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陕西华达(301517)2024年三季报解读：资产负债率同比大幅下降
陕西华达科技股份有限公司于2023年上市，实际控制人为“陕西省人民政府国有资产监督管理委员会”。公司的主营业务为电连接器及互连产品的研发、生产和销售。公司主要产品包括射频同轴连接器、低频连接器、射频同轴电缆组件等三大类。
根据陕西华达2024年第三季度财报披露，2024年三季度，公司实现营收4.88亿元，同比下降26.32%。扣非净利润3,230.89万元，同比大幅下降42.82%。陕西华达2024年第三季度净利润3,347.26万元，业绩同比大幅下降48.47%。本期经营活动产生的现金流净额为-8,055.11万元，营收同比下降而经营活动产生的现金流净额同比小幅增长。
PART 1
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资产负债率同比大幅下降
2024年三季度，企业资产负债率为37.00%，去年同期为61.43%，同比大幅下降了24.43%。
资产负债率同比大幅下降主要是总负债本期为8.14亿元，同比下降28.02%，另外总资产本期为21.99亿元，同比增长19.51%。
1、有息负债同比大幅下降
本期有息负债为2.89亿元，去年同期为4.23亿元，同比大幅下降31.72%，主要是短期借款同比大幅下降65.56%。
有息负债结构
| 科目 | 本期值 | 上期值 | 同比增减（%） |
|---|---|---|---|
| 短期借款 | 8,031.77万元 | 2.33亿元 | -65.56 |
| 一年内到期的非流动负债 | 2,926.31万元 | 2,301.77万元 | 27.13 |
| 长期借款 | 1.79亿元 | 1.67亿元 | 7.49 |
| 合计 | 2.89亿元 | 4.23亿元 | -31.72 |
陕西华达本期支付利息的现金为730.83万元，有息负债的利率为2.53%，而去年同期为0.00%，同比有所下降。
PART 2
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行业分析
1、行业发展趋势
陕西华达属于电子元器件行业，主营电连接器及互连产品的研发、生产和销售 电子元器件行业近三年复合增长率达8.5%，2023年市场规模突破3.2万亿元。受益于新能源汽车、5G通信及军工需求增长，预计2025年市场空间超4.5万亿元，高频高速连接器、耐高压产品成为主要增长点，国产替代加速推动行业集中度提升
2、市场地位及占有率
陕西华达在国内电连接器领域位列第二梯队，军工领域市占率约3-4%，2023年营收规模突破10亿元，核心产品在航空航天领域供货占比超30%，但相比头部企业仍存在规模差距
3、主要竞争对手
| 公司名（股票代码） | 简介 | 发展详情 |
|---|---|---|
| 陕西华达（301517） | 军工电连接器核心供应商，专注航空航天及武器装备领域 | 2024年航空航天领域供货规模达8.3亿元，占营收比重62% |
| 中航光电（002179） | 国内最大军用连接器制造商，涵盖航空/航天/船舶全领域 | 2024年市占率约15%，军用连接器营收突破85亿元 |
| 航天电器（002025） | 航天科工集团旗下连接器企业，主攻卫星/火箭配套 | 2024年航天领域市占率8%，特种连接器营收占比71% |
| 立讯精密（002475） | 消费电子连接器龙头，拓展汽车/通信高速连接器 | 2024年消费电子连接器市占率超20%，汽车业务营收增速65% |
| 电连技术（300679） | 射频连接器专业厂商，5G通信领域核心供应商 | 2024年智能手机连接器市占率12%，汽车射频产品营收翻倍 |
总结
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1、经营评分及排名
经营评分：65 总排名：2532/5355
行业排名（连接器）：13/20
| 2023年年报 | 2024年一季报 | 2024年中报 | 2024年三季报 | |
|---|---|---|---|---|
| 评分 | 66 | 65 | 62 | 65 |
| 行业中位数 | 69 | 54 | 68 | 70 |
| 行业排名 | 14 | 3 | 17 | 13 |
连接器行业经营评分排名前三名
| 排名 | 2024年三季度 | 经营评分 | 2023年年度 | 经营评分 |
|---|---|---|---|---|
| 1 | 电连技术 | 85 | 中航光电 | 86 |
| 2 | 中航光电 | 78 | 富士达 | 85 |
| 3 | 立讯精密 | 76 | 信音电子 | 85 |
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