亿元 | 30.75% |
| 营业成本 | 2.97亿元 | 2.29亿元 | 29.86% |
| 销售费用 | 1,758.56万元 | 1,566.06万元 | 12.29% |
| 管理费用 | 4,591.23万元 | 3,159.10万元 | 45.33% |
| 财务费用 | -916.10万元 | -2,434.60万元 | 62.37% |
| 研发费用 | 3,405.16万元 | 2,322.99万元 | 46.59% |
| 所得税费用 | -349.78万元 | 1,406.01万元 | -124.88% |
2024年年度主营业务利润为4,479.55万元，去年同期为5,406.39万元，同比下降17.14%。
3、非主营业务利润由盈转亏
欧克科技2024年年度非主营业务利润为-1,270.61万元，去年同期为7,392.86万元，由盈转亏。
非主营业务表
| 金额 | 占净利润比例 | 去年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|---|
| 主营业务利润 | 4,479.55万元 | 125.88% | 5,406.39万元 | -17.14% |
| 投资收益 | 377.49万元 | 10.61% | 0.00元 | - |
| 营业外收入 | 892.43万元 | 25.08% | 1,102.67万元 | -19.07% |
| 其他收益 | 1,962.96万元 | 55.16% | 8,750.03万元 | -77.57% |
| 信用减值损失 | -4,270.04万元 | -119.99% | -2,316.53万元 | -84.33% |
| 其他 | -144.44万元 | -4.06% | 82.73万元 | -274.58% |
| 净利润 | 3,558.71万元 | 100.00% | 1.14亿元 | -68.77% |
4、费用情况
1）财务收益大幅下降
本期财务费用为-916.10万元，表示有财务收益，同时这种收益较上期大幅下降了62.37%。值得一提的是，本期财务收益占净利润的比重达到25.74%。归因于利息收入本期为861.49万元，去年同期为2,481.01万元，同比大幅下降了65.28%。
财务费用主要构成表
| 项目 | 本期发生额 | 上期发生额 |
|---|---|---|
| 减：利息收入 | -861.49万元 | -2,481.01万元 |
| 汇兑损益 | -153.44万元 | 25.90万元 |
| 其他 | 98.83万元 | 20.51万元 |
| 合计 | -916.10万元 | -2,434.60万元 |
2）研发费用大幅增长
本期研发费用为3,405.16万元，同比大幅增长46.58%。研发费用大幅增长的原因是：
（1）材料费本期为2,021.80万元，去年同期为1,450.93万元，同比大幅增长了39.35%。
（2）折旧及摊销本期为493.22万元，去年同期为98.92万元，同比大幅增长了近4倍。
研发费用主要构成表
| 项目 | 本期发生额 | 上期发生额 |
|---|---|---|
| 材料费 | 2,021.80万元 | 1,450.93万元 |
| 职工薪酬 | 827.75万元 | 731.51万元 |
| 折旧及摊销 | 493.22万元 | 98.92万元 |
| 其他 | 62.38万元 | 41.63万元 |
| 合计 | 3,405.16万元 | 2,322.99万元 |
本期归母净利润主要来源于非经常性损益
欧克科技2024年的归母净利润主要来源于非经常性损益2,337.26万元,占归母净利润的68.17%。
本期非经常性损益项目概览表：
2024年的非经常性损益
| 项目 | 金额 |
|---|---|
| 政府补助 | 1,765.79万元 |
| 企业取得子公司、联营企业及合营企业的投资成本小于取得投资时应享有被投资单 | 887.06万元 |
| 其他 | -315.59万元 |
| 合计 | 2,337.26万元 |
政府补助
(1)本期政府补助对利润的贡献为1,873.82万元，其中非经常性损益的政府补助金额为1,765.79万元。
计入利润的政府补助的主要构成
| 项目名称 | 金额 |
|---|---|
| 本期政府补助计入当期利润（注1） | 1,962.96万元 |
| 小计 | 1,962.96万元 |
本期政府补助计入当期利润的主要详细项目如下表所示：
注1.本期政府补助计入当期利润的主要项目
| 补助项目 | 补助金额 |
|---|---|
| 与收益相关的政府补助 | 1,822.09万元 |
(2)本期共收到政府补助1,873.82万元，主要分布如下表所示：
本期收到的政府补助分配情况
| 补助项目 | 补助金额 |
|---|---|
| 本期政府补助计入当期利润 | 1,873.82万元 |
| 小计 | 1,873.82万元 |
(3)本期政府补助余额还剩下523.24万元，留存计入以后年度利润。
扣非净利润趋势
应收账款坏账损失大幅拉低利润
2024年，企业应收账款合计4.22亿元，占总资产的18.70%，相较于去年同期的2.64亿元大幅增长60.07%。
2024年，企业信用减值损失4,270.04万元，导致企业净利润从盈利7,828.76万元下降至盈利3,558.71万元，其中主要是应收账款坏账损失4,176.38万元。
净利润及信用减值损失表
| 项目 | 合计 |
|---|---|
| 净利润 | 3,558.71万元 |
| 信用减值损失（损失以“-”号填列） | -4,270.04万元 |
| 其中：应收账款坏账损失（损失以“-”号填列） | -4,176.38万元 |
企业应收账款坏账损失中主要是按组合计提坏账准备，合计3,910.93万元。在按组合计提坏账准备中，主要为新计提的坏账准备3,910.93万元。
坏账准备情况表
| 项目名称 | 计提 | 收回或者转回 | 其他变动 | 合计 |
|---|---|---|---|---|
| 单项计提坏账准备 | 265.44万元 | - | 56.24万元 | 265.44万元 |
| 按组合计提坏账准备 | 3,910.93万元 | - | 703.05万元 | 3,910.93万元 |
| 合计 | 4,176.38万元 | - | 759.28万元 | 4,176.38万元 |
欧克生活用纸智能装备生产建设项目-工程建设等投产
2024年，欧克科技在建工程余额合计8,292.24万元。主要在建的重要工程是技术研发中心建设项目-工程建设、欧克生活用纸智能装备生产建设项目-工程建设等。
重要在建工程项目概况
| 项目名称 | 期末余额 | 本期投入金额 | 本期转固金额 | 工程进度 |
|---|---|---|---|---|
| 技术研发中心建设项目-工程建设 | 3,967.17万元 | 2,710.60万元 | 428.57万元 | 83.38% |
| 欧克生活用纸智能装备生产建设项目-工程建设 | 2,481.48万元 | 4,090.48万元 | 1.31亿元 | 84.06% |
| 售后及营销网络建设项目-广州办公室 | 1,103.30万元 | 267.01万元 | 2,383.05万元 | 90.69% |
技术研发中心建设项目-工程建设（大额新增投入项目）
建设目标：
技术研发中心建设项目旨在提升公司在生活用纸智能装备及相关领域的研发能力，通过建设先进的研发设施和引进高端人才，打造一个集技术研发、实验检测、成果转化于一体的综合性研发平台，从而增强公司的核心竞争力和可持续发展能力。
建设内容：
建设内容包括新建研发大楼及配套设施，购置先进的研发设备和仪器，搭建智能化的研发管理系统。此外，还将设立多个专业实验室，专注于生活用纸智能装备的技术创新、工艺改进以及新材料的应用研究。同时，该项目将加强与高校、科研机构的合作，促进产学研结合，加速科技成果的转化和应用。
建设时间和周期：
预期收益：
存货周转率大幅下降
2024年企业存货周转率为1.13，在2022年到2024年欧克科技存货周转率从2.79大幅下降到了1.13，存货周转天数从129天增加到了318天。2024年欧克科技存货余额合计4.54亿元，占总资产的20.35%，同比去年的3.16亿元大幅增长43.37%。
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